Inloggen
Inloggen
Of aanmelden met
GoogleGoogle
Twitter Twitter
Facebook Facebook
Apple Apple     
Registreer
Of aanmelden met
GoogleGoogle
Twitter Twitter
Facebook Facebook
Apple Apple     

COMCAST CORPORATION

(CMCSA)
  Rapport
Vertraagde tijd Nasdaq  -  22:00 29-09-2022
30.43 USD   -2.34%
29/09Comcast Corporation : Wolfe Research blijft pessimistisch
MM
29/09Merken beschimpen Twitter voor advertenties naast kinderpornografische accounts
MR
29/09Comcast Corporation : Barclays herhaalt het Neutraal advies
MM
OverzichtKoersenGrafiekenNieuwsRatingsAgendaOndernemingFinanciŽnConsensusHerzieningenBeursproductenFonds 
OverzichtAl het nieuwsAanbevelingen van analistenAndere talenPersberichtenOfficiŽle publicatiesSectornieuwsAnalyse MarketScreener

Analyse-Activist's oproep tot afsplitsing van ESPN kan moeilijk te verkopen zijn bij Disney

17/08/2022 | 12:32
FILE PHOTO: Photo illustration of a 3D-printed Disney logo seen in front of the ESPN+ logo

De eerste keer dat miljardair-investeerder Daniel Loeb begon aan te dringen op verandering bij de Walt Disney Co, kreeg hij zijn zin. Zijn hedgefonds Third Point LLC riep het bedrijf in 2020 op om zijn dividend op te schorten en all-in te gaan op streaming.

Dagen later kondigde het bedrijf aan dat het groot inzet op de groei van zijn trio van streamingdiensten, Disney+, het op sport gerichte ESPN+ en het op volwassenen gerichte Hulu. Amper twee jaar later overtrof Disney streaming pionier Netflix Inc in totale abonnementen.

Nu, na een korte onderbreking, is Loeb terug en investeert $1 miljard in Disney, aangemoedigd door het maken van de juiste keuze inzake streaming.

Hij wil dat Disney ESPN afsplitst, een stap die volgens Loeb het sportmerk meer flexibiliteit zou geven bij het nastreven van mogelijkheden zoals sportweddenschappen -- een stap die Disney al aan het onderzoeken is.

Naast ESPN heeft Loeb aan Disney's CEO, Bob Chapek, gezegd dat Disney het tijdschema voor de overname van Comcast Corp's minderheidsaandeel in Hulu, de streamingdienst die Disney controleert, moet versnellen.

De ideeën van Loeb worden deze tweede keer lauw ontvangen door hoge functionarissen uit de entertainmentsector en sommige analisten, die zeggen dat deze veranderingen Disney inkomsten zouden ontnemen in een tijd dat het bedrijf geld blijft verliezen op streaming.

Naar verluidt heeft Disney vorig jaar overwogen ESPN af te splitsen, alvorens het idee te laten varen. De streamingdienst van het kabel sportnetwerk, ESPN+, is een middelpunt geworden van verzameling streamingdiensten die Disney aan consumenten verkoopt.

Chief Executive Chapek schreef live sport op TV en ESPN+ toe aan Disney's derde kwartaal, waar de bedrijfswinst met 50% steeg. ESPN meldde een recente stijging van het aantal kijkers naar de college football play-offs, NBA play-offs en NHL Stanley Cup play-offs, hoewel het aantal abonnees is gedaald tot 74 miljoen huishoudens, ver verwijderd van de piek van 100 miljoen in 2011, volgens Nielsen.

Chapek verzekerde beleggers tijdens de recente earnings call dat het bedrijf sportweddenschappen aan het onderzoeken is, en zei: "sportfans die jonger zijn dan 30 hebben dit absoluut nodig."

Barclays voorspelt dat de sportnetwerken van Disney dit fiscale jaar maar liefst $12,4 miljard aan inkomsten en $3,9 miljard aan bedrijfsinkomsten zouden kunnen genereren.

"Wat ons ook niet duidelijk is, is wat een dergelijke stap strategisch zou opleveren," door ESPN af te stoten, schreef Barclays-analist Kannan Venkateshwar in een noot.

MoffettNathanson analist Michael Nathanson schreef dat een spin-off financieel gevaarlijk zou zijn voor Disney, gezien het belang van de cash flow die het bedrijf krijgt via kabelgelden en reclame.

Er is weinig animo voor een mediabedrijf waarvan de zaken met dure sportrechtendeals en inkomsten gebonden zijn aan de dalende kabeltelevisiebusiness, voegde Nathanson eraan toe, en zei dat Fox Corp de meest nabije vergelijking is. Het bedrijf wordt verhandeld tegen ruwweg vijf keer zijn bedrijfswaarde, tegenover Disney's 14X multiple.

