JPMORGAN CHASE & CO. 
De aandelen van JPMorgan hebben een zogenaamde "Jamie-premie" van 10% tot 15% die zou kunnen verdampen als de langstzittende chef van een grote bank op Wall Street besluit te vertrekken, volgens schattingen van vier beleggers en drie analisten.
Een percentage van 15% komt overeen met bijna $90 miljard aan marktkapitalisatie vanaf de slotkoers van vrijdag.
JPMorgan weigerde commentaar te geven.
"De premie zal ook afhangen van hoe de opvolging gebeurt," zei Walter Todd, chief investment officer bij Greenwood Capital Associates, die $1,7 miljard aan activa beheert, waaronder aandelen van JPMorgan. "Als het onverwacht gebeurt, dan kan het 10% of meer zijn... Als het een meer doordacht, geleidelijk plan is, dan zou de premie lager kunnen zijn."
Analisten en beleggers zeggen dat de "Jamie-premie" de afgelopen jaren is gestegen, geholpen door de gestage prestaties van de bank en het ontbreken van grote regelgevingsproblemen. Er wordt ook aangenomen dat de premie hoger is dan die van zijn gelijken, aldus drie beleggers.
Eerder dit jaar kondigde Dimon aan dat zijn tijdlijn voor zijn aftreden niet langer vijf jaar is, maar al tweeënhalf jaar zou kunnen zijn, waardoor de opvolging in de schijnwerpers komt te staan. De aandacht voor deze kwestie is ook toegenomen nadat Dimon in 2014 kanker kreeg en in 2020 een spoedoperatie aan zijn hart onderging.
Het bestuur en de CEO van JPMorgan Chase richten zich op opvolgingsplanning en besteden veel tijd aan het nadenken over wat er gebeurt nadat hij met pensioen is gegaan.
"We zullen het juiste doen," zei Dimon deze maand op een conferentie tegen investeerders. "Het is het laatste en belangrijkste waar ik me ooit mee bezig zal houden, en we willen dat allemaal precies goed doen."
Dimon leidt JPMorgan al 18 jaar en is een van de invloedrijkste figuren in het Amerikaanse bedrijfsleven. De 68-jarige wordt gezien als een belangrijke kracht achter de recordwinsten, het toegenomen marktaandeel en de prestaties die de concurrentie consequent verslaan.
Onder zijn leiding werd JPMorgan in 2008 de grootste bank in de VS qua activa toen het tijdens de wereldwijde financiële crisis Washington Mutual kocht, ooit de grootste spaar- en kredietinstelling van het land.
Dimon is ook de enige bank-CEO onder de zes grootste Amerikaanse kredietverstrekkers die tijdens die crisis aan het roer heeft gestaan.
Toen de onrust in de regionale bankensector vorig jaar de sector dreigde te destabiliseren, nam Dimon First Republic over en maakte hij de grootste kredietverstrekker van het land nog groter.
ZULK DRAMA VERMIJDEN
Dimon werd geboren in een Griekse familie in het New Yorkse stadsdeel Queens en behaalde zijn bachelordiploma aan de Tufts University en een MBA aan de Harvard Business School.
Onder de voogdij van de voormalige Citigroup CEO Sandy Weill vestigde Dimon zijn reputatie als een slimme manager en strikte kostenbespaarder terwijl hij bij verschillende instellingen werkte. Weill stuurde zijn protegé later weg bij Citi nadat de mannen slaags raakten en Dimon voor zichzelf begon. Later werd hij CEO van Bank One.
Dimon waarschuwt leidinggevenden bij JPMorgan vaak voor de gevaren van zelfgenoegzaamheid en spoort hen aan om uit te blinken, zeiden vijf leidinggevenden privé. Hij heeft ook het belang van opvolgingsplanning benadrukt.
"Slechte opvolging van CEO's heeft menig bedrijf kapot gemaakt," schreef Dimon in een brief aan aandeelhouders die in 2010 werd gepubliceerd.
"CEO- en managementopvolging lijkt vaak meer op een psychologisch drama of een Shakespeariaanse tragedie dan op het doordachte en volwassen proces dat het zou moeten zijn," schreef hij toen. "Het is in ons belang om dergelijk drama te vermijden."
