De ramingen voor de winstperiode zijn gedaald, en analisten verwachten nu dat de winst van S&P 500-bedrijven in het kwartaal slechts 4,1% op jaarbasis is gestegen, vergeleken met een geraamde stijging van 11,1% begin juli, volgens IBES-gegevens van Refinitiv.

De verslaggeving over de periode neemt toe met de bekendmaking van de resultaten van JPMorgan Chase & Co en andere grote banken vrijdag.

De aandelen hebben het onlangs moeilijk gehad, waarbij de S&P 500 woensdag voor de zesde achtereenvolgende sessie daalde, deels vanwege de toenemende vrees onder beleggers dat de agressieve houding van de Fed de grootste economie ter wereld in een recessie zou kunnen doen belanden en de werkloosheid zou kunnen doen toenemen. De aandelen veerden donderdag op.

Gegevens versterkten donderdag de verwachtingen dat de Fed volgende maand een vierde renteverhoging van 75 basispunten zal doorvoeren, met een rapport waaruit bleek dat de Amerikaanse consumentenprijzen in september sterker stegen dan verwacht.

"Er zullen misschien niet veel teleurstellingen zijn in de feitelijke resultaten in vergelijking met de ramingen, maar ze kunnen optimistische uitspraken afzwakken vanwege de onzekerheid", aldus Alan Lancz, president van Alan B. Lancz & Associates in Toledo, Ohio.

Gezien de rentevooruitzichten zijn beleggers benieuwd naar wat bedrijfsleiders zeggen over hun plannen voor aanwervingen en investeringsuitgaven, die sterke aanwijzingen zouden geven over de gezondheid van de Amerikaanse economie.

"Als we meer gaan horen over het bevriezen van de aanwervingen, aankondigingen van ontslagen, vermindering van investeringen... dan is dat een grote rode vlag", aldus Edward Moya, senior marktanalist bij OANDA in New York.

"Dat betekent dat er vraagvernietiging plaatsvindt, en dat ondersteunt het argument dat ze zich voorbereiden op een recessie."

Eerder deze week meldde Bloomberg News dat chipmaker Intel Corp een grote personeelsinkrimping plant in het licht van een vertraging op de pc-markt.

Sommige beleggers zeiden dat dit winstseizoen misschien nog te vroeg is om veel indicaties te geven over veranderingen in de kapitaaluitgaven, maar ze zullen de winstmarges nauwlettend in de gaten houden.

"Bijna alle indicatoren waarnaar wij kijken, over de hele linie, geven een zeer, zeer duidelijk signaal dat de marges de komende maanden waarschijnlijk onder druk zullen komen te staan", en dat zou uiteindelijk gevolgen hebben voor de kapitaaluitgaven, aldus Seema Shah, chief global strategist bij Principal Asset Management, in Londen.

Nike Inc waarschuwde in haar recente rapport voor een margebeperking door wijdverspreide afprijzingen, waardoor bezorgdheid ontstaat over een sectorbrede besmetting van uitdijende voorraden.

Niet alle tekenen wijzen op een teleurstelling dit winstseizoen. Walgreens Boots Alliance Inc rapporteerde donderdag een beter dan verwachte kwartaalwinst, en het bedrijf voorspelde ook een "beter dan gevreesde" jaarwinst, wat de aandelen hoger dreef.

Vorige maand verlaagde Rite Aid zijn prognose voor het hele jaar op grond van zorgen over de druk op de consumentenuitgaven en uitdagingen in de toeleveringsketen.

Ook de winstramingen voor heel 2022 zijn naar beneden bijgesteld: op basis van gegevens van Refinitiv wordt nu voor de S&P 500 een winstgroei van 7,4% verwacht, tegen 9,5% begin juli.

Een ander groot risico voor de winst in het derde kwartaal is het sterker worden van de Amerikaanse dollar, wat Amerikaanse multinationals die hun inkomsten in dollars moeten omzetten, kan schaden.

"Dit seizoen hebben de bedrijfsleiders een heleboel tegenwind te verduren wanneer zij teleurstellende resultaten presenteren", schreef Jack Ablin, chief investment officer bij Cresset Capital in Chicago, in een notitie van deze week.