Wereldwijde aandelen stegen dinsdag voor de tweede dag, nadat het besluit van Groot-Brittannië om een deel van een controversieel belastingverlagingsplan te schrappen en iets minder hoge verwachtingen voor agressieve maatregelen van de centrale bank beleggers weer wat vertrouwen gaven.

De Britse minister van Financiën Kwasi Kwarteng kondigde maandag aan dat de regering zou terugkomen op een belastingverlaging voor topinkomens die deel uitmaakte van een pakket om de groei te stimuleren.

Deze maatregel maakt slechts een klein deel uit van de 45 miljard pond aan niet-gefinancierde belastingverlagingen die het pond naar recorddieptepunten deden storten en een ravage aanrichtten op de obligatiemarkt.

Maar het was genoeg om wat van de recente angst in de markt te temperen en samen met de noodaankopen van obligaties door de Bank of England zou het Britse pond het grootste deel van de verliezen goedmaken die het heeft geleden sinds de minibegroting op 23 september werd onthuld.

Het gevoel van opluchting onder beleggers, die in de drie maanden tot september een van de meest volatiele kwartalen in de recente geschiedenis hebben doorstaan, werd nog versterkt door de Australische centrale bank, die de rente veel minder heeft verhoogd dan verwacht.

Een zwakkere lezing van de Amerikaanse productieactiviteit hielp de verwachtingen voor grotere renteverhogingen door de Federal Reserve te temperen.

Volgens sommige analisten is dit optimisme echter misplaatst.

"Mijn vaste overtuiging is echter dat dit niet het geval zal zijn. Hoewel de Fed technisch gezien een dubbel mandaat heeft, is het in feite een centrale bank met slechts één doel: de inflatie terugbrengen naar de doelstelling van 2%", aldus Michael Brown, hoofdstrateeg bij CaxtonFX.

"Tenzij we een paar maanden van opeenvolgende verbeteringen in de inflatiecijfers zien, is het moeilijk om een ommezwaai te overwegen. Mijn basisscenario voor het besluit van volgende maand blijft een verhoging met 75 basispunten. Met dat in het vooruitzicht is het moeilijk om risicovol te zijn.

De MSCI All-World index steeg vandaag met 0,9%, terwijl aandelen in Europa afstevenden op hun grootste eendaagse rally in meer dan drie maanden, toen de Stoxx 600 2,6% hoger noteerde en de Londense FTSE 1,8% won.

Het pond steeg ondertussen 0,3% ten opzichte van de dollar en handelde op $1,1363, na een deel van de dagwinst te hebben goedgemaakt. Het pond is sinds de minibegroting met meer dan 10% gestegen.

De dollar daalde ten opzichte van een mandje van belangrijke valuta's, terwijl de euro en het pond een opwaartse beweging maakten en de rente op schatkistpapier daalde in het licht van een verschuiving in de verwachtingen van beleggers over het verloop van de Amerikaanse rente.

De Amerikaanse benchmarkrente op 10 jaar daalde maandag met bijna 20 basispunten, na vorige week nog 4,0% te hebben overschreden. De laatste daling was 9 basispunten op 3,5657%.

"Opvallend is dat de daling volledig werd veroorzaakt door een daling van de reële rente, terwijl de inflatie breakevens vandaag hoger werden. Dit is opnieuw een teken dat beleggers rekening houden met een veel minder agressieve reactie van de Fed", aldus strateeg Jim Reid van Deutsche Bank in een dagelijkse nota.

GENIET ERVAN ZOLANG HET DUURT

Na september, toen wereldwijde obligaties een van de grootste sell-offs in decennia kenden en elke andere valuta dan de dollar leek af te brokkelen, zeiden marktwatchers dat een terugval, geholpen door een beter sentiment op de Britse markt, niet ongebruikelijk was, maar waarschijnlijk van korte duur zou zijn.

"De ommezwaai ... zal volgens ons geen enorme impact hebben op de algemene Britse fiscale situatie", aldus John Briggs, hoofd economie en marktstrategie van NatWest Markets.

"(Maar) beleggers vatten het op als een signaal dat de Britse regering ten minste gedeeltelijk bereid is terug te komen op haar voornemens die de markten de afgelopen week zo verstoorden."

S&P 500 futures stegen met 1,8%, na een sprong van 2,6% voor de index vannacht, wat suggereert dat een tweede dag van winsten op Wall Street in het verschiet ligt.

Andere indicatoren van marktspanning knipperen nog steeds rood. De CBOE Volatility Index blijft hoog en staat boven de 30. Aandelen en obligaties van Credit Suisse bereikten maandag recorddieptepunten toen de bezorgdheid over de herstructureringsplannen van de bank de markten overspoelde, hoewel een deel van deze verliezen dinsdag weer werd goedgemaakt.

De Japanse yen bereikte maandag 145 per dollar - een niveau dat vorige week aanleiding gaf tot officiële interventie - en noteerde het laatst op 144,65, terwijl de euro 0,8% hoger stond op $0,9895, ongeveer 5,5% boven het laagste punt in 20 jaar van vorige week.

"Meer volatiliteit is vrijwel zeker verzekerd nu de FX-markten zich opnieuw richten op de recessierisico's in de VS, die blijven toenemen," zei ANZ senior econoom Miles Workman, met de Amerikaanse banencijfers op vrijdag als volgend belangrijk gegeven aan de horizon.

Olie steeg voor de tweede dag, gestimuleerd door het vooruitzicht van productiebeperkingen door 's werelds grootste exporteurs, waardoor de Brent futures met 1,1% stegen tot $89,84 per vat.