HALFJAARLIJKS

FINANCIEEL VERSLAG

2020

Kinepolis Group

Halfjaarlijks Financieel Verslag 30 juni 2020

Gereglementeerd bericht - 20 augustus 2020

Kinepolis antwoordt snel en doortastend op de crisis en kijkt met vertrouwen naar de toekomst

Zoals bekend, heeft Kinepolis als gevolg van de uitbraak van het Covid-19 virus al haar bioscopen gesloten vanaf midden maart. Gedurende de maand juni werden de bioscopen in een aantal landen, met name in Nederland, Zwitserland, Luxemburg, Frankrijk, Spanje en deels in Canada, voorzichtig terug opgestart, met inachtneming van belangrijke capaciteitsbeperkingen en andere veiligheidsmaatregelen. Hierdoor was de bijdrage van het tweede kwartaal aan de resultaten van de eerste jaarhelft negatief.

Tot het moment van sluiting van de bioscopen in alle landen waar Kinepolis actief is, noteerde de Groep, mede door de recente acquisities, een stijging van de bezoekers en de financiële resultaten.

De strategie en aard van de onderneming, gekenmerkt door een maximale variabilisering van kosten, een stevige vastgoedpositie, waarbij een groot deel van het bioscoopvastgoed in eigendom is, een zelflerende organisatie en 'facts-and-figures'-gedreven bedrijfscultuur, hebben Kinepolis geholpen om snel en doortastend te antwoorden op de huidige crisis.

Bij de toelichting over de resultaten van het eerste semester 2020 maken we een onderscheid tussen de resultaten vóór de sluiting van de eerste bioscopen1 en de resultaten over de volledige eerste jaarhelft.

Resultaten 2020 tot en met 12 maart (exclusief impact Covid-19)2

  • Het aantal bezoekers tot en met 12 maart steeg met 12,0% dankzij de toevoeging van de overgenomen Amerikaanse activiteiten in het vierde kwartaal van 2019.
  • De opbrengsten uit de verkoop van tickets, dranken en snacks stegen sterker dan het aantal bezoekers, dankzij een stijging van de opbrengsten per bezoeker in nagenoeg alle landen.
  • De aangepaste EBITDA per bezoeker steeg, ondanks een licht negatief effect door de gewijzigde landenmix, met de toevoeging van de VS en een bijgevolg lager aandeel van België.

Resultaten H1 2020 (inclusief impact Covid-19)3

  • Het aantal bezoekers daalde met 54,1% tot 8,1 miljoen bezoekers.
  • De totale opbrengsten daalden met 52,7% tot € 112,6 miljoen.
  • De aangepaste EBITDA daalde met 76,6% tot € 16,4 miljoen.
  1. Vanaf 13 maart werden de eerste bioscopen gesloten, alle overige volgden kort nadien.
  2. Bezoekers en opbrengsten t.e.m. 12 maart. Overige trends gebaseerd op beschikbare cijfers per eind februari. Vergelijkingen worden gemaakt ten opzichte van dezelfde periode het jaar voordien.
  3. Cijfers van 1 januari tot 30 juni 2020, waarbij een vergelijking wordt gemaakt met dezelfde periode het jaar voordien.

1

Kinepolis Group

Halfjaarlijks Financieel Verslag 30 juni 2020

Gereglementeerd bericht - 20 augustus 2020

  • Het netto resultaat bedroeg € -29,7 miljoen, door het lager operationeel resultaat, de gestegen financiële kosten en hogere afschrijvingen als gevolg van de expansie in 2019.
  • De netto financiële schuld ten opzichte van 31 december 2019, exclusief leaseverplichtingen, steeg tot € 462,8 miljoen.
  • De vrije kasstroom bedroeg € -29,4 miljoen door het lager operationeel resultaat, de evolutie van het werkkapitaal en hogere betaalde intresten.

