EXMAR : Resultaten eerste semester 2021

RESULTATEN EERSTE SEMESTER 2021

Antwerpen

9/9/2021 - 17.45 uur Gereglementeerde informatie

De Raad van Bestuur van EXMAR heeft de rekeningen per 30 juni 2021 goedgekeurd. De tussentijdse verkorte cijfers zijn niet onderworpen aan een controle of een beperkt nazicht door de commissaris.

HOOGTEPUNTEN

• Heropleving van de economische activiteit.
• Het eerste nieuwbouwschip met dual fuel motoren VLGC, FLANDERS INNOVATION (nieuwste design) werd eind juni aan EXMAR geleverd.
• De tweede VLGC met dual fuel motoren wordt in de tweede helft van september geleverd.
• Record vrachttarieven voor Midsize schepen in het eerste semester.
• De opzegvergoeding van USD 56,8 miljoen voor de vervroegde beëindiging van het FRSU S188 charter contract resulteert in een aanzienlijke verhoging in EBIT.
• Versteviging van de liquiditeitspositie.
• EXMAR bekijkt verschillende opportuniteiten voor TANGO FLNG en FSRU S188.

GECONSOLIDEERDE KERNCIJFERS

Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde resultaten

(in miljoen USD)

Opbrengsten

EBITDA

Afschrijvingen en waardeverminderingen

Bedrijfsresultaat (EBIT)

Netto financieel resultaat

Aandeel in het resultaat van geassocieerde ondernemingen en joint ventures (na belastingen)

Resultaat vóór belastingen

Belastingen op het resultaat

Geconsolideerd resultaat na belastingen

Aandeel van de Groep in het resultaat

International Financial Reporting		Management rapportering
	gebaseerd op de proportionele
Standards (IFRS) (1)
	consolidatie (2)
30 juni 2021		30 juni 2020		30 juni 2021		30 juni 2020
107,9		89,0		159,1		139,0
61,0		37,7		93,1		69,7
-35,0		-33,3		-47,2		-50,5
26,1		4,5		45,9		19,2
-5,3		-5,2		-11,0		-12,5
13,1		7,0		-1,0		-0.5
33,9		6,3		33,9		6,3
-1,2		-1,9		-1,2		-1,9
32,7		4,4		32,7		4,4
32,7		4,4		32,7		4,4

Gegevens per aandeel
in USD per aandeel
Gewogen gemiddelde van het aantal aandelen tijdens de periode		57.226.737		57.226.737		57.226.737		57.226.737
EBITDA		1,07		0,66		1,63		1,22
EBIT (bedrijfsresultaat)		0,46		0,08		0,80		0,34
Geconsolideerd resultaat na belastingen		0,57		0,08		0,57		0,08
Gegevens per aandeel
in EUR per aandeel
Wisselkoers		1,2089		1,1039		1,2089		1,1039
EBITDA		0,88		0,60		1,35		1,10
EBIT (bedrijfsresultaat)		0,38		0,07		0,66		0,30
Geconsolideerd resultaat na belastingen		0,47		0,07		0,47		0,07

1. De cijfers in deze kolommen werden opgemaakt op basis van IFRS zoals toegepast door de EU.
2. De cijfers in deze kolommen tonen de joint ventures die de proportionele consolidatiemethode toepassen in plaats van de vermogensmutatiemethode. Deze cijfers komen overeen met de bedragen in de "Totaal" kolom van toelichting 4 Segmentrapportering in het Financieel Verslag per 30 juni 2021. Een reconciliatie tussen de bedragen met toepassing van de proportionele methode en de vermogensmutatiemethode is weergegeven in toelichting 5 in het Financieel Verslag van 30 juni 2021.

Halfjaarverslag 2021 beschikbaar op de website: vandaag, 9 september 2021

Persbericht | Resultaten eerste semester 2021

Contact: Christine Verhaert | CFO | [phone]

www.exmar.be

De cijfers die hieronder worden besproken zijn gebaseerd op de proportionele consolidatiemethode.

SHIPPING

Het bedrijfsresultaat (EBIT) voor het Shipping segment bedroeg USD 17,6 miljoen voor de eerste jaarhelft van 2021 tegenover USD 11,3 miljoen voor dezelfde periode in 2020. Deze stijging in EBIT is voornamelijk het resultaat van USD 3,2 miljoen terugname geboekte waardeverminderingen, gestegen tarieven voor de midsize vloot en lagere afschrijvingen dankzij de geboekte waardeverminderingen op meerdere oude schepen in 2020.

