Europa Metals heeft aangekondigd dat het een intentieverklaring heeft ondertekend voor een optie en joint-venture regeling met Denarius Metals Corp., op grond waarvan Denarius het recht heeft om in twee fasen een eigendomsbelang van maximaal 80% te verwerven in het Toral Zn-Pb-Ag Project van de onderneming, provincie León, Noord-Spanje. De voorgenomen transactie is onder meer afhankelijk van een bevestigende due diligence door Denarius, de afronding en het aangaan van definitieve documentatie en alle vereiste goedkeuringen van aandeelhouders en regelgevende instanties. Details van de Voorgenomen Transactie: De voorgestelde transactie betreft de vorming van een joint venture zonder rechtspersoonlijkheid tussen Denarius en Europa Metals voor de ontwikkeling van het Toral Project, dat zowel het bestaande onderzoeksvergunningsgebied (de "Vergunning") als mogelijk het aangrenzende historische Antonina Mijngebied zal omvatten, waarvan de voormalige vergunning momenteel is beëindigd door de Junta de Castilla y León (de "Junta").

De Voorgenomen Transactie omvat het verlenen van een optie in twee fasen aan Denarius door de Onderneming in ruil voor de financiering van bepaalde geplande uitgaven en een vergoeding van in totaal maximaal USD 6 miljoen, afhankelijk van bepaalde opschortende voorwaarden, zoals hieronder verder beschreven. De eerste fase van de Voorgenomen Transactie omvat een optie voor de verwerving door Denarius of een door haar aangewezen partij, van EMI, een volledige Spaanse dochteronderneming van Europa Metals, die houder is van de huidige vergunning voor het Toral Project, van een belang van 51% in het Toral Project. Teneinde de Eerste Optie te kunnen uitoefenen en een 51%-belang in het Toral Project te verwerven (i) zullen Denarius en Europa Metals overeenstemming bereiken over een werkprogramma en begroting en (ii) zal Denarius vervolgens minimaal USD 4m aan uitgaven financieren (inclusief USD 650.000 die aan Europa Metals zal worden voorgeschoten, waarvan USD 100.000 bij ondertekening van de Definitieve Overeenkomst en USD 550.000 bij voltooiing van een potentiële financieringsronde door Denarius, die naar verwachting uiterlijk 31 maart 2023 zal worden afgesloten) ten behoeve van: i. een due diligence dubbel boorproject van 6 maanden van maximaal 2.000 meter om de mineralisatie en cijfers te bevestigen en Denarius in staat te stellen kernen te verkrijgen van de wireframes van de minerale hulpbronnen; en ii.

de voltooiing van een pre-haalbaarheidsstudie voor het Toral Project (met inbegrip van de voorgestelde Antonina Mijnconcessie) die aan de Junta moet worden voorgelegd (de "pre-haalbaarheidsstudie"). Niettegenstaande het voorgaande begrijpen Europa Metals en Denarius dat een voor de Junta aanvaardbare pre-haalbaarheidsstudie voor het Toral Project moet worden ingediend vóór eind oktober 2023 om te voldoen aan de verplichtingen uit hoofde van de bestaande vergunning. De uitbetaling van de resterende bedragen die nodig zijn om de Eerste Optie uit te oefenen (minimaal USD 3,35 miljoen), is afhankelijk van de effectieve integratie van de Antonina Mijn in het Toral Project (de "Antonina Voorwaarde").

Denarius heeft het recht de joint venture te beëindigen indien: (i) Denarius en/of Europa niet in staat zijn de minerale rechten met betrekking tot het historische Antonina Mijngebied veilig te stellen binnen de periode van 18 maanden na de datum van uitvoering van de Definitieve Overeenkomst; of (ii) indien het due diligence tweelingboorproject significante analyseverschillen vaststelt met de eerder door Europa Metals gerapporteerde waarden. De tweede fase van de Voorgestelde Transactie zal een optie inhouden om Denarius of de door haar aangewezen partij het recht te geven een aanvullend belang van 29% in het Toral Project te verwerven, via EMI, of rechtstreeks in de Vergunning, om haar belang op te trekken tot 80% in ruil voor: (i) het afleveren van de pre-haalbaarheidsstudie waaruit positieve economische resultaten blijken voor het voorgestelde uitgebreide Toral-project en (ii) het doen van een contante betaling van USD 2 miljoen aan Europa Metals, binnen de periode van 12 maanden na de datum van uitoefening van de eerste optie.