De twee bedrijven, die nieuwe producten, ingrediënten en processen testen en certificeren, gaven woensdag weinig details over de onderhandelingen en zeiden dat er geen garantie was voor een deal.
De aandelen van Bureau Veritas stegen in de vroege handel met 6% tot een record van 31,54 euro. Later werd de winst afgezwakt en om 11:03 GMT stond het aandeel 3,43% hoger.
De aandelen van SGS daalden met ongeveer 6%, waarbij sommige analisten zeiden te verwachten dat het Zwitserse bedrijf zich zou richten op haar eigen bedrijfsverbeteringsplan.
Een fusie zou een bedrijf creëren dat aanzienlijk groter is dan haar concurrenten, waaronder het Britse Intertek en het Franse Eurofins.
Bureau Veritas wordt volgens gegevens van LSEG gewaardeerd op ongeveer 13,23 miljard euro en SGS op ongeveer 17,4 miljard Zwitserse frank (18,52 miljard euro).
SGS heeft wereldwijd bijna 100.000 mensen in dienst en Bureau Veritas 83.000.
"Er heeft nog nooit een transactie van deze omvang in de sector plaatsgevonden", aldus Daniel Buerki, analist bij Zuercher Kantonalbank.
"De ICT-markt (testen, inspectie en certificering) is niet erg geconsolideerd, met de vier belangrijkste spelers met een gecombineerd marktaandeel van 20-25%", voegde hij eraan toe.
ICT-bedrijven hebben geprofiteerd van de groeiende belangstelling voor onderwerpen als duurzaamheid. Beide bedrijven houden zich ook bezig met inspectiediensten, waarbij controles bij andere bedrijven worden uitgevoerd om ervoor te zorgen dat aan de efficiëntie- en veiligheidsnormen wordt voldaan.
Bloomberg News meldde dinsdag dat de bedrijven vergevorderde fusiebesprekingen voerden en dat de definitieve details in de komende weken aangekondigd zouden kunnen worden.
Voor analisten van JP Morgan zijn deze gesprekken een onverwachte ontwikkeling, vooral omdat beide bedrijven relatief nieuwe algemeen directeuren hebben en pas vorig jaar hun nieuwe strategieën hebben uiteengezet.
(Geschreven door Angela Christy in Bangalore en John Revill in Zürich, met Gursimran Kaur, bewerkt door Kate Entringer)