Het bedrijf is de vastgoeddienstverleningstak van commerciële vastgoedontwikkelaar Dalian Wanda Group.

Het vertrouwen van beleggers in de Chinese vastgoedsector is aangetast door een reeks wanbetalingen en obligatiebeurzen om aflossingen te verlengen sinds eind 2021, toen de liquiditeitsproblemen van China Evergrande Group verergerden, waardoor bedrijven weinig ruimte hadden om offshore nieuwe fondsen aan te trekken.

De definitieve prijs voor Wanda's 11% obligatie met een looptijd van twee jaar werd vastgesteld op een rendement van 12,375%, vergeleken met de oorspronkelijke prijsindicatie voor beleggers van 12,625%, zo bleek uit de term sheet.

Volgens een door Reuters geziene presentatie van Wanda Commercial Management Group is de inschrijving op de obligatie 3,7 keer overtekend, met orders van $500 miljoen van long-only fondsen, waaronder Blackrock, Fidelity, Pictet AM, Invesco en PAG.

"Deze transactie heropende de slapende Chinese vastgoed- en high-yield obligatiemarkt en kreeg een actieve en positieve reactie", voegde het bedrijf eraan toe.

Dalian Wanda Group reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar, terwijl haar commerciële beheertak niet onmiddellijk kon worden bereikt.

Blackrock, Fidelity, Pictet AM en PAG reageerden niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar. Invesco weigerde commentaar te geven.

In tegenstelling tot veel andere Chinese ontwikkelaars die zich richten op woningbouwprojecten, vertrouwt Dalian Wanda Group op huurinkomsten en heeft het een asset-light model. Wanda zal de opbrengst gebruiken om bestaande schulden te herfinancieren en voor algemene bedrijfsdoeleinden, aldus de term sheet.

Moody's kende een rating van Ba3 toe aan de obligaties, terwijl Fitch Ratings BB toekende. Beide zijn high-yield ratings.

S&P Global zei in een conference call dat de emissie van Wanda een goed signaal is voor de markt, en dat het positief is voor bedrijven om meerdere financieringskanalen te hebben, ook al kunnen de offshore tarieven nu hoger zijn dan onshore.