Aansluitend op het herstel van de gasmarkten in het vierde kwartaal 2020 te danken aan de wereldwijde economische verbetering van de grondstoffenmarkten namen de vrachtmarkten voor LPG een sterke start in 2021. De VLGC-vrachtmarkt zette de toon en de MGC-vrachtopbrengsten volgden en bereikten in februari 2021 recordniveaus. Seizoenvariaties en veranderende arbitrageprijzen, vooral in de trafiek VS-Verre Oosten, maakten de tarieven volatiel voor het VLGC-segment, terwijl deze voor de midsize stabieler bleven.

VLGC: Van recordhoge spotprijzen in het eerste kwartaal van meer dan USD 3 miljoen per maand vlakte de markt aan het eind van het eerste kwartaal af tot onder de OPEX om weer te stijgen tot USD 1,5 miljoen per maand en verder terug te keren tot ongeveer USD 600.000 pcm halverwege het jaar, hetgeen de volatiliteit van de vrachttarieven in dit segment onderstreept.

De eerste van twee nieuwe VLCC's met dual-fuel motoren, de FLANDERS INNOVATION, werd eind juni met succes in ontvangst genomen bij de scheepswerf Jiangnan (China) en onder een bevrachtingsovereenkomst van vijf jaar voor Equinor Asa (Noorwegen) ingezet. Met de grotere capaciteit en de Dual Fuel LPG-motor vertegenwoordigen deze schepen de beste technologie die vandaag beschikbaar is met betrekking tot het verminderen van de uitstoot van broeikasgassen. De oplevering van het tweede schip is gepland voor eind september 2021.

EXMAR's BW TOKYO werkt onder een tijdbevrachtingsovereenkomst tot het vierde kwartaal. Het wordt verwacht dat het schip in het komende jaar verder wordt tewerkgesteld.

MGC: De MGC-markt is in de eerste helft van het jaar sterk en stabiel gebleven. We zijn doorgegaan met het verlengen van contracten voor schepen voor bestaande en nieuwe langetermijnklanten, waardoor de vlootbevrachtingsdekking voor 2021 al meer dan 90% bedraagt en voor 2022 al meer dan 50%. Met stevige grondstofprijzen en een sterke vraag naar energie, zowel voor LPG als voor ammoniak, wordt verwacht dat de vrachtmarkten voor de rest van het jaar stabiel zullen blijven.

Pressurized: De pressurized vrachtmarkt werd in 2020 vooral in Europa het zwaarst getroffen vanwege een zwakke benutting van de raffinaderijen tijdens de COVID-pandemie. Door de geleidelijk betere benutting van de raffinaderijen en de regionale LPG-distributie stegen de tarieven in de eerste helft van 2021 van USD 170.000 naar ongeveer USD 220.000 per maand.

EXMAR behoudt in 2021 een volledige bevrachtingsdekking voor haar vloot van pressurized schepen van 5.000 m³ tonnage. Voor de eenheden van 3.500 m³ ligt de bevrachtingsdekking voor het restant van 2021 boven de 90%.

LNG: Na een sterk jaareinde van 2020 kende de LNG-vrachtmarkt een korte dip in de winter. De markt herstelde zich daarna snel en hield goed stand gedurende de rest van het eerste halfjaar. Deze sterkte van de vrachtmarkt werd waargenomen in alle scheepsklassen en ook voor de LNG-tankers met stoomturbine.

2

Meer congestie in het Panamakanaal en een verbetering van de LNG-handel tussen de VS en het Verre Oosten zijn ondersteunende factoren voor een verder marktevenwicht in 2021.

EXMAR's LNG/C EXCALIBUR is tot december 2021 - begin 2022 in charter bij Excelerate Energy.

INFRASTRUCTURE

De EBIT voor het Infrastructure segment bedroeg USD 31,5 miljoen voor de eerste jaarhelft van 2021 tegenover USD 6,1 miljoen voor dezelfde periode in 2020. De EBIT van 2021 omvat een opzegvergoeding van USD 56,8 miljoen voor de vervroegde beëindiging van het FRSU S188 charter contract door Gunvor.

Drijvende platformen: Het Infrastructure team van EXMAR is actief op zoek naar verschillende tewerkstellingsmogelijkheden voor TANGO FLNG. Voor verschillende projecten wordt de haalbaarheid van de technische goedkeuring bevestigd, terwijl de besprekingen over de reglementaire goedkeuring en de commerciële onderhandelingen parallel lopen. Ondertussen ontvangt EXMAR de schikkingsvergoedingen van YPF, overeenkomstig het overeengekomen betalingsschema in 2020.

