Brussel schudt tegenvallende inflatie data van zich af

(ABM FN) De Brusselse beurs is afgelopen week licht gestegen, ondanks tegenvallende inflatiedata uit de VS. Op een slot van 3.690,07 punten op vrijdag won de Bel20 op weekbasis 0,4 procent. Vorige week sloot de hoofdindex op 3.676,59 punten, toen een plus van 1,7 procent.

Bernard Keppenne, hoofdeconoom van CBC Banque, schreef "de goede prestaties van de aandelenmarkten toe aan de steun van technologieaandelen, die maar aan kracht blijven winnen".

Keppenne wees ook op het feit dat "de markten hebben begrepen dat de rente niet zo snel zal dalen als verwacht, maar aangezien dit gekoppeld is aan het feit dat de economische groei sterker is dan verwacht, is dit toch goed voor aandelen".

Na tegenvallende inflatiecijfers uit de Verenigde Staten op dinsdag namen de beurzen wel wat gas terug. De consumentenprijzen stegen in januari met 3,1 procent op jaarbasis, tegen 3,4 procent een maand eerder. Economen hadden echter verwacht dat de inflatie zou dalen tot 2,9 procent. De kerninflatie, die is gecorrigeerd voor voedsel- en energieprijzen, bedroeg net als in december 3,9 procent op jaarbasis. Er was door economen gerekend op een afkoeling tot 3,7 procent.

De data over het geheel genomen waren "ontegenzeggelijk teleurstellend", oordeelde econoom James Knightley van ING.

Dat de inflatie minder sterk is afgekoeld dan verwacht, "is een signaal voor de Federal Reserve dat er meer bewijs nodig is dat de inflatie daalt naar de gewenste 2 procent", zei marktanalist Philip Marey van Rabobank tegen ABM Financial News. Volgens de analist zit de pijn vooral in de kosten voor diensten zonder woonkosten, zoals bijvoorbeeld de kapper, die in januari uitkwamen op 3,6 procent tegen 3,4 procent een maand eerder. "Dit cijfer is een belangrijke parameter voor de Fed", volgens Marey.

Net als de consumentenprijzen vielen ook de producentenprijzen op vrijdag tegen. De PPI-index steeg op maandbasis met 0,3 procent na een daling met 0,1 procent in december. Economen rekenden voor januari op een stijging met 0,1 procent. De kernprijzen stegen met 0,6 procent, na een stijging van 0,2 procent in december.

De Amerikaanse tienjaarsrente liep vrijdag op naar 4,32 procent, het hoogste punt sinds november vorig jaar.

"De markt moet meer geduld hebben voor een renteverlaging", concludeerde de marktanalist van Rabobank.

Inmiddels gaat 70 procent van de markt niet langer uit van een renteverlaging in mei, terwijl een verlaging in maart vrijwel helemaal wordt uitgesloten. Een ruime meerderheid rekent volgens de FedWatch Tool van CME nu op de eerste renteverlaging in juni.

Ook de renteverlaging door de Europese Centrale Bank lijkt er voorlopig niet te komen. Volgens Mathias Van der Jeugt, Head of Market Research bij KBC, zal de ECB de beleidsrente pas verlagen, "nadat Powell het startschot geeft. Op die manier kijken we ten vroegste naar de vergadering in juli voor Lagarde voor een renteverlaging”, aldus Van der Jeugt, die verwacht dat twijfel over die volgorde zich in de eerste plaats zal uiten in eurozwakte.

Verder werd afgelopen week bekend dat zowel Japan als het VK in een recessie zijn beland. "Een bevestiging van wat we al vermoedden", reageerde Tom Simonts van KBC. "En de bedrijfswinsten houden lekker stand."

Analisten van Bank of America vinden ondertussen Amerikaanse aandelen aantrekkelijker, maar ook in Europa zien zij kansen.

