FRANKFURT (dpa-AFX) - Vastgoedaandelen verzwakten dinsdag na Pasen in heel Europa. De Stoxx Europe 600 Real Estate daalde met 1,5 procent in een positieve algemene markt, waardoor de achterhoede in het sectortableau werd bereikt. De rentetrends blijven een belangrijke drijfveer voor vastgoedbedrijven, waarvan sommige nog steeds worstelen met hoge schuldniveaus. Vanaf eind oktober profiteerde de sector van het vooruitzicht dat de rente snel weer zou dalen en herstelde zich aanzienlijk. Vanaf half januari werden de verwachtingen van renteverlagingen echter steeds verder naar achteren geschoven. Het prijsherstel raakte op stoom.

Inflatiecijfers van de Duitse deelstaten lieten dinsdag een beeld zien van een dalende inflatie, wat juist positief is voor vastgoedwaarden. Dit betekent dat de verwachtingen voor een belangrijke renteverlaging door de Europese Centrale Bank (ECB) in juni in ieder geval niet verder naar achteren zijn geschoven. Toch wachten beleggers nog steeds op cijfers voor Duitsland als geheel aan het begin van de middag en voor de eurozone op woensdag.

Beleggers kijken nu nog voorzichtiger naar de belangrijkste rentetrend in de VS - vanwege de hoger dan verwachte inflatie en over het algemeen positieve economische cijfers.

In deze context verwees analist Stephen Innes van SPI Asset Management naar sentimentgegevens van de Amerikaanse industrie die op paasmaandag werden gepubliceerd en verrassend positief waren. Hoewel dit positief is voor de economie, brengt het ook ongunstige signalen over inflatie met zich mee.

Hoge rentetarieven zijn ongunstig voor vastgoedbedrijven, waarvan sommige sterk waren gegroeid in de jaren van lage rentetarieven dankzij hoge schuldniveaus. Herfinanciering is echter aanzienlijk duurder geworden door de aanzienlijke renteverhogingen door de Fed en de ECB in 2022 en 2023. Bovendien moesten bedrijven hun vastgoedportefeuilles op hun balans vaak aanzienlijk afwaarderen.

Op de Duitse aandelenmarkt haalde Vonovia dinsdag de DAX met een daling van ruim 3 procent. De experts van investeringsbank Goldman Sachs hebben het aandeel verwijderd van hun "Conviction List" van bijzonder veelbelovende aandelen.

Op de tweede en derde plaats daalden TAG Immobilien, LEG Immobilien, Aroundtown en Grand City Properties ook aanzienlijk.

De aandelen van vastgoedfinancier Deutsche Pfandbriefbank en financiële dienstverlener Hypoport, gespecialiseerd in het bemiddelen in vastgoedleningen, kwamen ook onder druk te staan./mis/ck/jha/