Wat de hervergassing betreft, heeft EXMAR een voorlopige uitspraak ontvangen over de arbitrage die Gunvor in september 2019 heeft ingeleid met betrekking tot de charterpartij van de FSRU S188. Als gevolg van deze uitspraak heeft EXMAR een kennisgeving van vroegtijdige beëindiging en een beëindigingsvergoeding van USD 56,8 miljoen ontvangen. De eenheid zal commercieel beschikbaar zijn tegen eind juni 2021. De marketing van de eenheid is onmiddellijk van start gegaan. Intussen is de technische validatie aan de gang voor verschillende opportuniteiten.

De accommodatieplatformen NUNCE en WARIBOKO hebben in de eerste helft van het jaar hun contracten uitgevoerd. De NUNCE zal zijn opdracht op lange termijn tijdens het restant van het jaar voortzetten. WARIBOKO is in de tweede helft van het jaar beschikbaar voor herplaatsing na een contract met Total E&P Nigeria.

Engineering: EXMAR Offshore Company in Houston heeft met succes de engineering en bouwbegeleiding van Murphy Oil's King's Quay halfafzinkbaar drijvend productiesysteem (FPS), gebaseerd op de OPTI® rompontwerptechnologie, bij Hyundai Heavy Industries (HHI) voltooid. De toekenning van een vierde OPTI® rompontwerp aan HHI voor Beacon Offshore's Shenandoah Project in de Golf van Mexico zal zorgen voor een sterk engineering activiteitenniveau de komende maanden. Dit nieuwe ontwerp zal een groter laadvermogen hebben dan de King's Quay FPS.

DV Offshore heeft in de eerste zes maanden van het jaar de verwachtingen overtroffen dankzij een combinatie van een sterke portfolio van contracten/prospects en een strakke kostenbeheersing.

DIENSTEN

De bijdrage van het Diensten segment aan het bedrijfsresultaat (EBIT) voor de eerste jaarhelft van 2021 bedroeg USD -3,3 miljoen vergeleken met USD 1,8 miljoen voor dezelfde periode in 2020.

UPDATE LIQUIDITEITSPOSITIE EN GOING CONCERN

Update liquiditeitspositie: Tijdens de eerste maanden van het jaar is de liquiditeitspositie van EXMAR positief geëvolueerd onder meer door de ontvangst van de opzegvergoeding van charterer Gunvor voor de

3

vroegtijdige opzegging van de FSRU S188 (USD 56,8 miljoen) en de contractuele betaling van de maandelijkse schikkingsvergoeding door YPF (USD 48,7 miljoen).

De Groep verwacht zijn liquiditeitspositie verder te versterken in de komende maanden dankzij:

• Op het einde van juni 2021, werd één van de twee VLGCs, FLANDERS INNOVATION, in gebruik genomen en de oplevering van de FLANDERS PIONEER wordt verwacht op het einde van het derde kwartaal van 2021. Voor beide schepen werd een leasefinanciering afgesloten en tevens een charter van minimum vijf jaar getekend met Equinor ASA (Noorwegen).
• YPF betaalt de maandelijkse schikkingsvergoeding en de resterende vordering van USD 61,1 miljoen zou ontvangen moeten worden tegen april 2022. Deze vordering wordt gedekt door een financiële zekerheid uitgegeven door een tegenpartij met een "investment-grade"-rating.
• De Groep heeft getekende akkoordsmemoranda tot verkoop van de TEMSE, TOURAINE en BRUSSELS (allen in eigendom van onze geassocieerde ondernemingen en joint ventures). Twee van deze schepen zijn vrij van schulden.
• EXMAR is momenteel actief verschillende charter opportuniteiten in de markt aan het exploreren voor de TANGO FLNG en de FSRU S188 en verwacht dat beide platformen onder contract zullen zijn in de volgende twaalf maanden.

De Vennootschap is van mening dat rekening gehouden met haar beschikbare liquide middelen en de niet- opgenomen beschikbare kredietfaciliteiten op datum van opmaak van deze tussentijdse verkorte geconsolideerde cijfers, haar geprojecteerde cashflows gebaseerd op goedgekeurde budgetten, er voldoende liquiditeiten zijn om aan de bestaande verplichtingen te voldoen en te voorzien in haar werkkapitaal behoeften voor een periode van tenminste twaalf maanden te rekenen vanaf de goedkeuring van deze tussentijdse financiële staten.

