Een jaar geleden de twee zeiden dat ze van plan waren om te fuseren, waardoor Volvo toegang tot de openbare markten, zoals mondiale automakers streven naar allianties om beter te reageren op de kosten van de overgang naar elektrische auto's, strengere emissieregels en autonoom rijden.

Geely en Volvo op woensdag zei dat ze hadden besloten om hun bestaande afzonderlijke bedrijfsstructuren te behouden na "een gedetailleerde evaluatie van combinatie opties", maar zou een nieuw bedrijf te lanceren om hun bestaande aandrijflijn activiteiten te combineren.

De nieuwe entiteit, die naar verwachting dit jaar operationeel zal worden, zal motoren, transmissiesystemen en benzine-elektrische hybride systemen leveren voor gebruik door beide bedrijven en andere automakers.

"Ik ben er vast van overtuigd dat dit de beste combinatie is, de beste weg voorwaarts voor onze bedrijven," vertelde Volvo Cars Chief Executive Hakan Samuelsson op een gezamenlijke persconferentie.

Op de vraag of Volvo Cars een beursgang zou overwegen, zei hij dat er momenteel geen plannen in die richting zijn.

De twee bedrijven zullen zich ook richten op de ontwikkeling en inkoop van technologieën van de volgende generatie, van connectiviteit en zelfrijdende auto's tot autodelen en elektrificatie, voegde hun verklaring toe.

De bedrijven hebben niet bekendgemaakt welke besparingen ze verwachtten te maken van de verschillende samenwerkingen.

Aandelen van Geely Auto steeg meer dan 2% op donderdag.

"Over het geheel genomen zien we deze oplossing meer als een samenwerking dan een fusie, omdat alleen de powertrain activa zullen worden samengevoegd en dus onder onze verwachting," schreef een Daiwa analist.

Geely Auto zal ook een partnerschap met Volvo's verkoopnetwerk te helpen om de groei te stimuleren voor hun gezamenlijk eigendom Lynk & Co automerk.

Vorig jaar Geely Auto verkocht 1,32 miljoen auto's, terwijl Volvo Cars verkocht 661.713 voertuigen.

Geely Auto is van plan 20 miljard yuan (2,93 miljard dollar) op te halen uit een openbare aandelenverkoop op de Nasdaq-achtige STAR-markt van Shanghai, waarvan Chief Executive Gui Shengyue zei dat deze niet zou worden beïnvloed door de nieuwe samenwerking met Volvo.

De in Hangzhou gevestigde Zhejiang Geely Holding Group, de moedermaatschappij van Geely Automobile, kocht Volvo Cars in 2010 van Ford Motor Co. Het heeft ook belangen in Daimler AG en Maleisische automaker Proton.

Geely President An Conghui zei dat het bedrijf plannen had om een onafhankelijke entiteit voor zuiver elektrische voertuigen op te richten, een bevestiging van een Reuters rapport van vorige week.