Vastgoedmagnaat Hussain Sajwani uit de Verenigde Arabische Emiraten heeft woensdag een bod uitgebracht om de minderheidsaandeelhouders uit te kopen van DAMAC Properties, dat hij al bijna twee decennia leidt.

Het bod in contanten komt er te midden van een jarenlange malaise op de ooit zo bloeiende vastgoedmarkt van Dubai, een achteruitgang die nog werd verergerd door de economische klap van de COVID-19 pandemie.

DAMAC is vooral bekend van het bouwen van de enige Trump-merk golfbaan in het Midden-Oosten, die in 2017 in Dubai werd geopend terwijl Donald Trump president van de VS was.

De deal bevestigt een Reuters-rapport uit 2020 dat Sajwani overwoog minderheidsaandeelhouders uit te kopen.

Sajwani, die zowel als voorzitter als uit het bestuur is teruggetreden, deed het bod via investeringsvehikel Maple Invest Co.

Hij bezit direct en indirect 72,215% van DAMAC, volgens de laatste reguleringsdeponering.

Maple biedt aan om de minderheidsaandeelhouders uit te kopen tegen de slotkoers van dinsdag van 1,30 dirham per aandeel, waarmee het bod gewaardeerd wordt op 2,185 miljard dirham (595 miljoen dollar).

In een eerdere indiening had Maple gezegd dat de uiteindelijke bieder direct en indirect 88,106% van DAMAC controleert, waardoor de waarde van het bod gelijk zou zijn aan 255 miljoen dollar.

Het was niet onmiddellijk duidelijk waarom er een verschil was in de waarde van de deal in de twee indieningen.

Maple Invest Co is van plan om de deelneming te verhogen tot ten minste 90% plus één, zodat het zijn recht kan uitoefenen om de resterende minderheidsaandeelhouders uit te kopen, zei het in een verklaring.

DAMAC, sinds 2015 genoteerd in Dubai, zou dan van de beurs worden gehaald.

De deal waardeert DAMAC op $ 2,1 miljard, gelijk aan zijn marktwaarde op dinsdag. Het aandeel noteerde woensdag 2,3% lager op 1,27 dirham, onder de prijs van het overnamebod.

S&P Global heeft een negatieve outlook voor de kredietrating van DAMAC vanwege het zwakke marktherstel, zei S&P Globals vastgoedanalist Sapna Jagtiani.

Ondanks meer transacties en licht hogere residentiële vastgoedprijzen in het eerste kwartaal van 2021, zei Jagtiani dat de prijzen voor de meeste vastgoedsegmenten "zullen worden beperkt als gevolg van deze fundamentele kwestie van overaanbod."

DAMAC boekte jaarlijkse verliezen in 2019 en 2020, waarbij Sajwani vorig jaar waarschuwde voor moeilijke jaren in het verschiet.

DAMAC-aandelen zijn tot nu toe vlak dit jaar, terwijl de aandelen van Emaar Properties, de grootste beursgenoteerde ontwikkelaar van Dubai, met 16% zijn gestegen.

Sinds Sajwani DAMAC in 2002 oprichtte, heeft het 33.000 woningen gebouwd en heeft het er nog eens 33.000 in aanbouw, aldus de website.

De kernactiviteit van DAMAC is vastgoedontwikkeling in Dubai, maar het bedrijf heeft ook projecten elders in het Midden-Oosten gelanceerd en bouwt de Nine Elms-toren in Londen.

($1 = 3,6728 VAE dirham) (Verslaggeving door Alexander Cornwell en Saeed Azhar; Redactie door Jason Neely, Alexander Smith en Karishma Singh)