Participatiemaatschappijen The Carlyle Group Inc. (NasdaqGS:CG), EQT AB (publ) (OM:EQT) en Partners Group Holding AG (SWX:PGHN) en pensioenfonds Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB) voeren due diligence uit voor een volledige overname van EuroSchoolketenuitbater Lighthouse Learnings van KKR & Co. Inc. (NYSE:KKR), aldus drie mensen die van de zaak op de hoogte zijn. Lighthouse zou van eigenaar kunnen veranderen tegen een waardering van $700 miljoen - $900 miljoen, zeiden de mensen op voorwaarde van anonimiteit.

KKR had Lighthouse in 2019 overgenomen van investeerders onder leiding van de Indiase participatiemaatschappij Gaja Capital voor ongeveer INR 14.000 miljoen, en heeft meer geld geïnvesteerd om activa te verwerven. De participatiemaatschappij heeft JP Morgan en Avendus ingehuurd om kopers voor Lighthouse te vinden. De verkoop van een 100%-belang in Lighthouse, dat voorheen EuroKids International Group heette, is belangrijk omdat scholing en voorschools onderwijs als gereguleerde sectoren worden beschouwd, en elke buitenlandse investeerder zal comfort moeten krijgen voordat hij met de investering doorgaat, aldus de drie personen.

"Momenteel voeren deze fondsen een due diligence uit en de biedingen zullen waarschijnlijk binnenkort binnenkomen," voegde de tweede persoon eraan toe. Alpha Asia Holdings II Pte Ltd, een investeringstak van KKR, heeft een belang van 94,53% in Lighthouse, terwijl CEO Prajodh Rajan de resterende 5,47% in handen heeft, aldus een rapport van Crisil uit februari 2024. Vragen per e-mail aan woordvoerders van KKR en CPPIB bleven onbeantwoord, terwijl woordvoerders van EQT, Carlyle en Partners Group geen commentaar wilden geven.

"Het is een zeer lucratieve deal en de groeiruimte is zeer groot. Dit is van groot belang voor PE-investeerders," zei de derde persoon. Onder de KKR-vouw heeft Lighthouse nieuwe steden betreden en is nu actief in Bengaluru, Mumbai, Hyderabad, Pune en NCR.

Het biedt onderwijs aan onder verschillende schoolbesturen, waaronder CBSE, ICSE, IGCSE en IB. "Het runnen van scholen en colleges in India is een zeer winstgevende business - voor elke branche, zowat overal ter wereld. Als je een goed merk hebt opgebouwd en een consistente staat van dienst van meer dan vijf jaar hebt, is het een geweldig spel voor een voorspelbaar resultaat voor institutioneel geld in een laat stadium," aldus Kashyap Chanchani, managing partner van The Rainmaker Group, een investeringsbank van eigen bodem.