CHINA EASTERN AIRLINES CORPORATION LIMITED De vijf staatsbedrijven, waaronder oliemaatschappij Sinopec en China Life Insurance, waarvan de Amerikaanse toezichthouder op de effectenmarkten de audits onder de loep heeft genomen, hebben vrijdag gezegd dat zij hun notering aan de NYSE vrijwillig zullen schrappen.
De U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) had in mei aangegeven dat de vijf en vele andere bedrijven niet voldeden aan de Amerikaanse normen voor accountantscontrole. De schrapping van de notering is volgens sommige analisten een teken dat China een compromis zou kunnen sluiten om Amerikaanse accountants toegang te geven tot de rekeningen van particuliere Chinese bedrijven die in de Verenigde Staten zijn genoteerd.
Peking en Washington hebben gesprekken gevoerd om een einde te maken aan een geschil waarbij honderden Chinese bedrijven van hun notering in New York dreigden te worden geschrapt als China niet inging op de eis van Washington om volledige toegang te krijgen tot de boeken van in de VS genoteerde Chinese bedrijven.
"Als de staatsbedrijven niet in de VS genoteerd staan, kan China een compromis sluiten tijdens de onderhandelingen", aldus een advocaat uit Hongkong die zijn naam niet wil noemen vanwege de gevoeligheid van de zaak.
"Ze waren meer bezorgd over de toegang tot de rekeningen van de staatsbedrijven," zei de advocaat, verwijzend naar de autoriteiten in Peking. "Van veel particuliere bedrijven wordt gedacht dat ze niet zulke gevoelige gegevens hebben als staatsbedrijven".
Sommige waarnemers waren echter minder optimistisch over het effect van de schrappingen.
"Door de staatsbedrijven van tafel te halen, zouden de Chinezen in theorie meer ruimte krijgen om enkele concessies te doen," zei Paul Gillis, een gepensioneerde professor aan de Guanghua School of Management van de Peking University.
"Maar ik denk dat het met het huidige algemene politieke klimaat tussen de VS en China moeilijk is om tot een overeenkomst te komen."
VOLLEDIGE TOEGANG
Amerikaanse toezichthouders vragen al jaren om volledige toegang tot de werkdocumenten van in New York genoteerde Chinese bedrijven, maar de Chinese autoriteiten hebben zich daartegen verzet om redenen van nationale veiligheid.
In mei zei een SEC-functionaris dat China kon instemmen met de vrijwillige schrapping van bedrijven die "te gevoelig" werden geacht om aan de Amerikaanse eisen te voldoen, waardoor de rest van de bedrijven en accountantskantoren zou kunnen voldoen aan de Amerikaanse inspectie- en onderzoeksprocedures en een mogelijk handelsverbod zou kunnen worden vermeden.
Sindsdien heeft de Amerikaanse Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB), die de audits van in de VS genoteerde bedrijven regelt en onder toezicht staat van de SEC, echter gezegd dat het schrappen van bedrijven op de lijst China niet in overeenstemming zou brengen met de voorschriften, omdat de Amerikaanse regels vereisen dat het agentschap achteraf toegang heeft tot de auditgegevens van bedrijven.
Het standpunt van de PCAOB is niet gewijzigd, aldus een woordvoerder van de PCAOB op maandag. Een woordvoerder van de SEC reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar.
De China Securities Regulatory Commission reageerde maandagmiddag niet op een vraag.
Van meer dan 270 Chinese bedrijven is vastgesteld dat zij het risico lopen op een handelsverbod, omdat de PCAOB heeft vastgesteld dat zij geen volledige toegang had tot hun auditdocumenten.
De afgelopen maanden is er bezorgdheid ontstaan over de toekomst van deze bedrijven op de New Yorkse beurzen, waarbij wereldwijd opererende fondsbeheerders die in de VS genoteerde Chinese aandelen aanhouden gestaag overstappen op hun in Hongkong verhandelde soortgenoten.
Alibaba Group Holding kondigde twee weken geleden aan dat het zijn secundaire notering in Hongkong zou omzetten in een dubbele primaire notering, wat het volgens analisten in de toekomst gemakkelijker zou maken als de e-commerce gigant ooit zijn notering in de Verenigde Staten zou willen schrappen.
"Of particuliere ondernemingen die in de VS zijn genoteerd, meer vrijheid krijgen om met de PCAOB samen te werken, hangt waarschijnlijk af van de gevoeligheid van de gegevens in hun auditdocumenten", aldus Weiheng Chen, hoofd van de Greater China Practice bij advocatenkantoor Wilson Sonsini.
Particuliere ondernemingen die grote hoeveelheden geografische gegevens bezitten en gegevens die de locatie, bewegingen en sociale gedragingen van personen en bedrijven volgen, zullen waarschijnlijk eerder als gevoelig worden beschouwd, aldus Chen.
Na de schrapping van de vijf staatsbedrijven zullen slechts twee staatsbedrijven in de Verenigde Staten genoteerd blijven - China Eastern Airlines en China Southern Airlines.
"China zou gemotiveerd moeten zijn om samen te werken met de Amerikaanse SEC om ervoor te zorgen dat Chinese bedrijven zonder gevoelige informatie niet worden afgesneden van de Amerikaanse kapitaalmarkten," schreven analisten van Jefferies. (Verslaggeving door Scott Murdoch, Kane Wu, Xie Yu en Samuel Shen; Redactie door Sumeet Chatterjee, David Holmes en Marguerita Choy)
