Een groot deel van de opleving van de markt na de dieptepunten van 17 juni werd toegeschreven aan gegevens die aantoonbaar slecht genoeg waren om de centrale banken aan te moedigen hun agressieve plannen voor beleidsverkrapping te laten varen, maar goed genoeg om te suggereren dat een recessie zou kunnen worden vermeden.

Maar de trieste gegevens over het Amerikaanse consumentenvertrouwen van dinsdag lijken de balans te hebben doen doorslaan in de richting van een economische inkrimping, juist nu de beleidsmakers van de Federal Reserve hun belofte hebben herhaald om de rente snel te verhogen.

Het vooruitzicht van een dergelijke giftige combinatie leidde tot een brede uitverkoop op Wall Street, die de Aziatische aandelen trof en het resterende optimisme tenietdeed dat was overgebleven na de versoepeling van de quarantainevoorschriften voor internationale reizigers door China.

De Europese aandelenfutures staan stevig in het rood en voor het oude continent is de somberheid op Amerika's Main Street maar al te bekend: Het Franse en Duitse consumentenvertrouwen is in juni sterk gedaald als gevolg van de sterk stijgende energie- en voedselprijzen.

Anekdotisch bewijs van ontbering is wijdverbreid: de baas van het Britse supermarktconcern Sainsbury's vertelde Reuters dat krappe Britten "op elke cent en elk pond letten" en meer goedkoop diepvriesvoedsel kopen om het hoofd te bieden aan "ongekende" stijgende kosten van levensonderhoud.

En het zijn niet alleen de consumenten die gedwongen worden zich aan te passen.

De verslechtering van de financieringsmarkten heeft CEO's gedwongen geplande transacties te heroverwegen, zoals de verkoop door Reckitt Benckiser Group van zijn babyvoedingseenheid.

Investeringsbanken worden inderdaad terughoudend om grote stukken financiering te onderschrijven, wat M&A voor een dor seizoen plaatst.

Wat de nabije toekomst betreft, zullen traders waarschijnlijk geneigd zijn om geen sterke richtinggevende weddenschappen te nemen vóór een centrale bankenpanel met sterren op het forum van de ECB in Portugal.

De inflatiecijfers in Duitsland zullen ook een grote rol spelen.


GRAPHIC: Consumentenvertrouwen

Belangrijkste ontwikkelingen die de markten woensdag meer richting zouden moeten geven

-Modiekretailer H&M's tweedekwartaalwinst overtreft de verwachtingen

-Duitse fabrikanten zien materiaaltekorten tot in 2023 oplopen

-Nederlands vertrouwen in de verwerkende industrie van juni daalt tot +8,1 punten

-Japan detailhandelsverkopen van mei stijgen sneller dan verwacht doordat COVID-restricties afzwakken

-Thaise fabrieksproductie daalt onverwacht in mei, blijft waarschijnlijk stabiel in juni

-Australië detailhandelsverkopen overtreffen verwachtingen in mei, hogere prijzen een factor

-Spanje flash CPI juni.