Belangrijke realisaties H1 2020

  • Voortgang bouwwerken in Haarlem (NL), Leidschendam (NL), Metz Waves (FR) en South East Edmonton (CA) zoals gepland.
  • Renovatie van eerder overgenomen bioscoop 'Full' in Barcelona (ES).
  • Verdere uitrol van laserprojectie, inclusief vier nieuwe Laser ULTRA-zalen in Canada.
  • Succesvolle heropeningscampagne in alle Europese landen en Canada.
  • Lancering gloednieuw drive-in bioscoopconcept 'Kinepolis on Tour' in België.

Kinepolis heeft de voorbije maanden diverse maatregelen getroffen met het oog op het beschermen van haar klanten, medewerkers en het bedrijf in het licht van de Covid-19 pandemie en de door de overheden getroffen maatregelen.

Kinepolis is de crisis ingegaan met een sterke cashpositie en heeft er vervolgens alles aan gedaan om haar kosten maximaal en op heel korte termijn aan te passen aan de impact van het Covid-19 virus op haar activiteiten. Tot de genomen maatregelen behoren onder meer een drastische afschaling van het aantal actieve medewerkers, hierbij beroep doend op de steunmaatregelen in elk land, zowel in bioscopen als op het niveau van ondersteunende diensten in nationale en internationale hoofdkantoren. Daarnaast werden diverse maatregelen genomen om de 'cash out' te beperken, zoals de beslissing geen dividend uit te keren voor 2019, het onderhandelen met leveranciers en eigenaars van gehuurde bioscopen met het oog op financiële tegemoetkomingen naar aanleiding van de reductie of sluiting van de activiteiten, alsook het maximaal uitstellen van alle investeringen, op de nieuwbouwprojecten in uitvoering na.

Eddy Duquenne, CEO Kinepolis Group, over de eerste jaarhelft:

"Ik ben trots op de vastberadenheid en snelheid waarmee onze teams hebben gereageerd op de huidige crisis en waardoor we onze klanten, medewerkers én het bedrijf zo goed als mogelijk beschermen. Gezien de uitzonderlijk uitdagende omstandigheden, blijven wij de cashpositie van onze onderneming nauwgezet bewaken en de kostenbeheersing die hiermee gepaard gaat verloopt volgens plan. Dit maakt dat onze Groep de Corona-impact nog geruime tijd aankan. Gelet op het gebrek aan nieuwe internationale filmcontent en de ingrijpende maatregelen ter bescherming van de gezondheid - in sommige landen al ingrijpender dan andere - ontvangen wij deze zomer een eerder beperkt maar desalniettemin hoopgevend aantal bezoekers. Uit onze klantenbevraging blijkt ook dat bioscoopbezoekers de maatregelen die we hebben genomen waarderen en zich comfortabel voelen tijdens hun bezoek. Dit sterkt ons vertrouwen dat wanneer de externe omstandigheden weer meezitten we snel terug resultaat kunnen boeken."

2

Kinepolis Group

Halfjaarlijks Financieel Verslag 30 juni 2020

Gereglementeerd bericht - 20 augustus 2020

Kerncijfers

In miljoen €

H1 2020

H1 2019

% verschil

Opbrengsten

112,6

238,1

-52,7%

Bezoekers ('000)

8 139

17 713

-54,1%

EBITDA

16,0

69,2

-76,9%

Aangepaste EBITDA

16,4

70,1

-76,6%

Aangepaste EBITDA-marge

14,5%

29,4%

-1 489 bp

Aangepaste EBITDA / bezoeker

2,01

3,96

-49,2%

EBITDAL

3,2

55,1

-94,2%

Aangepaste EBITDAL

3,6

55,9

-93,6%

Aangepaste EBITDAL-marge

3,2%

23,5%

-2 029 bp

Aangepaste EBITDAL / bezoeker

0,44

3,16

-86,0%

EBIT

-25,9

36,2

-171,5%

Aangepaste EBIT

-25,3

37,0

-168,4%

Aangepaste EBIT-marge

-22,5%

15,6%

-3 807 bp

Resultaat

-29,7

18,8

-257,7%

Aangepast resultaat

-29,3

18,9

-255,3%

Resultaat per aandeel (in €)

-1,10

0,70

-257,1%

Vrije kasstroom

-29,4

25,0

-217,6%

In miljoen €

30/06/2020

31/12/2019

% verschil

Totale activa

1 299,3

1 283,8

1,2%

Eigen vermogen

177,9

211,3

-15,8%

Netto financiële schuld excl.

