Het in 2016 opgerichte Mamaearth is in India populair geworden met zijn assortiment "gifvrije" producten, zoals gezichtswasmiddelen, shampoos en haaroliën. Het concurreert met de Indiase eenheid van Unilever, Hindustan Unilever, en Procter & Gamble Co in de bloeiende persoonlijke verzorgingsindustrie.

Het bedrijf werd voor het laatst gewaardeerd op $1,2 miljard in januari van dit jaar, toen het nieuw geld ophaalde bij investeerders als Sequoia en het Belgische Sofina.

Mamaearth mikt op een waardering van ongeveer $3 miljard - 10-12 keer de verwachte winst op basis van de omzetgroei en het toekomstige inkomstenpotentieel, zei een persoon die op de hoogte is van de besprekingen. Het is van plan tegen het einde van dit jaar ontwerp-reglementaire documenten in te dienen, zeiden bronnen, die niet bij naam genoemd wilden worden omdat het plan privé is.

Twee van die bronnen zeiden dat Mamaearth in een vroeg stadium van besprekingen zit om minstens $300 miljoen op te halen bij zijn beursgang, en een derde bron pinde het getal op $350 miljoen.

Een woordvoerder van Mamaearth weigerde commentaar te geven op haar plannen voor een beursgang. De doelwaardering van het bedrijf voor de beursgang, en de fondsen die het wil ophalen, zijn niet eerder gemeld.

Het bedrijf is in gesprek met JP Morgan Chase, het Indiase JM Financial en Kotak Mahindra Capital om hen aan te wijzen als bookrunners voor de deal, voegden de bronnen toe.

JP Morgan Chase weigerde commentaar te geven. JM Financial en Kotak reageerden niet onmiddellijk op verzoeken om commentaar.

De plannen van Mamaearth voor een beursgang komen tijdens een bredere stormloop op de kapitaalmarkten en een vertraging in India's bloeiende startup-ecosysteem, dat vorig jaar een recordbedrag van $35 miljard aan fondsenwerving registreerde. Sommige startups snijden nu in hun personeelsbestand en vinden het moeilijk om fondsen te werven, heeft Reuters gemeld.

Mamaearth is mede opgericht door Varun Alagh, een voormalig directeur van Hindustan Unilever, en zijn vrouw Ghazal. Het merk wordt gesteund door populaire Bollywood beroemdheden, en het duo heeft ingespeeld op de groeiende populariteit van e-commerce in India door zijn producten aan te bieden op platforms als Amazon en Walmart's Flipkart.

De Indiase schoonheids- en persoonlijke verzorgingsindustrie zal naar verwachting groeien tot 27,5 miljard dollar in 2025, tegen 17,8 miljard dollar in 2020, schat de Indiase financiële dienstverlener Avendus. Het aantal online shoppers voor schoonheidsproducten zal in die periode naar verwachting ook stijgen tot 135 miljoen, tegen 25 miljoen, voegde het bedrijf eraan toe.

Een aandelenonderzoeksanalist zei echter dat het succes van de beursgang van Mamaearth zou kunnen afhangen van hoe het bedrijf van plan is snel uit te breiden naar offline verkoop. De meeste Indiërs gaan nog steeds naar de detailhandel om te winkelen, waarbij e-commerce slechts 5-6% van de bestedingen voor zijn rekening neemt.

CEO Alagh vertelde de krant Business Standard in januari dat 70% van de verkoop van Mamaearth van online platforms komt, maar het mikt op een grotere offline aanwezigheid en streeft ernaar dit jaar 40.000 verkooppunten in 100 steden te bereiken.

Voor het fiscale jaar dat in maart 2022 eindigde, registreerde het moederbedrijf van Mamaearth, Honasa Consumer Pvt Ltd, een omzet van $130 miljoen, met een kleine winst, aldus een van de drie bronnen.

Het bedrijf boekte een winst na belastingen van 246 miljoen Indiase roepies ($ 3,15 miljoen) voor het jaar dat eindigde in maart 2021.

($1 = 78,0750 Indiase roepies)