"Voor Europese aandelen is het analistenteam voorzichtiger", aldus Bank of America. Vooral de eerste jaarhelft belooft lastig te worden, maar in de tweede helft klaart de lucht op, denken de analisten. Specifieke aandelen bieden volgens de bank echter nog altijd een flink opwaarts potentieel. In België is AB InBev een goede koopkandidaat volgens de bank.

Bij JPMorgan Asset Management verkiezen ze ook Amerikaanse aandelen boven Europese aandelen. Vincent Juvyns van JPM denkt dat hoogrentende obligaties een goed alternatief zijn voor Europese beleggers met hoogtevrees. Ook voor spaarders die bang zijn hun kans te hebben gemist, is dit een alternatief.

De euro/dollar noteerde vrijdag op 1,0755 en daarmee op weekbasis licht lager.

Een vat WTI-olie kostte vrijdag bijna 79 dollar en werd daarmee op weekbasis circa 3 procent duurder. De OPEC en het Internationaal Energieagentschap verrasten niet met hun maandrapporten.

Stijgers en dalers

Solvay ging afgelopen week aan kop in de Bel20, met een winst van 8,5 procent. KBC won 4,1 procent en Ageas ruim 3 procent. D'Ieteren leverde 5,0 procent in en was daarmee de hekkensluiter in de hoofdindex.

AB InBev verloor 3,6 procent na de cijfers van sectorgenoot Heineken. Met name de outlook van de Amsterdamse brouwerij stelde teleur en dat resulteerde in koersdoelverlagingen voor Heineken.

Melexis maakte een pas op de plaats. Een voorzichtige outlook van Globalfoundries en Siltronic zette halverwege de week kortstondig druk op de hele sector.

Umicore leverde vrijdag na publicatie van de jaarcijcers in, maar op weekbasis was er nog altijd een winst van 1,2 procent. De resultaten waren echter slechter dan verwacht en analisten bestempelden de afgegeven outlook als mager. Degroof Petercam verlaagde het koersdoel met 2 euro naar 23,00 euro. KBC Securities zei de taxaties te zullen herzien.

In de BelMid deed Fagron goede zaken, met een plus van 4,3 procent op weekbasis, na cijfers. Kepler Cheuvreux oordeelde dat de resultaten iets beter waren dan verwacht. Degroof Petercam verhoogde het koersdoel.

Xior verloor 3,5 procent en belandde daarmee onderaan in de index. Lotus Bakeries daalde op weekbasis 1,4 procent. ING verlaagde het advies van Kopen naar Houden, maar wel met een hoger koersdoel. ING ziet op korte termijn geen aanjagers en adviseert dan ook een adempauze.

Home Invest Belgium heeft in 2023 een hogere EPRA-winst behaald en de eigen outlook iets overtroffen. Verder werd het dividend verhoogd. Het aandeel steeg 5,6 procent op weekbasis.

Vastned Belgium kondigde bij de jaarcijfers een verhoging van het dividend aan. Het aandeel steeg afgelopen week meer dan een procent.

Sipef steeg op weekbasis 0,4 procent. De winst daalde van 113 miljoen naar 72,7 miljoen dollar. Dat was, zoals door de plantageholding vooraf al werd aangegeven, aan de bovenkant van de afgegeven bandbreedte van 65 tot 75 miljoen dollar. Analisten van KBC Securities waren dan ook niet verrast.

Mithra verkocht alle aandelen die het bedrijf in Mayne Pharma bezat voor ongeveer 12,8 miljoen euro. Het aandeel verloor afgelopen week 1,2 procent. ING meldde het aandeel niet langer te zullen volgen.

Onward Medical steeg op weekbasis circa 2 procent. Het aandeel is de afgelopen weken zeer beweeglijk.

Euronext wist afgelopen kwartaal de verwachtingen te verslaan. De outlook voor de kosten viel wel tegen. Het aandeel steeg op weekbasis 1,6 procent.

© ABM Financial News; [e-mail]; Redactie: [phone]; Disclaimer