Hedgefondsen hebben hun beleggers vanaf 1969 tot eind december 2024 $1,8 biljoen aan vergoedingen in rekening gebracht, volgens gegevens van hedgefondsbelegger LCH Investments op maandag.

In de afgelopen 55 jaar hebben hedgefondsen ruwweg de helft van het geld dat ze verdienen aan handelswinsten zelf gehouden, volgens LCH Investments, een belegger in hedgefondsen die deel uitmaakt van Edmond de Rothschild.

De twintig best presterende hedgefondsen brengen hogere vergoedingen in rekening, maar leveren betere rendementen en hebben minder uitstroom, aldus het rapport. Deze groep nam minder, ongeveer 34,3% van hun winst vóór vergoedingen over deze periode, volgens de gegevens.

"Als hedgefondsen verlies lijden, wordt de prestatievergoeding die onderweg naar boven is betaald, niet terugbetaald. Dus als het fonds vervolgens gesloten wordt, of als beleggers aflossen voordat het fonds de verliezen heeft goedgemaakt, krijgen beleggers uiteindelijk te maken met onevenredig hoge vergoedingen," zei Rick Sopher, voorzitter van LCH Investments in een telefoongesprek met Reuters.

Vorig jaar sloten 326 hedgefondsen hun deuren in de eerste drie kwartalen, volgens hedgefondsonderzoeksbureau HFR.

Kleinere beheerders hebben moeite om slechte prestaties en uitstroom van beleggers in de loop van de tijd te herstellen, omdat de verliezen van het ene jaar het volgende jaar moeten worden goedgemaakt.

"Wat uit ons onderzoek naar voren komt, is dat de vergoedingen die beleggers betalen in verhouding tot de winsten van hedgefondsen erg hoog zijn," zegt Brad Amiee, hoofd onderzoek bij LCH Investments.

De 20 best presterende hedgefondsbeheerders hebben in 2024 $93,7 miljard netto aan vergoedingen teruggegeven, aldus het rapport.

Multi-strategy hedgefonds D.E. Shaw zag zijn beste jaar ooit op deze lijst en bracht het hoogste bedrag, $11,1 miljard, na vergoedingen terug naar beleggers, aldus LCH.

Het Britse hedgefonds Marshall Wace stond voor het eerst in de top twintig met een rendement van $4,5 miljard voor zijn beleggers.

D.E. Shaw en Marshall Wace weigerden commentaar te geven.

Sopher zei dat LCH als fonds ergens later dit jaar zou worden gesloten, maar dat Edmond de Rothschild in hedgefondsen zou blijven investeren via andere fondsen binnen de Groep.

LCH, 's werelds eerste fonds van hedgefondsen, werd opgericht in 1969 en behaalde sinds de oprichting een gemiddeld rendement van ongeveer 10% per jaar.