462,8

417,0

11,0%

leaseverplichtingen (NFS)

Toelichting

Bezoekers

Kinepolis ontving in het eerste semester van 2020 8,1 miljoen bezoekers (-54,1%), door de sluiting van de bioscopen vanaf midden maart. Deze daling werd enigszins afgezwakt door de toevoeging van de Amerikaanse activiteiten in het vierde kwartaal 2019. In de loop van juni werden gradueel bioscopen in Nederland, Zwitserland, Luxemburg, Frankrijk, Spanje en Canada opnieuw geopend, weliswaar met belangrijke capaciteitsbeperkingen. Dit leidde tot een beperkte bijdrage van 126.000 bezoekers in het tweede kwartaal.

3

Kinepolis Group

Halfjaarlijks Financieel Verslag 30 juni 2020

Gereglementeerd bericht - 20 augustus 2020

De meest succesvolle films in het eerste semester van 2020 waren 'Bad Boys for Life', '1917', 'Sonic The Hedgehog', 'Star Wars: The Rise of Skywalker' en 'Jumanji: The Next Level'. De meest succesvolle lokale films waren 'F.C. De Kampioenen 4' in België, 'De Beentjes van Sint Hildegard' in Nederland, 'Ducobu 3.0' in Frankrijk en 'Adú' in Spanje. Sinds de heropening van de bioscopen worden, bij gebrek aan voldoende nieuwe films, ook veel hernemingen geprogrammeerd.

Bezoekers

België

Frankrijk

Canada

Spanje

Nederland

Verenigde

Luxemburg

Zwitserland

Totaal

(miljoen)

Staten

Aantal bioscopen*

11

13

46

8

18

10

3

1

110

12/03/2020

1,61

1,26

1,92

0,91

1,05

0,95

0,18

0,02

7,90

12/03/2019

1,56

1,60

1,96

0,80

0,91

0,20

0,02

7,06

12/03/2020 vs

2,9%

-21,4%

-1,9%

13,8%

15,2%

-10,6%

-5,9%

12,0%

12/03/2019

Bezoekers

België

Frankrijk

Canada

Spanje

Nederland

Verenigde

Luxemburg

Zwitserland

Totaal

(miljoen)

Staten

Aantal bioscopen*

11

13

46

8

18

10

3

1

110

H1

2020

1,61

1,30

1,99

0,92

1,14

0,98

0,18

0,02

8,14

H1

2019

3,47

3,58

5,48

2,69

2,00

0,00

0,45

0,05

17,71

H1

2020 vs

-53,6%

-63,8%

-63,6%

-65,7%

-43,1%

100,0%

-59,4%

-56,0%

-54,1%

H1

2019

  • Door Kinepolis uitgebaat. Daarnaast wordt één bioscoop (in Polen) verhuurd aan derden. Aantal bioscopen op 30/06/2020.

Opbrengsten

De totale opbrengsten bedroegen in het eerste semester van 2020 € 112,6 miljoen, een daling met 52,7% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, door de daling van het aantal bezoekers met 54,1%. De opbrengst per bezoeker steeg, wat zorgde voor een iets minder sterke daling van de bezoekersgerelateerde omzet (verkoop van tickets, dranken en snacks, -52,4%). Ook in alle andere businesslijnen zagen we een daling van de omzet door de impact van de Coronacrisis.

