In augustus werd de spot AECO-prijs kortstondig negatief, en deze week zeiden producenten Tourmaline Oil en Kelt Exploration Ltd dat zij hun productie tijdelijk hebben stopgezet wegens de zwakke prijzen.

WAAROM ZIJN DE AECO-PRIJZEN LAAG?

Canadese producenten worstelen al jaren met volatiele prijzen door de beperkte capaciteit van pijpleidingen die gas van Alberta en British Columbia naar Noord-Amerikaanse markten transporteren. Het probleem verergert elke zomer wanneer onderhoudswerkzaamheden aan de pijpleidingen de capaciteit verminderen.

Het belangrijkste systeem voor het verzamelen en transporteren van gas uit het westen van Canada is de Nova Gas Transmission Line (NGTL) van TC Energy, die in 2021 12,5 miljard kubieke voet per dag (bcf/d) leverde, goed voor ongeveer 75% van de totale Canadese productie.

Door de stijgende productie, het onderhoud van de NGTL en de uitval van sommige gasverwerkingsfaciliteiten deze zomer zaten de gasmoleculen in Alberta vast, waardoor de spotprijs voor onderbreekbare pijpleidingdiensten daalde. Klanten met vaste dienstcontracten werden niet getroffen.

Sinds eind augustus heeft de prijs zich hersteld tot $3,50 per miljoen Britse thermische eenheden. Maar de korting op de Amerikaanse Henry Hub-benchmarkprijzen, die volgens analisten ongeveer $1 zou moeten bedragen om de transportkosten weer te geven, bedraagt nog steeds meer dan $5.

WAT ZIJN DE GEVOLGEN VOOR DE PRODUCENTEN?

Veel Canadese producenten hebben termijncontracten afgesloten om hun risico's af te dekken of verkopen rechtstreeks aan andere markten zoals de Dawn hub van Ontario.

In een recente onderzoeksnota van de National Bank, getiteld "AECO is Lame", schatten analisten dat gemiddeld slechts 15% van de inkomsten van producenten blootstaat aan de prijzen in West-Canada.

Toch resulteren lage prijzen in gederfde royalty-inkomsten voor de regering van Alberta en schrikken zij kapitaalinvesteringen af, aldus de producenten.

PROFITEERT ER IEMAND VAN?

Gas- en elektriciteitsverbruikers in West-Canada en grote industriële verbruikers zoals teerzandbedrijven en de petrochemische sector van Alberta hebben goedkopere rekeningen als gevolg van de lage prijzen.

KAN DE TOEZICHTHOUDER INGRIJPEN?

De CER houdt de situatie in de gaten, vertelde haar hoofdeconoom Jean-Denis Charlebois aan Reuters, maar zal niet ingrijpen zonder dat de betrokken partijen daarom vragen.

In 2019, toen de AECO-prijzen een langdurige inzinking doormaakten, voerde de regulator een protocol in dat expediteurs toestond meer gas op te slaan en te vermijden dat het tegen zeer lage prijzen werd verkocht. Dat protocol liep eind 2020 af.

De CER staat open om de situatie te helpen verbeteren, hetzij door herziene tariefvoorstellen aan te horen, hetzij door workshops te organiseren om de communicatie tussen de partijen te bevorderen, zei hij.

WAT ZEGT TC ENERGY?

TC Energy schrijft de diepe AECO-korting toe aan het overvloedige aanbod in West-Canada en de beperkte ruimte in de pijpleidingen, en zegt dat de oplossing ligt in het opbouwen van extra capaciteit voor vaste dienstverleningscontracten.

TC is bezig om 1,3 miljard kubieke voet per dag (bcf/d) aan capaciteit toe te voegen in 2022 en nog eens 2,2 bcf/d tussen 2023 en 2026, maar heeft vertraging opgelopen door het weer, personeelstekorten, toenemende milieueisen en vertragingen door regelgeving en overheid, voegde een woordvoerder eraan toe.