De baas van de Bank of England, Andrew Bailey, heeft spijt van een "apocalyptische" kijk op de wereld, en zegt dat het monetaire beleid voor de grootste test in 25 jaar staat, met een stijgende inflatie die nog wordt verergerd door de oorlog in Oekraïne en de COVID-afsluitingen in China.

Het hoofd van de Federal Reserve, Jerome Powell, die vorige week waarschuwde dat het beteugelen van de inflatie "enige pijn" zal inhouden, en de president van de Europese Centrale Bank, Christine Lagarde, spreken later op dinsdag.

Geen wonder dat de markten zo volatiel zijn -- het ene moment schommelen ze de ene kant op omdat ze denken dat de stijgende inflatie tot agressieve renteverhogingen in de grote economieën zal leiden, om het volgende moment de andere kant op te schommelen omdat ze vrezen dat dit alles onvermijdelijk het risico van een recessie met zich meebrengt.

Een zware hint van de Australische centrale bank dat er in juni weer een renteverhoging aankomt, doet de Aussie dollar vandaag opveren.

Maar over het algemeen is het de groeiende vrees voor recessierisico's - nog versterkt door de sombere cijfers over China van maandag - die de overhand heeft. De rente op de Amerikaanse schatkistcertificaten op 10 jaar is met bijna 30 basispunten gedaald ten opzichte van de hoogste stand van 3-1/2 jaar iets meer dan een week geleden.

Voorlopig zijn de aandelenmarkten stabiel. De BBP-cijfers over het eerste kwartaal van de eurozone, de Amerikaanse detailhandelsverkopen en de industriële productie vormen later echter een nieuwe test voor het broze sentiment.

Door Reuters gepolste economen voorspellen dat de detailhandelsverkopen in april met 0,9% zijn gestegen, tegen een stijging met 0,5% een maand eerder.

Uit gegevens die dinsdag vroeg bekend zijn geworden, blijkt dat het werkloosheidscijfer in Groot-Brittannië in de eerste drie maanden van dit jaar met 3,7% is gedaald tot het laagste cijfer sinds 1974, wat de beleidsmakers enige troost zou kunnen bieden.

Tenslotte, terwijl het sentiment grotendeels risicoloos is, blijven de grondstoffenprijzen stijgen -- de tarwe-futures en andere landbouwgoederenprijzen schoten maandag omhoog. Ongetwijfeld is er op dit moment geen gebrek aan bronnen van angst.

Detailhandelsverkopen in de V.S.