Opbrengsten per land

Verenigde

Luxemburg

Luxemburg

Zwitserland

3,2%

Zwitserland

Nederland

3,4%

Polen

Staten

Polen

10,0%

12,1%

0,9%

1,0%

België

België

Nederland

29,4%

28,7%

14,4%

€ 112,6m

Spanje

€ 238,1m

11,5%

Spanje

8,6%

Frankrijk

Canada

Frankrijk

Canada

13,4%

26,7%

16,0%

20,7%

H1 2020

H1 2019

4

Kinepolis Group

Halfjaarlijks Financieel Verslag 30 juni 2020

Gereglementeerd bericht - 20 augustus 2020

Opbrengsten per activiteit

Brightfish

Film

Real

Brightfish

Real

1,2%

Estate

2,0%

Estate

Distribution

2,9%

Film

1,0%

4,3%

Distribution

B2B *

B2B *

0,6%

9,3%

10,9%

In-theatre

€ 112,6m

In-theatre

€ 238,1m

Sales

Box Office

Sales

Box Office

28,7%

28,3%

55,5%

55,3%

H1 2020

H1 2019

  • inclusief schermreclame

De opbrengsten uit ticketverkoop (Box Office, BO) daalden met 52,5% tot € 62,4 miljoen. De BO- opbrengsten per bezoeker stegen met 3,3%, onder meer dankzij het positieve effect van de gewijzigde landenmix door een hoger aandeel van Nederland en inflatie-compenserende maatregelen.

De opbrengsten uit de verkoop van dranken en snacks (In-theatre sales, ITS) daalden met 52,0% tot

  • 32,4 miljoen. De ITS-opbrengsten per bezoeker stegen met 4,4%, dankzij de toevoeging van de Amerikaanse bioscopen (met een hoger dan gemiddelde consumptie) en een stijging van de ITS- opbrengsten per bezoeker in Canada, Frankrijk en Luxemburg. In België, Nederland en Spanje daalde de ITS per bezoeker licht door een ongunstige vergelijkingsbasis met vorig jaar, met een tweede kwartaal rijk aan 'popcorncontent' (met o.m. 'Avengers: Endgame' en 'Captain Marvel').

De B2B-opbrengsten daalden met 60,0% als gevolg van de Coronacrisis.

De vastgoedinkomsten daalden met 29,3% door het wegvallen van de variabele huurinkomsten, verplichte tegemoetkomingen in sommige landen en een daling van zowel de parkinginkomsten als inkomsten uit concessies in eigendom.

De omzet van Brightfish daalde met 71,2% en Kinepolis Film Distribution (KFD) zag haar inkomsten teruglopen met 17,5%.

Aangepaste EBITDA

De aangepaste EBITDA is gedaald met 76,6% tot € 16,4 miljoen. Na correctie met betrekking tot de betaalde huur (=EBITDAL) is de aangepaste EBITDAL gedaald met 93,6% tot € 3,6 miljoen.

De aangepaste EBITDA-marge bedroeg 14,5% en de aangepaste EBITDA per bezoeker daalde van € 3,96 naar € 2,01.

5

Kinepolis Group

Halfjaarlijks Financieel Verslag 30 juni 2020

Gereglementeerd bericht - 20 augustus 2020

Resultaat over de verslagperiode

Het aangepaste resultaat in het eerste semester daalde met 255,3%, tot € -29,3 miljoen, door het lagere operationele resultaat omwille van de Covid19-impact, alsook hogere afschrijvingen en financiële kosten door de expansie in 2019.

Het totale resultaat bedroeg € -29,7 miljoen tegenover € 18,8 miljoen in het eerste semester van 2019.

De belangrijkste éénmalige kosten en opbrengsten (aanpassingen) in het eerste semester 2019 waren transformatie- en expansiekosten (€ -1,1 miljoen), de impact van de wijziging in wetgeving van ven- nootschapsbelasting (€ +0,6 miljoen) en een aantal overige items (€ +0,3 miljoen). Het positief belas- tingeffect op deze aanpassingen bedroeg € 0,2 miljoen.

De belangrijkste éénmalige kosten en opbrengsten (aanpassingen) in het eerste semester 2020 waren transformatie- en expansiekosten (€ -0,4 miljoen) en een aantal overige items (€ -0,1 miljoen). Het po- sitief belastingeffect op deze aanpassingen bedroeg € 0,1 miljoen.

