Cathedral Energy Services Ltd. (TSX:CET) heeft een overeenkomst gesloten om op 4 juli 2022 de boordienstenactiviteiten van Altitude Energy Partners, LLC over te nemen voor $88,7 miljoen. Volgens de voorwaarden van de transactie zal de overnameprijs in contanten $62,67 miljoen bedragen, die gefinancierd zal worden met beschikbare contanten en uitgebreide kredietfaciliteiten onder de termijn- en doorlopende kredietfaciliteiten van het bedrijf en de uitgifte van 67,031167 miljoen Aandelen van Cathedral Energy Services Ltd. Het bedrijf is van plan om in de VS onder de naam en het merk Altitude te gaan werken.

Lee Harns, de huidige President en CEO van Altitude, zal een arbeidsovereenkomst sluiten om na de Overname als President van de Altitude business unit door te gaan, en zal dienovereenkomstig een leidinggevende van Cathedral worden. Na de afronding van de Overname zal Harns naar verwachting zeggenschap uitoefenen over ongeveer 13.203.103 Gewone Aandelen, die ongeveer 6,2% van de uitgegeven en uitstaande Gewone Aandelen vertegenwoordigen. J.R. Boyles, directeur en oprichter van Altitude, zal benoemd worden in de raad van bestuur van Cathedral, onder voorbehoud van de voltooiing van het "ordinary course due diligence"-onderzoek vóór de afronding van de Overname. Na de afronding van de Overname zal Boyles naar verwachting zeggenschap uitoefenen over ongeveer 19.449.197 Gewone Aandelen, wat neerkomt op ongeveer 9,1% van de uitgegeven en uitstaande Gewone Aandelen.

Peters & Co. Limited treedt op als financieel adviseur van Cathedral met betrekking tot de Overname en heeft haar advies aan de raad van bestuur van Cathedral verstrekt dat, op basis van en met inachtneming van de daarin vermelde veronderstellingen, beperkingen en kwalificaties, de door Cathedral uit hoofde van de Overname te betalen vergoeding voor Cathedral vanuit financieel oogpunt billijk is. Acumen Capital Finance Partners Limited heeft ook een advies aan de raad van bestuur van Cathedral verstrekt dat, op basis van en met inachtneming van de daarin vermelde veronderstellingen, beperkingen en kwalificaties, de door Cathedral uit hoofde van de Overname te betalen vergoeding uit financieel oogpunt billijk is voor Cathedral. ATB Capital Markets, Canaccord Genuity Corp., Cormark Securities Inc. en Stifel FirstEnergy treden op als strategisch adviseurs van Cathedral met betrekking tot de Overname. DS Lawyers Canada LLP, Porter Hedges LLP en Gordon Lusky LLP traden op als juridisch adviseur voor Cathedral. Parks Paton Hoepfl & Brown, LLC (PPHB) trad op als financieel adviseur en investeringsbank van Altitude en Black Bay met betrekking tot de Overname. Fishman Haygood en J. Danielle Endl van Stikeman Elliot traden op als juridisch adviseur van Altitude en Black Bay.

Cathedral Energy Services Ltd. (TSX:CET) heeft op 14 juli 2022 de overname afgerond van de boordienstenactiviteiten van Altitude Energy Partners, LLC voor $88,7 miljoen. De aankoopprijs werd voldaan door de uitgifte van 67,031032 miljoen gewone aandelen in het kapitaal van Cathedral ("Gewone Aandelen") en een bedrag in contanten van $62,675 miljoen. Het Altitude managementteam en zijn mensen zullen de bestaande Amerikaanse activiteiten van Cathedral op het gebied van directioneel boren leiden en exploiteren. Lee Harns, de huidige president en chief executive officer van Altitude, zal aanblijven als president van de bedrijfseenheid. Naast Lee Harns zullen Tyler Clark, de huidige Chief operating officer, en Alex Bougaieff, de huidige chief financial officer, samen met verscheidene andere belangrijke, reeds lang bestaande werknemers en het gehele operationele team van Altitude, aan het bedrijf worden toegevoegd.