De strijd is uitgegroeid tot een bredere test van de invloed van Rome op beursgenoteerde staatsbedrijven en de uitkomst van de stemming lijkt onzeker.

Hieronder volgt een samenvatting van de verschillende standpunten:

WAT HEEFT DE REGERING VOORGESTELD?

Het ministerie van Financiën, dat een belang van 23,6% heeft in Enel, heeft Flavio Cattaneo voorgedragen als chief executive ter vervanging van Francesco Starace, die Enel sinds 2014 leidde.

Cattaneo is momenteel vicepresident van hogesnelheidstreinexploitant Italo en heeft eerder Telecom Italia en elektriciteitsnetgroep Terna geleid.

Het ministerie van Financiën koos ook een nieuwe voorzitter voor Enel: Paolo Scaroni, voormalig CEO van Enel en energiebedrijf Eni en momenteel onder meer voorzitter van voetbalclub AC Milan.

WELKE ALTERNATIEVEN ZIJN ER VOORGESTELD?

Het Londense hedgefonds Covalis Capital, dat ongeveer 1% van Enel bezit, heeft een alternatieve lijst van bestuurskandidaten voorgesteld, waaronder de voormalige topbankier Marco Mazzucchelli als voorzitter.

Volgens Covalis ondermijnt het systeem dat heeft geleid tot de voordrachten van de regering "het vertrouwen van beleggers, holt het de waarde uit en strookt het niet met internationale normen voor beste praktijken op het gebied van aandeelhoudersdemocratie".

Het hedgefonds heeft geen kandidaat voor de CEO voorgesteld, maar zei in een brief aan de beleggers van Enel dat het het proces voor de benoeming van een chief executive zou heropenen als zijn lei voldoende steun krijgt en Mazzucchelli tot voorzitter wordt gekozen.

Mondrian Investment Partners, die 1,7% van de Enel-aandelen bezit, heeft zich achter de Covalis-lijst van bestuurskandidaten geschaard.

HOE ZIJN DEZE VOORSTELLEN ONTVANGEN?

Beleggersadviesgroep ISS heeft aandeelhouders aanbevolen om Scaroni als voorzitter te kiezen en zijn steun uit te spreken voor Cattaneo als chief executive.

ISS toonde zich echter bezorgd over het "gebrek aan relevante vaardigheden en ervaring" van vier andere door het ministerie van Financiën voorgestelde bestuurskandidaten en steunde in plaats daarvan de kandidaten die waren voorgesteld door de vereniging van vermogensbeheerders Assogestioni, die institutionele beleggers vertegenwoordigt.

Collega-volmachtadviseur Glass Lewis heeft aandeelhouders aanbevolen de kandidaat Mazzucchelli van Covalis te steunen voor de functie van voorzitter, omdat hij beter in staat wordt geacht tegenwicht te bieden aan de aanwezigheid van de chief executive in het bestuur.

Volmachtadviseur Frontis Governance heeft in een rapport voor het Zwitserse Ethos, een groep van pensioenfondsen en andere investeerders, aanbevolen de door Covalis voorgestelde kandidaten te steunen en de door het ministerie van Financiën voorgestelde namen af te wijzen.

Het Noorse staatsinvesteringsfonds heeft gezegd dat het voor Mazzucchelli als voorzitter zal stemmen. Het fonds zei ook andere door Assogestioni voorgedragen bestuursleden te zullen steunen.

Covalis heeft kritiek geuit op Assogestioni omdat het geen steun geeft aan de roep om een onafhankelijke voorzitter voor het nutsbedrijf en wil een nieuwe organisatie opzetten om hervorming van het ondernemingsbestuur te bevorderen.

WAT IS HET STANDPUNT VAN STARACE HIEROVER?

Scheidend CEO Starace heeft aangegeven dat hij niet langer dan

niet langer dan een maand zal aanblijven om te helpen bij de overgang naar een nieuw bestuur, waarbij hij herhaalde dat hij niet beschikbaar was voor nog een termijn van drie jaar.

Het huidige bestuur heeft gezegd zich pas na de stemming van de aandeelhouders over de kwestie uit te spreken.

BENOEMING VOORZITTER EN CEO

De aandeelhouders zullen tijdens de AVA stemmen over de keuze van de bestuursvoorzitter, terwijl de nieuwe CEO in een volgende vergadering door de nieuwe raad van bestuur zal worden benoemd.