De netto financiële kosten stegen met € 3,6 miljoen tot € 13,6 miljoen. Deze stijging werd voornamelijk veroorzaakt door de in 2019 aangegane private plaatsing van obligaties van € 225 miljoen ter financiering van de expansie in onder meer Spanje en de Verenigde Staten, met de overname van MJR Digital Cinemas.

Het effectief belastingpercentage bedroeg 24,9% tegenover 28,1% in dezelfde periode het jaar voordien, door de daling van het vennootschapsbelastingtarief in een aantal landen.

Het resultaat per aandeel bedroeg € -1,1.

Vrije kasstroom en netto financiële schuld

De vrije kasstroom daalde met € 54,5 miljoen tot € -29,4 miljoen door het gedaalde operationeel resultaat, een sterke afbouw van het werkkapitaal en meer betaalde intresten. Deze daling werd enigszins gecompenseerd door het terugschroeven van onderhoudsinvesteringen en minder betaalde belastingen.

In de eerste helft van 2020 werd € 16,1 miljoen geïnvesteerd in onder meer de bouw van nieuwe bioscopen (Haarlem en Leidschendam in Nederland), de renovatie van de eerder overgenomen bioscoop 'Full' in Barcelona (ES), productinnovatie, de verdere omschakeling naar laserprojectie, inclusief vier Laser ULTRA-zalen in Canada, alsook de verdere uitrol van ScreenX en RealD 3D. De onderhoudsinvesteringen daalden met € 7,9 miljoen tot € 4,5 miljoen, door de stopzetting van de onderhoudsprogramma's in het tweede kwartaal als gevolg van de Coronacrisis.

De netto financiële schuld, exclusief leaseverplichtingen, is gestegen van € 417,0 miljoen tot € 462,8 miljoen door de negatieve vrije kasstroom als gevolg van de stopzetting van de activiteiten in het tweede kwartaal. De ratio NFS (excl. leaseverplichtingen) ten opzichte van aangepaste EBITDAL steeg van 2,89 op 31 december 2019 naar 5,04 op 30 juni 2020.

Kinepolis heeft enkel op haar bancaire schuld voorwaarden met betrekking tot onder meer de maximale schuldgraad (convenanten). Dit gaat slechts over € 146,9 miljoen van de totale bruto schuld, exclusief leaseverplichtingen. Op de overige schulden zijn er geen convenanten van toepassing. Ten gevolge van de Covid-19 pandemie heeft Kinepolis een akkoord bereikt met haar financiële instellingen

6

Kinepolis Group

Halfjaarlijks Financieel Verslag 30 juni 2020

Gereglementeerd bericht - 20 augustus 2020

dat er een zogenaamde 'covenant holiday' wordt toegestaan tot 30 juni 2021. Dit houdt in dat onder meer de voorwaarden met betrekking tot maximale schuldgraad ten opzichte van de EBITDAL tijdelijk opgeschort worden tot de halfjaarcijfers van 30 juni 2021. Deze voorwaarden, die enkel gelden voor de bancaire schuld, worden onder meer vervangen door een liquiditeitsconvenant, die inhoudt dat de som van de beschikbare cash en bevestigde kredietlijnen minimaal € 30,0 miljoen moet zijn gedurende de looptijd van deze 'covenant holiday'.

Balans

De vaste activa (€ 1.118,8 miljoen) maakten 86,1% van het balanstotaal uit (€ 1.299,3 miljoen) op 30 juni 2020. Hierin begrepen zijn de terreinen en gebouwen (inclusief de vastgoedbeleggingen) met een boekwaarde van € 412,4 miljoen.

Op 30 juni 2020 bedroeg het eigen vermogen € 177,9 miljoen. De solvabiliteit bedroeg 13,7% tegenover 16,5% eind 2019.

Belangrijke gebeurtenissen sinds 1 januari 2020

Opening ScreenX-zaal in Antwerpen

Begin februari 2020 opende in Antwerpen de eerste Belgische ScreenX-zaal de deuren. ScreenX is een multiprojectie-bioscooptechnologie, ontworpen om de bioscoopervaring naar een hoger niveau te tillen. De technologie creëert een 270 graden filmervaring door scènes uit te breiden naar de zijwan- den van de zaal en laat zo het publiek toe voorbij het kader van een traditioneel bioscoopscherm te kijken.

