Het volume van fusies en overnames in de regio is in het eerste kwartaal met 30% gedaald ten opzichte van een jaar geleden, terwijl het aantal aanbiedingen van aandelen met 69% is gedaald, waarbij de stijgende rentevoeten en de volatiele markten op beide fronten pijn deden, aldus bankiers en advocaten.

"Volatiele markten hebben de waarderingen beïnvloed en de deals vertraagd," zei Felipe Bittencourt, hoofd advies bij Vinci Partners. Hij zei dat hij voor dit jaar een lager volume aan fusies en overnames en aandelenemissies in de regio verwacht, omdat hogere rentevoeten de vereiste rendementen voor in bedrijven geïnvesteerd kapitaal verhogen.

Verscheidene transactieadviseurs zeiden echter dat de kans op rendement ver van de oorlog die Oekraïne en zijn buren teistert, de investeerders op de Latijns-Amerikaanse markten bezig heeft gehouden. Bankiers zien een groeiende stroom van deals bij bedrijven in de gezondheidszorg, energie en technologie, waaronder fintechs.

"Ondanks de recente problemen in Europa en onze komende verkiezingen blijven het bedrijfs- en beleggerssentiment positief. We zouden meer deals moeten hebben," zei de Braziliaanse Luiz Muniz, partner en hoofd van Latijns-Amerika bij Rothschild & Co.

Hij wees erop dat een deal in de gezondheidszorg opnieuw de regionale tabellen aanvoert: ziekenhuisketen SA Rede D'Or Sao Luiz SA stemde er in februari mee in verzekeraar Sul America SA over te nemen voor 13 miljard reais ($ 2,81 miljard).

Een ander hoogtepunt van dealmaking in het eerste kwartaal was de herstructurering van luchtvaartmaatschappij Aeromexico, waarin Apollo Global Management de grootste aandeelhouder werd naast Delta Air Lines Inc.

Bankiers hopen dat de presidentsverkiezingen in Brazilië, de grootste economie van de regio, de vaart er niet uit zullen halen, aangezien de linkse ex-president Luiz Inacio Lula da Silva, die nu aan de leiding van de peilingen staat, de centristische running mate Geraldo Alckmin heeft gekozen, wat duidt op een coalitie met een gematigd economisch beleid.

De daling van de nieuwe aandelenemissies in het afgelopen kwartaal volgde een wereldwijde terugtocht, toen de rentetarieven in de Verenigde Staten en de Latijns-Amerikaanse landen stegen.

Analisten zien aanhoudende tegenwind voor beursintroducties (IPO's), maar een gemakkelijkere opleving voor vervolginvesteringen, die de emissies in het eerste kwartaal domineerden. Energie- en grondstoffenbedrijven zoals energieholding Equatorial Energia SA en voedselverwerker BRF SA behoorden tot de grotere emissies.

"Cliënten verwachten hogere kortingen bij aandelenemissies, omdat beleggers voorzichtiger zijn," zei Pedro Juliano, hoofd investeringsbankieren in Brazilië bij JPMorgan Chase & Co.

Zelfs met de verkiezingen in oktober in Brazilië voor de deur verwachten beleggers dat de regering zal blijven aandringen op de privatisering van het elektriciteitsbedrijf Centrais Eletricas Brasileiras SA, of Eletrobras, in een deal van bijna $15 miljard.

Latijns-Amerika M&A ranglijst

Adviseur Waarde van de transacties ($ miljoen) # transacties

Rothschild & Co 8.016 8

Itau Unibanco 3.451 13

Vinci Partners 3.251 4

Olimpia Partners 3.103 1

Banco BTG Pactual 2.970 13

Citi 2.537 4

Evercore Partners 1.501 4

Alix Partners 1.485 1

FTI Consulting 1,485 1

Moelis & Co 1,485 1

PJT Partners 1.485 1

Totaal 25.921 354

Bron- Refinitiv

($1 = 4,6215 reais)