Op het spel staat een geldinjectie van $1,3 miljard die Trump Media & Technology Group (TMTG), die de Truth Social app van de voormalige Amerikaanse president exploiteert, zal ontvangen van Digital World Acquisition Corp, de special purpose acquisition company (SPAC) die in oktober jl. een deal heeft gesloten om TMTG naar de beurs te brengen.

De transactie is in de ijskast gezet wegens civiele en strafrechtelijke onderzoeken naar de omstandigheden rond de deal. Digital World had gehoopt dat de U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), die de bekendmakingen over de deal aan een onderzoek onderwerpt, nu zijn zegen zou hebben gegeven om de transactie door te laten gaan.

De meeste aandeelhouders van Digital World zijn individuele beleggers en het was een uitdaging om hen via hun makelaars te laten stemmen, zei Chief Executive Patrick Orlando van Digital World vorige week.

Digital World heeft 65% van zijn aandeelhouders nodig om voor het voorstel te stemmen om zijn levensduur met 12 maanden te verlengen, wil de zet van kracht worden. Tegen maandagavond hadden veel minder aandeelhouders van Digital World voor gestemd dan vereist, zeiden de bronnen.

De uitslag van de stemming zal dinsdag op een bijzondere vergadering van aandeelhouders van Digital World bekend worden gemaakt. De directieleden van Digital World denken niet dat zij op tijd genoeg steun van de aandeelhouders zullen krijgen en zijn begonnen met het overwegen van alternatieve opties, aldus de bronnen.

De bronnen vroegen om anonimiteit omdat de cijfers van de stemmentelling niet openbaar zijn gemaakt. Vertegenwoordigers van Digital World en TMTG reageerden niet onmiddellijk op verzoeken om commentaar.

Een optie die door Digital World wordt overwogen is het uitstellen van de stemdeadline in een laatste poging om meer steun van de aandeelhouders te krijgen, zeiden de bronnen. Zonder verdere actie zal de SPAC donderdag liquideren en het geld teruggeven dat het in zijn beursgang van september 2021 heeft opgehaald.

Mocht Digital World falen in zijn poging om de aandeelhouders achter de verlenging met één jaar te krijgen, dan heeft het management het recht om het bestaan van de SPAC zonder goedkeuring van de aandeelhouders met maximaal zes maanden te verlengen. Het is onduidelijk of Digital World van deze optie gebruik zal maken en of het de toezichthouders voldoende tijd zou geven om tot een conclusie te komen over de vraag of de deal doorgang moet vinden.

Digital World heeft bekendgemaakt dat de SEC, de Financial Industry Regulatory Authority en federale aanklagers onderzoek hebben gedaan naar de deal met TMTG, hoewel de precieze reikwijdte van de sonderingen onduidelijk is.

Onder de informatie die de regelgevers zoeken zijn documenten van Digital World over due diligence van andere potentiële doelwitten dan TMTG, relaties tussen Digital World en andere entiteiten, vergaderingen van het bestuur van Digital World, beleid en procedures met betrekking tot de handel, en de identiteit van bepaalde investeerders, heeft Digital World gezegd.

SCHULDENLAST GEMAXIMEERD

Indien de deal wordt voltooid, zou TMTG $293 miljoen ontvangen die Digital World in kas heeft plus $1 miljard die door een groep investeerders is toegezegd in de vorm van een particuliere investering in openbaar aandelenkapitaal (PIPE).

De PIPE loopt af op 20 sept. tenzij de deal wordt voltooid. Investeringsbankiers voor Digital World hebben de laatste weken investeerders benaderd om hun belangstelling te peilen voor een verlenging van de PIPE, zei een persoon die bekend is met de zaak.

Het is onduidelijk hoe TMTG rondkomt zonder toegang te hebben tot de financiering van Digital World. Het haalde vorig jaar $22,6 miljoen op via converteerbare promessen en nog eens $15,4 miljoen via overbruggingsfinanciering in het eerste kwartaal van dit jaar. De overeenkomst met Digital World beperkt de schuldenlast die TMTG kan overnemen vóór het sluiten van de deal tot $50 miljoen.

Digital World heeft gezegd dat het gelooft dat TMTG "voldoende fondsen" zal hebben tot april 2023. TMTG zei vorige week dat Truth Social "op sterke financiële voet staat" en binnenkort met advertenties zou beginnen.

Trump begon Truth Social in april te gebruiken, twee maanden nadat het gelanceerd was in de app store van Apple Inc. Hij heeft momenteel meer dan 4 miljoen volgers - een fractie van de 89 miljoen die hij op Twitter Inc had voordat hij door duizenden van zijn aanhangers werd verbannen wegens zijn rol in de rellen op het Amerikaanse Capitool in januari 2021.