De wereldwijde vermogensbeheerder Invesco verwacht in 2024 een beter rendement van de Aziatische kredietmarkten dan in de afgelopen twee jaar, nu de kans toeneemt dat de Amerikaanse Federal Reserve zijn renteverhogingscyclus zal onderbreken.

Aziatische investment-grade bedrijfsobligaties "zullen gemiddeld in het midden van de veertien procent renderen" als de Fed verdere renteverhogingen afhoudt, vertelde Freddy Wong, hoofd Azië-Pacific bij Invesco Fixed Income, op het Reuters Global Markets Forum (GMF).

Wong verwacht dat de Aziatische kredietmarkten in 2024 over het algemeen hoge eencijferige tot lage tweecijferige rendementen zullen bieden.

Uit onderzoek van Bank of America bleek dat beleggers wereldwijd tot nu toe $145 miljard hebben gestort in investment-grade bedrijfsobligaties, terwijl ze $9 miljard hebben onttrokken aan high-yield obligaties.

Aziatisch investment-grade krediet heeft het dit jaar met een rendement van +1,3% beter gedaan dan andere regio's, zo blijkt uit gegevens van BofA, vergeleken met -0,9% in de VS, -1,9% in EMEA en -2,3% in Latijns-Amerika.

Aziatisch high-yield is misschien nog niet aantrekkelijk genoeg, zei Wong, eraan toevoegend dat hij volgend jaar geen recessie in de VS verwacht.

Beleggers zoeken meestal rendementen met lage dubbele cijfers in Azië om in te stappen in high-yield, zei Wong, maar die markt is misschien nog niet goedkoop genoeg "om geld in te zetten".

"Ze kunnen nu al 6% tot 8% hoogrentende rendementen krijgen via investment-grade credit," voegde Wong eraan toe.

Binnen Azië verwacht Wong een "sterke" prestatie van Indiase en Indonesische obligaties in lokale valuta, en hij zei dat obligaties in Australië en Zuid-Korea zich "goed zullen gedragen" omdat deze twee gecorreleerd blijven aan de Amerikaanse markten.

Wong zei dat hij de komende jaren bullish was op vastrentende waarden van China, en voegde eraan toe dat dit "de grote handel is die we niet mogen missen", omdat dit land door wereldwijde beleggers het meest ondervertegenwoordigd is.

Fundamenteel verandert China de samenstelling van zijn groei van traditionele infrastructuur naar hoge kwaliteit, zei Wong, en voegde eraan toe dat toewijzingen aan China in de toekomst een andere focus moeten krijgen. (Neem deel aan GMF, een chatroom op LSEG Messenger, voor live interviews: https://tinyurl.com/yyr3x6pu)