De beurs Eurex van Deutsche Boerse moet nog steeds de juiste voorwaarden zien om een futurescontract te lanceren dat gekoppeld is aan obligaties van de Europese Unie, zei het op woensdag, in een nieuwe tegenslag voor het doel van het blok om een lener te worden die op gelijke voet staat met overheden.

Eurex was eerder van plan om dit jaar een dergelijk contract te lanceren, maar zei dat marktdeelnemers onder andere vertrouwen moesten hebben in de EU als een langetermijnlener.

Futures-contracten zijn derivaten waarmee beleggers onderliggende effecten op een toekomstige datum kopen of verkopen, waardoor beleggers hun posities kunnen afdekken en de handel gemakkelijker wordt door de liquiditeit te verhogen.

De grootste obligatiemarkten ter wereld, waaronder die van de Verenigde Staten en Duitsland, worden ondersteund door futuresmarkten, dus de lancering van een EU-contract wordt gezien als een belangrijke stap nu functionarissen erop aandringen dat de markten het blok op dezelfde voorwaarden behandelen als een leningnemer van de overheid.

"Over het algemeen zien we een groeiende interesse en steun van de markt. Er zijn echter voorwaarden die we samen met alle belanghebbenden in de gaten houden om het succes, de liquiditeit en de duurzaamheid van zo'n nieuw futuresproduct op de lange termijn te garanderen. Het draait allemaal om de juiste timing," zei Eurex in een verklaring.

Het zei dat een belangrijke voorwaarde was dat "marktdeelnemers er vertrouwen in krijgen dat het obligatieprogramma van de EU duurzaam is en een langetermijnkarakter heeft, ook na 2026".

De EU, die verwacht tegen 2026 meer dan 700 miljard euro (741 miljard dollar) aan gemeenschappelijke schuld op te halen met de steun van de lidstaten om een COVID-herstelfonds te financieren, is snel uitgegroeid tot een van de grootste leners op de wereldwijde obligatiemarkten.

Maar nieuwe leningen voor het fonds lopen af in 2026 en uitstaande obligaties zullen dan geleidelijk aflopen, waardoor er onzekerheid ontstaat over de status van de EU als lener op de lange termijn.

Het uitstel van Eurex is de laatste tegenslag voor de ambities van de EU. Indexproviders MSCI en NYSE-moeder ICE besloten eerder dit jaar om de EU-obligaties uit hun staatsobligatie-indexen te verwijderen.

De futuresaanpak van Eurex staat echter in contrast met die van ICE, dat een futurescontract op een index van langerlopende EU-obligaties lanceert dat vanaf december zal worden verhandeld.

Eurex zei echter dat de recente stap van de EU om toe te treden tot de repomarkt van de beurs voor handel en clearing een belangrijke mijlpaal was, waarmee aan een van de voorwaarden voor de lancering van futures werd voldaan.

($1 = 0,9449 euro)