CHINA CINDA ASSET MANAGEMENT CO., LTD. 
Wettelijke beperkingen op lenen hebben de Chinese vastgoedsector in een crisis gestort, met als uitschieter Evergrande, 's werelds vastgoedbedrijf met de meeste schulden. Het besmettingsgevaar heeft het afgelopen jaar andere Chinese ontwikkelaars overspoeld, de mondiale financiële markten in beroering gebracht en bijgedragen tot een ineenstorting van China's vastgoedmarkt, die goed is voor een kwart van de Chinese economie.
Evergrande sloot donderdag 3,4% lager op HK$1,71 ($0,2195), na een verlies van 9,6% aan het begin van de handel, omdat beleggers sceptisch stonden tegenover het plan van de ontwikkelaar om binnen zes maanden een voorlopig herstructureringsvoorstel in te dienen.
De Hang Seng Mainland Properties Index verloor 2,6%, terwijl de benchmark Hang Seng Index 2% daalde.
De Amerikaanse Federal Reserve zei woensdag dat het waarschijnlijk is dat het de rente in maart zal verhogen en herbevestigde plannen om de obligatieaankopen te beëindigen.
"Chinese vastgoedbedrijven hebben een hoge schuldenlast, met veel overzeese schulden, dus als de Amerikaanse Fed aangeeft dat er veel ruimte is voor renteverhogingen, zal dat hun financiering nog meer onder druk zetten," zei Alvin Cheung, associate director van Prudential Brokerage Ltd.
De langverwachte communicatie tussen Evergrande en schuldeisers vond plaats op een moment dat Beijing van plan is de controle over de vastgoedontwikkelaar te verscherpen, terwijl het maatregelen neemt om China's vastgoedsector te stabiliseren.
De activa van Evergrande zullen naar verwachting worden overgenomen door staatsbedrijven in een herstructurering onder leiding van de provinciale overheid van Guangdong, waar Evergrande is gevestigd, heeft Reuters gemeld.
Bloomberg, die bronnen aanhaalt die met de zaak vertrouwd zijn, meldde donderdag dat de provinciale overheid bij Peking een voorstel heeft ingediend om de meeste activa van Evergrande te verkopen, met uitzondering van de afzonderlijk genoteerde eenheden voor vastgoedbeheer en elektrische voertuigen.
Een groep onder leiding van China Cinda Asset Management Co, een staatsbedrijf dat slechte schulden beheert en een belangrijke schuldeiser van Evergrande is, zou alle onverkochte vastgoedactiva overnemen, aldus het Bloomberg-verslag.
De provinciale overheid van Guangdong heeft niet onmiddellijk gereageerd op een verzoek om commentaar.
Evergrande heeft vorige maand een comité voor risicobeheer opgericht, waarin vooral hoge ambtenaren van staatsentiteiten, waaronder Cinda, zitting hebben, en eerder deze week heeft het Liang Senlin, voorzitter van China Cinda (HK) Holdings Company, een eenheid van Cinda, als nieuw bestuurslid benoemd.
OPROEP KREDIETVERSTREKKERS
Evergrande's aandelen daalden donderdag nadat het bedrijf woensdag laat in een telefoongesprek aan investeerders had verteld dat het hoopte met hen samen te werken om tot een oplossing voor risicobeheer te komen, en dat het alle categorieën van schuldeisers "eerlijk en volgens de internationale praktijk" zou behandelen. Het bedrijf drong er bij de schuldeisers ook op aan geen "agressieve juridische stappen" te ondernemen.
Maar sommige obligatiehouders waren teleurgesteld door het 25 minuten durende gesprek, dat onder meer bestond uit voorbereide antwoorden op vragen, en zeiden dat het geen inzicht gaf in de plannen van Evergrande.
De Financial Times meldde donderdag dat vermogensbeheerder Oaktree Capital, die Evergrande een lening heeft verstrekt voor de ontwikkeling van een groot stuk grond in Hongkong, deze week de controle over de activa heeft overgenomen door een curator aan te stellen nadat Evergrande in gebreke was gebleven bij de afbetaling van de lening.
De stap zou Evergrande's offshore schuldherstructureringsplan kunnen doen mislukken, aangezien het 204.000 vierkante meter grote luxe woningbouwproject een cruciaal onderpand was, aldus het rapport.
Evergrande heeft passiva ter waarde van $300 miljard, waaronder bijna $20 miljard aan internationale obligaties die allemaal geacht worden in gebreke te blijven na een reeks gemiste betalingen eind vorig jaar.
Terwijl Evergrande kelderde, leden ook andere Chinese vastgoedbedrijven verliezen.
De aandelen van Times China Holdings kelderden met 26,8% tot HK$3, nadat de in Guangzhou gevestigde ontwikkelaar zei dat het 400,2 miljoen HK$ (51,38 miljoen dollar) zou ophalen door aandelen te plaatsen tegen HK$3,4 per stuk, een korting van 17,1% op de slotkoers van woensdag.
Het bedrijf verkocht 117,7 miljoen aandelen, die 5,6% van zijn uitgebreide kapitaal vertegenwoordigen, voor schuldaflossing en werkkapitaal, zei het in een indiening.
De in Shenzhen gevestigde Logan Group zei ook op donderdag dat het HK$1,95 miljard heeft opgehaald via 6,95% equity-linked securities die in augustus 2026 vervallen om schulden te herfinancieren.
De aandelen daalden met 15,7%. ($1 = 7,7913 Hong Kong dollars) (Aanvullende rapportage door Donny Kwok en Xie Yu, Samuel Shen in Shanghai; Redactie door Himani Sarkar en Christian Schmollinger)