"Er lijkt weinig belangstelling van beleggers te zijn voor een asset met een hoge schuldenlast, waarvan het grootste deel van de kasstroom gebonden is aan lineaire binnenlandse kabelnetten," schreef Nathanson. "Gezien de zware vaste kostenbasis van ESPN's sportrechten, zouden wij denken dat de afkeer van de markt voor dit idee vergelijkbaar (of erger) zou zijn met de reactie op de (Warner Bros Discovery) fusie."

Loeb's Hulu-voorstel ontmoette een soortgelijk scepticisme.

Disney stemde ermee in om minstens 5,8 miljard dollar te betalen om Comcasts aandeel van een derde in de streamingdienst in 2024 over te nemen. Het bedrijf zou wel eens gedwongen kunnen worden een premie te betalen om de deal eerder af te ronden, wat ten koste zou gaan van zijn kasmiddelen en weinig zou veranderen aan de marktdynamiek voor Disney's binnenlandse streamingactiviteiten, waar de groei is vertraagd.

Voormalige leidinggevenden vroegen zich af waarom Disney het risico zou nemen een premie te betalen om de Hulu-deal te bespoedigen.

"Focussen op het afsplitsen van ESPN en het inkopen van Hulu voor een premie lijken op het afstoffen van een ouder draaiboek toen de markt activa op verschillende maatstaven waardeerde, in plaats van de nieuwere belangrijke realiteit van groeiende duurzame kasstromen te erkennen, naar onze mening," schreef Nathanson.


© MarketScreener met Reuters 2022
Cijfers genoemd in het artikel
Verschil (%)KoersVerschil t.o.v. 1 jan (%)
BARCLAYS PLC -4.25%144.66 uitgestelde koers.-22.64%
COMCAST CORPORATION -2.34%30.43 uitgestelde koers.-39.54%
FOX CORPORATION -2.96%30.51 uitgestelde koers.-17.32%
NETFLIX, INC. -2.24%239.71 uitgestelde koers.-60.21%
POWER SOLUTIONS, LTD. -0.40%2520 uitgestelde koers.8.30%
WALT DISNEY COMPANY (THE) -1.96%97.45 uitgestelde koers.-35.83%
Nieuws over COMCAST CORPORATION
29/09Comcast Corporation : Wolfe Research blijft pessimistisch
MM
29/09Merken beschimpen Twitter voor advertenties naast kinderpornografische accounts
MR
29/09Comcast Corporation : Barclays herhaalt het Neutraal advies
MM
29/09Merken beschimpen Twitter voor advertenties naast kinderpornografische accounts
MR
28/09Merken beschimpen Twitter voor advertenties naast kinderpornografische accounts
MR
28/09Merken beschimpen Twitter voor advertenties naast kinderpornografische accounts
MR
28/09Comcast Corporation : Benchmark Company geeft koopadvies
MM
27/09Comcast Corporation : Goldman Sachs nog altijd een koopadvies
MM
27/09Comcast Corporation : Een koopadvies van Goldman Sachs
MM
27/09Comcast Corporation : Credit Suisse handhaaft koopadvies
MM
Meer nieuws
Analistenadviezen over COMCAST CORPORATION
Meer adviezen
FinanciŽle cijfers
Omzet 2022 122 mld. - 125 mld.
Nettowinst (verlies) 2022 13 969 M - 14 301 M
Nettoschuld 2022 88 942 M - 91 059 M
Koers/winst-verhouding 2022 9,70x
Dividendrendement 2022 3,54%
Marktkapitalisatie 134 mld. 134 mld. 137 mld.
Beurskap. / Omzet 2022 1,83x
Beurskap. / Omzet 2023 1,84x
Aantal werknemrs 189 000
Percentage vrij verhandelbaar 82,7%
Grafiek COMCAST CORPORATION
Duur : Periode :
Comcast Corporation : Grafische technische analyse Comcast Corporation | MarketScreener
Grafiek op volledig scherm
Trends in de technische analyse COMCAST CORPORATION
Korte termijnMiddellange termijnLange termijn
Trendsdalerdalerdaler
Evolutie van de resultatenrekening
Consensus
Verkoop
Koop
Gemiddeld advies Accumuleren
Aantal analisten 37
Laatste slotkoers 30,43 $
Gemiddelde koersdoel 47,24 $
Spread / Gemiddelde doel 55,2%
Herzieningen van WPA
Managers en directeuren
Brian L. Roberts Chairman, President & Chief Executive Officer
Michael J. Cavanagh Chief Financial Officer
Jeff Votaw Vice President-Engineering
Candy Lawson Chief Compliance Officer & Senior Vice President
Karen Dougherty Buchholz Executive Vice President-Administration
Sector en concurrentie
Verschil t.o.v. 1 jan (%)Kapitalisatie (M$)
COMCAST CORPORATION-39.54%134 295
WALT DISNEY COMPANY (THE)-35.83%181 212
FORMULA ONE GROUP-7.76%13 437
PARAMOUNT GLOBAL-37.21%12 976
THE LIBERTY SIRIUSXM GROUP-25.43%12 435
GRUPO TELEVISA, S.A.B.-41.66%3 206