De onrust op de markten heeft geleid tot bezorgdheid over de manier waarop de banken het hoofd zullen bieden, waarbij toezichthouders waarschuwen dat zij sommige van de fouten die meer dan tien jaar geleden tot de financiële crisis hebben geleid, zouden kunnen herhalen.

De toezichthouders vrezen dat de recente grote schommelingen in de activaprijzen de druk op de banken in de regio kunnen vergroten als gevolg van de inval van Rusland in Oekraïne, een verergerende energiecrisis, stijgende inflatie en verslechterende economische vooruitzichten.

Die nervositeit was ook duidelijk op de markten.

Sommige beleggers raakten afgelopen vrijdag in paniek en stuurden het Britse pond en Britse staatsobligaties in een vrije val nadat de regering plannen had aangekondigd om de belastingen te verlagen en te betalen met grote leningen.

En deze week kelderden de aandelen van Credit Suisse en stegen de kosten van de verzekering tegen wanbetaling door de bezorgdheid over de ommekeer van de op een na grootste bank van Zwitserland, die een herstructureringsplan voorbereidt na een reeks tegenslagen en verliezen.

Credit Suisse zei deze week dat het dicht bij zijn klanten blijft terwijl het zijn strategische evaluatie uitvoert.

Andrea Enria, de hoogste toezichthouder van de Europese Centrale Bank (ECB), wees op de volatiliteit op de financiële markten en de gevolgen van de stijgende prijzen en rente voor bedrijven en consumenten met een hoge schuldenlast, en waarschuwde de banken voor de gevaren.

Hij verweet sommigen zelfs misplaatst optimisme en zei dat de "Russische invasie in Oekraïne zich ontwikkelt tot een aanhoudende en volwaardige macro-economische schok".

Enria wees op het risico dat leningen onbetaald blijven en dat een herhaling van de overheidssteun die dit tijdens de pandemie heeft voorkomen, nu minder waarschijnlijk is, en drong er bij de banken op aan hem serieus te nemen.

TE OPTIMISTISCH?

De opmerkingen van Enria volgen op een zeldzame officiële waarschuwing van het Europees Comité voor systeemrisico's, een orgaan dat toezicht houdt op risico's, voor bedreigingen voor de financiële stabiliteit, of de werking van het geldsysteem dat meer dan tien jaar geleden vastliep tijdens de crash.

Daarin werd gewezen op risico's zoals hogere energieprijzen die het vermogen van kredietnemers om terug te betalen aantasten, volatiele energiemarkten die "druk" uitoefenen op handelaars en een daling van de vastgoedprijzen - hypotheekleningen zijn voor veel banken van cruciaal belang.

Veel toezichthouders vrezen echter dat hun waarschuwingen in de wind worden geslagen.

Vice-president Luis de Guindos van de ECB wees onlangs op de risico's van de vastgoedmarkt en de groeiende schulden en drong aan op een strenger toezicht op het kapitaal van banken voordat leningen onbetaald blijven.

Eerder waarschuwde hij dat beleggers te optimistisch waren en wees hij erop dat sommigen dachten dat bedrijven zelfs risicovolle leningen ondanks de neergang nog zouden kunnen terugbetalen.

Deze dreigingen zijn ook onderstreept in gesprekken tussen Europese toezichthouders en banken die onder hun toezicht staan.

Eerder dit jaar schreef de ECB aan de banken dat zij hun kredietverlening aan kredietnemers met de hoogste schuldenlast moesten beperken.

In de boeken van de 28 grootste kredietverstrekkers van de eurozone zijn de transacties met vreemd vermogen gegroeid van 300 miljard euro in 2018 tot ruwweg 500 miljard euro, omdat banken op zoek waren naar riskantere rendementen.

De banken hebben nu gereageerd en uiteengezet hoe zij het risico van die transacties in de hand hebben gehouden.

Maar de opmerkingen van Enria suggereren dat niet alle banken hebben geleerd van de fouten uit het verleden.

Hij wees op "een steeds optimistischer houding ... die bij de banken een zekere terughoudendheid teweegbrengt om serieus deel te nemen aan discussies over ... risico's".

De kriebels op de markten lijken aan te houden.

De volatiliteit van de Amerikaanse aandelenmarkt, gemeten aan de hand van de VIX (.VIX) "angstindex", ligt ruim boven het gemiddelde over 30 jaar, hoewel het niveau ver onder dat van de pandemie en de financiële crisis ligt.

Volgens gegevens van S&P Global stegen de verzekeringskosten voor een Credit Suisse-schuldverzuim maandag tot 355 basispunten en woensdag tot 308 basispunten, tegen 57 basispunten aan het begin van het jaar.

Jose Antonio Alvarez, Chief Executive van Santander, zei dinsdag dat de liquiditeit in de banksector "buitengewoon hoog" was en dat hij geen besmettingsrisico's zag toen hem werd gevraagd naar Credit Suisse.

Naarmate de bezorgdheid groeit, hebben beleggers met hun voeten gestemd.

Een index van Europese bankaandelen is sinds het begin van het jaar met 22% gedaald, waardoor hij 40% lager is dan de waarde van de activa van de banken.

Maar volgens Karel Lannoo van de Brusselse denktank Centre for European Policy Studies zijn de banken nu veel veiliger dan in het verleden.

"Met de huidige waardering van de aandelen van de banken is het slechte nieuws al ingeprijsd", aldus Lannoo.