Hoewel banken hun inkomsten hebben zien oplopen in de hogere renteomgeving van de afgelopen jaren, beginnen de snel stijgende kosten nu te knellen, aldus adviseurs en aandeelhouders.
Uit recente resultaten blijkt dat kredietverstrekkers worstelen met loonkosten, kosten voor regelgeving en versnelde investeringsplannen.
HSBC meldde woensdag een kostenstijging van 6% in 2023 en gaf daarbij de schuld aan heffingen in de VS en Groot-Brittannië. Europa's grootste bank naar activa voorspelde ook een kostenstijging van 5% in 2024, nadat ze beloofd had om te investeren ondanks de hardnekkig hoge inflatie.
In een rapport van consultant Oliver Wyman en investeringsbank Morgan Stanley van vorig jaar werd benadrukt dat banken bezuinigingsstrategieën moeten vermijden om besparingen te realiseren met een minimaal effect op de inkomsten.
De winst voor belastingen van HSBC in 2023 steeg met 78% naar $30,3 miljard, maar kwam niet uit de consensusramingen als gevolg van een onverwachte afschrijving van $3 miljard op haar belang in China's Bank of Communications.
En hoewel een nieuwe aandeleninkoop van $2 miljard deze klappen enigszins verzachtte, spraken sommige fondsbeheerders hun bezorgdheid uit.
"De kosten zijn duidelijk teleurstellend, met inflatie en investeringen die een schaduw werpen en een risico vormen voor de winst," vertelde Hywel Franklin, hoofd Europese aandelen bij Mirabaud Asset Management aan Reuters na de resultaten van HSBC.
De Britse bank Barclays stelde dinsdag besparings- en kosten-inkomstenratio (CIR) doelen die voor sommige beleggers ook niet haalbaar waren.
Barclays zei dat het de komende drie jaar zo'n 2 miljard pond van haar kosten wilde afhalen en haar CIR tegen 2026 wilde verlagen van 63% eind 2023 naar "high-50s".
Noel Quinn, Chief Executive van HSBC, zei dat zijn bank de kostenstress beter het hoofd kon bieden dan de verrassende overbesteding deed vermoeden. De CIR voor 2023 daalde van 64% in 2022 naar 48% vorig jaar.
De verkoop van activa bleek ook een nuttig instrument voor kostenbeheer.
"We zijn eigenlijk een miljard dollar aan kosten aan het verkopen," zei Quinn, waarbij hij wees op de verkoop van HSBC's Franse retail- en Canadese tak die in de afgelopen weken werd afgerond.
"We blijven proberen om investeringen in het bedrijf om redenen van groei en efficiëntie te compenseren met besparingen elders," voegde Quinn eraan toe tijdens een mediacall.
Andere Europese banken voelen de druk ook. Credit Agricole meldde deze maand dat de onderliggende bedrijfskosten in het vierde kwartaal met 15% j-o-j waren gestegen, meer dan verwacht, en gaf aan dat de kosten voor 2024 met nog eens 8% zullen stijgen.
Deutsche Bank zei op 1 februari dat het 3.500 banen zou schrappen omdat het een CIR van 75% en een stijging van de niet-rentekosten met 6% in 2023 aanpakt.
VERGOEDINGEN
In het rapport van Oliver Wyman en Morgan Stanley staat dat wereldwijde banken hun personeelsbestand zouden kunnen herschikken om de rollen te verduidelijken en de beloning op elkaar af te stemmen, terwijl bedrijfsspecialisten hun regionale voetafdrukken zouden moeten verkleinen om prioriteit te geven aan recessiebestendige inkomsten.
Omdat de inflatie hun rendementen onder druk blijft zetten, zeiden sommige beleggers en analisten dat bankdirecteuren terughoudend moeten zijn met het terugkopen van aandelen en salarissen, in afwachting van verdere vooruitgang op het gebied van bredere besparingen en in het geval van mogelijke economische schokken.
"Buybacks zorgen voor een kunstmatige verhoging van de winst per aandeel, wat kan leiden tot onhoudbare praktijken over kwartaalperiodes," zei Allen He, Research Director bij FCLTGlobal, tegen Reuters, in zijn commentaar over bedrijven in het algemeen.
Ondertussen wordt beloning gezien als een steeds belangrijker onderdeel van de stijgende kostenbasis van banken.
In een rapport van 8 februari van aandeelhoudersadviesbureau Glass Lewis staat dat het "de strategische beweegredenen voor een herschikking van de beloningspakketten van bankiers zorgvuldig zal bestuderen" in het licht van wijzigingen in de regelgeving die de bovengrenzen voor bonussen heeft opgeheven.
Quinn zag zijn totale salaris in 2023 verdubbelen naar $10,6 miljoen, van $5,6 miljoen het jaar daarvoor, omdat de langetermijnbonussen uit zijn benoeming in 2020 onvoorwaardelijk werden, waardoor zijn variabele salaris omhoog ging.
De bonuspool van HSBC steeg naar $3,8 miljard van $3,4 miljard in 2022, als gevolg van verbeterde prestaties, en HSBC zou een variabele beloningsregeling lanceren voor lager en middenkaderpersoneel.
Dit in tegenstelling tot Barclays, waar de bonuspool in 2023 met 3% daalde tot 1,75 miljard pond en CEO C.S. Venkatakrishnan zijn totale loon zag dalen van 5,2 miljoen pond naar 4,6 miljoen pond.
Het Glass Lewis-rapport zei dat het "over het algemeen verwacht dat verhogingen van variabele beloningsmogelijkheden gepaard gaan met een passende verlaging van de vaste beloning", en voegde eraan toe dat de eerste bank die substantiële veranderingen voorstelt als lakmoesproef kan dienen.
"Als een revisie van de beloning goed wordt gesteund door de aandeelhouders, dan zou de interesse van de andere banken wel eens gewekt kunnen worden," aldus het rapport. (Verslaggeving door Sinead Cruise en Lawrence White; Redactie door Alexander Smith)