Nu de presidentsverkiezingen van 5 november naderen, wordt Dimon genoemd voor hoge functies in het Amerikaanse economische beleid, zoals minister van Financiën. Hij werd geprezen door voormalig president Donald Trump en sprak eerder deze maand met vicepresident Kamala Harris. Ondanks zijn mening over de kwaliteiten die de volgende president zou moeten hebben, heeft Dimon geen van beide kandidaten publiekelijk gesteund.
JPMorgan is van plan om de functies van CEO en voorzitter, die Dimon momenteel bekleedt, te splitsen nadat hij uiteindelijk aftreedt, volgens de proxyverklaring.
De raad van bestuur zou een uitvoerende voorzittersrol voor Dimon kunnen voorzien, in navolging van een zet van Morgan Stanley om voormalig topman James Gorman te behouden tijdens het eerste jaar van Ted Pick als CEO.
Sommige analisten verwachten dat Dimon tot 2026 aan het roer zal blijven, wanneer hij een retentiebeloning van 1,5 miljoen opties in de vorm van stock appreciation rights kan krijgen.
Na een periode van twee decennia als "waarschijnlijk de meest gewaardeerde bankdirecteur... zou (2026) gezien kunnen worden als een redelijk moment om het stokje door te geven," aldus Brian Mulberry, portefeuillebeheerder bij Zacks Investment Management.
DIEPE BANK
Dimon heeft een aantal "extreem gekwalificeerde" leidinggevenden genoemd die bereid zijn om de kredietverstrekker te leiden als hij vertrekt.
Bestuurders hebben Jennifer Piepszak en Troy Rohrbaugh, co-CEO's van de commerciële en investeringsbank, en Marianne Lake, CEO van consumenten- en gemeenschapsbankieren, aangewezen als mogelijke kandidaten voor de topfunctie. Mary Erdoes, die aan het hoofd staat van de vermogensbeheeractiviteiten, is ook kandidaat.
De president van de bank, Daniel Pinto, "zou de bank morgen kunnen leiden", heeft Dimon ook gezegd.
"De markt heeft Lake en Piepszak vaak aangeprezen als koplopers en ze staan allebei zeer goed aangeschreven bij de beleggersgemeenschap," aldus Saul Martinez, analist bij HSBC. Beide vrouwen zijn financieel directeur geweest bij de bank.
JPMorgan zou de volgende grote Amerikaanse bank kunnen zijn met een vrouwelijke CEO, nadat Citigroup in 2021 de eerste was met de benoeming van CEO Jane Fraser.
JPMorgan streeft al tientallen jaren naar diversiteit in zijn gelederen, hoewel het bedrijf zegt dat geslacht geen specifieke factor is geweest bij de selectie van CEO's.
"De bank heeft een diepe bank en de potentiële CEO's zijn allemaal zeer competent" omdat ze de bedrijven hebben geleid, zegt Macrae Sykes, een portefeuillebeheerder bij Gabelli Funds, dat aandelen van JPMorgan bezit. "Maar het is mogelijk dat het bestuur een buitenstaander overweegt."
Toch zal het vertrek van Dimon een lange schaduw werpen.
Sykes noemde Apple medeoprichter Steve Jobs als voorbeeld van een bedrijf waarvan het succes nauw verbonden is met een sleutelfiguur. De aandelen van Apple daalden na de dood van Jobs omdat hij gezien werd als een belangrijke factor in het succes van het bedrijf.
"Beleggers wisten dat Jobs ziek was en het aandeel reageerde... maar sindsdien, en onder het nieuwe management, zit het in een opwaartse lijn naarmate de onrust wegebt," voegde hij eraan toe.
Analisten hebben het leiderschap van Dimon ook vergeleken met dat van Warren Buffett, de 94-jarige miljardair die aan het hoofd staat van Berkshire Hathaway, omdat beide leiders zo nauw verbonden zijn met het succes van hun bedrijven.
De fortuinen van JPMorgan zijn inderdaad gestegen onder zijn leiding - de winst steeg naar een record in het tweede kwartaal nadat het vorig jaar de hoogste jaarwinst ooit had geboekt.
Het aandeel is tot nu toe in 2024 met bijna 24% gestegen en presteerde daarmee beter dan een index van bredere Amerikaanse bankaandelen die met bijna 19% steeg.
De kredietverstrekker verhoogde zijn vooruitzichten voor de netto rentebaten -- of het verschil tussen wat het verdient op leningen en uitbetaalt op deposito's -- dit jaar, en verhoogde ook zijn dividend. De winst over het derde kwartaal wordt op 11 oktober bekendgemaakt.
