S&P verlaagde de rating van China's op één na grootste projectontwikkelaar qua omzet met maar liefst drie inkepingen van BBB+ naar BB+, waardoor het bedrijf één trede opschuift naar het gebied van 'junk', of 'non-investment grade' zoals het ook wel wordt genoemd.

Het bedrijf wijt de verlaging aan Vanke's "verzwakkende concurrentiepositie en toenemende leverage" en geeft de nieuwe rating weer een "negatieve outlook".

Hoewel Vanke naar verwachting in staat zal zijn om haar schuldaflossingen dit jaar te voldoen, waarschuwde S&P dat haar omzet de komende 12 maanden zou kunnen blijven dalen als gevolg van de aanhoudende malaise op de Chinese vastgoedmarkt.

"Wij geloven dat de verzwakkende gecontracteerde verkoop en marges de concurrentiepositie van China Vanke zullen ondermijnen," aldus S&P, die schat dat de "gecontracteerde verkoop" van het bedrijf in 2024-2026 zal dalen tot 270-280 miljard yuan ($37,3-$38,1 miljard) op een totale basis, een daling van 25%-28% ten opzichte van vorig jaar en van 60% ten opzichte van het piekniveau van 704 miljard yuan in 2020.

S&P heeft het bedrijf vorige maand een downgrade-waarschuwing gegeven, slechts enkele dagen nadat Moody's als eerste de ontwikkelaar in de junkcategorie had gezet. Fitch volgde minder dan een week later.

S&P verlaagde woensdag ook de rating van China Vanke's dochteronderneming Vanke Real Estate (Hong Kong) naar 'BB' van 'BBB' en verlaagde de rating van de senior ongedekte obligaties van Vanke HK naar 'BB' van 'BBB'.

($1 = 7,2340 Chinese yuan renminbi)