GAZPROM NEFT Brent crude futures voor oktober noteerden $5,78, of 5,5%, lager op $99,31 per vat, na een dieptepunt in de sessie van $97,55 per vat.
Het oktobercontract loopt woensdag af en het actievere novembercontract stond op $97,84, een daling van 4,9%.
De Amerikaanse West Texas Intermediate crude daalde met 5,37 dollar, of 5,5%, naar 91,64 dollar.
Nu de inflatie in veel topeconomieën dicht bij de dubbele cijfers ligt, zouden de centrale banken hun toevlucht kunnen nemen tot agressievere renteverhogingen, waardoor de economische groei en de brandstofvraag worden afgeremd.
De Europese Centrale Bank zou een renteverhoging van 75 basispunten moeten opnemen in haar opties voor de beleidsvergadering van september, zei de Estse beleidsmaker Madis Muller dinsdag.
De Duitse inflatie steeg in augustus tot het hoogste niveau in bijna 50 jaar, zo bleek uit gegevens. De Hongaarse centrale bank verhoogde haar basisrente met 100 basispunten tot 11,75%.
Weddenschappen op nog een te grote renteverhoging door de Fed gaven de dollar ook een impuls. Een sterkere greenback maakt in dollar luidende olie duurder voor kopers met andere valuta.
De prijzen daalden na commentaar van de Iraakse staatshandelaar SOMO dat de olie-export van het land niet was beïnvloed door de onrust, zei UBS-analist Giovanni Staunovo.
De ergste botsingen in Bagdad in jaren tussen rivaliserende sjiitische moslimgroepen duurden een tweede dag voordat ze afnamen toen de machtige geestelijke Moqtada al-Sadr zijn aanhangers beval naar huis te gaan.
SOMO zei dat het meer olie naar Europa kon omleiden indien nodig.
De prijzen voelden meer druk toen Gazprom Neft, de snelst groeiende olieproducent van Rusland, zei dat het van plan is de olieproductie in zijn Zhagrin-veld in West-Siberië te verdubbelen tot meer dan 110.000 vaten per dag.
Beleggers zullen letten op de vergadering van de Organisatie van de Olie-exporterende Landen (OPEC) en bondgenoten waaronder Rusland, die gezamenlijk bekend staan als OPEC+, op 5 september.
Saoedi-Arabië opperde vorige week de mogelijkheid van productieverlagingen door OPEC+, die volgens bronnen zouden kunnen samenvallen met een aanbodstijging van Iran als dat land een nucleair akkoord met het Westen sluit.
In een andere mogelijke aanvoerimpuls zei de olieminister van Venezuela dat het land klaar was om verder te gaan met de handel met de oliemaatschappij Chevron Corp, eraan toevoegend dat de vooruitgang om de activiteiten weer op gang te brengen afhangt van vergunningen uit Washington.
Nu de meeste producenten al op of boven hun capaciteit werken en er steeds meer tekenen komen dat de wereldeconomie aan het vertragen is, lijkt een zekere vermindering van het aanbod in de komende maanden steeds waarschijnlijker, aldus Matt Weller, hoofd onderzoek bij FOREX.com en City Index.
De Amerikaanse voorraden ruwe olie stegen, terwijl de brandstofvoorraden in de afgelopen week daalden, aldus marktbronnen die dinsdag cijfers van het American Petroleum Institute citeerden.
Volgens de gegevens stegen de voorraden ruwe olie met ongeveer 593.000 vaten in de week eindigend op 26 augustus. De Amerikaanse voorraden ruwe olie zijn waarschijnlijk gedaald in de week tot 26 augustus, zo bleek maandag uit een voorlopige peiling van Reuters.
De Energy Information Administration, de statistische tak van het Amerikaanse ministerie van Energie, zal woensdag om 10.30 uur (1430 GMT) haar eigen cijfers bekendmaken.
Amerikaanse benzinefutures noteerden dinsdag $2,6944 per gallon, het laagste punt sinds 18 februari, vóór de Russische inval in Oekraïne. (Verslaggeving door Arathy Somasekhar in Houston en Rowena Edwards in Londen; Aanvullende rapportage door Muyu Xu in Singapore; Bewerking door David Gregorio, Matthew Lewis en Mark Heinrich)
