Het proces kwam naar voren als een belangrijke test voor het vermogen van banken om schulden met een junk rating uit hun boeken te halen, een proces dat noodzakelijk is voor hen om kapitaal te recyclen en te voldoen aan de regelgeving inzake hun financiële gezondheid.

Hoewel de syndicatie met succes werd afgerond, gebeurde dat tegen een sterke korting op de niveaus waarop de banken de schuld onderschreven. Het werd ook ondersteund door een van de kopers van Citrix, hedgefonds Elliott Management, die hielp door $1 miljard aan obligaties te kopen, aldus een tweede bron.

Private equity-firma's, die voor hun overnames van bedrijven afhankelijk zijn van schulden met een junk-rating, hebben gezien dat banken zich terugtrekken in de nasleep van Citrix en andere deals die op hun balansen drukken. Bankiers zeiden dat dit waarschijnlijk niet snel zou veranderen, omdat de stijgende rente en de marktvolatiliteit als gevolg van de Russische oorlog in Oekraïne het risico vergroten dat deals die zij verzekeren een paar weken later verkeerd geprijsd blijken te zijn.

Banken onder leiding van Bank of America Corp, Credit Suisse Group AG en Goldman Sachs Group Inc verkochten een Citrix-lening van ongeveer $ 4,55 miljard aan beleggers met een jaarlijkse rente van 450 basispunten boven hun benchmark en tegen een korting van 91 cent op de dollar, zeiden mensen die met de zaak vertrouwd waren.

Ze verkochten ook een driejarige Citrix-obligatie van $4 miljard voor 83,6 cent op de dollar, wat resulteerde in een hoger dan verwacht rendement van 10%, voegden de bronnen eraan toe. Reuters had vorige week gemeld dat er veel vraag was naar de leningen, terwijl de obligaties, die achtergesteld zijn in de kapitaalstructuur van Citrix, minder populair waren.

Bank of America en Credit Suisse weigerden commentaar te geven. Goldman Sachs en Elliott reageerden niet onmiddellijk op verzoeken om commentaar.

De banken krijgen nog meer problemen met het schuldsyndicaat. Een lening van ongeveer $2 miljard ter ondersteuning van de aankoop van telecommunicatieactiva van Lumen Technologies door private equity-onderneming Apollo Global Management Inc wordt verkocht met een korting van 92 cent op de dollar, terwijl een obligatie van $1,87 miljard voor dezelfde deal wordt verkocht met een scherp rendement van 10%.