Going concern: De verkorte geconsolideerde cijfers per 30 juni 2021 werden opgemaakt gebaseerd op het principe van going concern. De belangrijkste veronderstellingen en onzekerheden voor EXMAR die aan de basis liggen van de continuïteitsbeoordeling hebben betrekking op:

• De niet-gewaarborgde obligatielening van NOK 650 miljoen die in mei 2022 vervalt. Het management bekijkt echter verschillende scenario's om de obligatie geheel of gedeeltelijk te herfinancieren of terug te betalen en heeft alle vertrouwen in een positieve afwikkeling.
• De naleving van de convenanten na 2021 afhankelijk vanaf wanneer de FSRU S188 en TANGO FLNG operationeel zullen zijn.

De onzekerheid vermeld in het jaarverslag 2020, omtrent de arbitrage procedure met Gunvor werd eind april 2021 afgerond met een gunstig resultaat voor EXMAR.

Rekening houdende met de hierboven beschreven elementen is de Raad van Bestuur ervan overtuigd dat het management in staat zal zijn om voldoende liquide middelen aan te houden om aan haar verplichtingen te voldoen voor de toepassing van de going concern assumptie.

In het geval dat bovenstaande veronderstellingen niet tijdig gehaald worden, is er een materiële onzekerheid of de Vennootschap voldoende liquiditeiten zal hebben om aan haar verplichtingen te voldoen voor een periode van tenminste 12 maanden te rekenen vanaf de goedkeuring van deze tussentijdse financiële staten.

4

CONVENANTEN

De Vennootschap voldeed aan al haar financiële convenanten per 30 juni 2021 en de volgende testdatum met betrekking tot de financiële toestand per eind december 2021 is voorzien in maart 2022. EXMAR houdt nauw toezicht of er aan alle convenanten wordt voldaan en is van mening dat rekening houdend met de vooruitzichten voor de rest van het jaar, aan alle convenanten zal voldaan worden per december 2021.

COMMISSARIS

De verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie per en voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2021 die in dit document zijn opgenomen, zijn niet onderworpen aan een controle of een beperkt nazicht door onze commissaris.

WIJZIGINGEN IN DE RAAD VAN BESTUUR EN HET UITVOEREND COMITE

Raad van Bestuur: De Raad van Bestuur heeft vandaag Mw Maryam Ayati en Mw Els Verbraecken, vast vertegenwoordiger van ACACIA I BV als onafhankelijke bestuurders volgens de Corporate Governance Code 2020 gecoöpteerd, om de vrijgekomen mandaten van Mw Barbara Saverys en de heer Ludwig Criel, vertegenwoordigend JALCOS NV over te nemen. Hun definitieve benoeming zal worden voorgedragen op de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van EXMAR NV op 17 mei 2022.

Mw Els Verbraecken is Chief Financial Officer en lid van het Uitvoerend Comité van DEME Group.

Mw Maryam Ayati is Chief Executive Officer van Neo Holdings en Voorzitter van Watr Foundation. Watr Foundation is een cross-industry owned blockchain foundation, die transparantie en duurzaamheid brengt in fysieke grondstoffen. Voordien had Maryam Ayati verscheidende uitvoerende bestuursmandaten over de ganse wereld bij Royal Dutch Shell en eveneens op gebied van technologie en duurzaamheid.

De Raad van Bestuur van EXMAR NV verwelkomt van harte de twee nieuwe bestuursleden wiens bijdrage en deskundigheid de bevoegdheden van de Raad verder zullen vervolledigen.

Uitvoerend Comité: De Vennootschap kondigt verder aan dat Mw Christine Verhaert, vast vertegenwoordiger van Finmore BV per 1 juli 2021 als Chief Financial Officer en lid van het Uitvoerend Comité werd aangesteld. Finmore BV neemt de functie over van de heer Patrick De Brabandere die sinds de oprichting van de Vennootschap in 2003 verscheidende functies in de Vennootschap heeft uitgevoerd.

VERKLARING MET BETREKKING TOT HET GETROUW BEELD

De Raad van Bestuur, vertegenwoordigd door Nicolas Saverys en Carl-Antoine Saverys en het Uitvoerend Comité, vertegenwoordigd door Francis Mottrie, CEO (vertegenwoordiger van FMO BV) en door Christine Verhaert, CFO (vertegenwoordiger van Finmore BV), verklaren in naam en voor rekening van de Vennootschap, dat, voor zover hen bekend:

• de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële informatie, opgesteld in overeenstemming met IAS 34 Tussentijdse financiële verslaggeving zoals goedgekeurd door de Europese Unie, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de emittent en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen;

5