Kinepolis vrij om nieuwe bioscopen te openen in België vanaf augustus 2021

Het Hof van Beroep van Brussel heeft op 23 oktober 2019 de beslissing van de Belgische Mededingings- autoriteit (BMA) van 25 maart 2019 vernietigd en besliste tot de opheffing van de voorwaarde die Kine- polis belemmert om organisch te groeien in België. De Mededingingsautoriteit sprak zich vervolgens op 11 februari 2020 uit over de overgangsperiode en besliste dat Kinepolis vanaf 12 augustus 2021 geen voorafgaandelijke toestemming meer nodig heeft om nieuwe bioscoopcomplexen te openen in haar thuismarkt.

Nieuwbouwproject Haarlem

Kinepolis bouwt momenteel een nieuwe bioscoop in Centrum Schalkwijk in Haarlem (NL). De bioscoop zal 6 zalen en 953 zitplaatsen tellen en alle zalen worden voorzien van laserprojectie. Kinepolis ver- wacht er ongeveer 300.000 bezoekers per jaar te ontvangen. De opening van deze nieuwe bioscoop past in de herontwikkeling van Centrum Schalkwijk. Het project voor de nieuwe bioscoop in Haarlem werd door Kinepolis mee verworven bij de overname van NH Bioscopen in januari 2018.

Nieuwbouwproject Mall of the Netherlands

Kinepolis plant ook de opening van een nieuwe bioscoop als onderdeel van het project 'Mall of the Ne- therlands' te Leidschendam (NL). 'Mall of the Netherlands' is een project van Unibail-Rodamco-West- field waarbij het winkelcentrum Leidsenhage wordt getransformeerd tot grootste winkelcentrum van Nederland. De bioscoop zal 11 zalen tellen en Kinepolis verwacht er ongeveer 500.000 bezoekers per jaar te kunnen ontvangen.

7

Kinepolis Group

Halfjaarlijks Financieel Verslag 30 juni 2020

Gereglementeerd bericht - 20 augustus 2020

Nieuwbouwproject Metz Waves

In het eerste kwartaal van 2021 plant Kinepolis de opening van een nieuwe bioscoop in het commerci- eel centrum Waves-Actisud in Moulins-lès-Metz. De bioscoop zal 6 zalen tellen en ongeveer 900 zit- plaatsen. Kinepolis verwacht ongeveer 300.000 bezoekers per jaar te ontvangen in de nieuwe Franse vestiging.

Nieuwbouwproject South East Edmonton

Landmark Cinemas Canada en Forster Harvard Development Corp. kondigden in 2019 aan dat Landmark Cinemas haar premium 'recliner' bioscoopervaring naar de 'Grove on 17' site brengt, in de Tamarack regio in het zuidoosten van Edmonton, Canada. Alle acht filmzalen zijn voorzien van Landmarks luxu- euze 'recliner' zetelconcept in een volledige stadion-opstelling. De nieuwe bioscoop met acht scher- men wordt integraal uitgerust met Barco laserprojectie van Cinionic en krijgt ook een 'MarketPlace' shop, in lijn met het gekende Kinepolis-shopconcept.

Voortgang laserstrategie

Als onderdeel van de overeenkomst met Barco's cinema joint venture Cinionic, gesloten in juni 2018, om een groot deel van haar projectorenpark om te schakelen naar laser tegen 2021, heeft Kinepolis in het eerste semester de Laser Light Upgrades van Cinionic toegevoegd aan haar laser productportfolio. Laser Light Upgrades laten bioscopen toe bestaande projectoren te upgraden en te genieten van de voordelen van laserprojectie. Door de toevoeging van RGB+ lasertechnologie, bieden geupgrade projec- toren kristalheldere beeldkwaliteit, zijn ze tegelijk energie-efficiënter en vragen ze minder onderhoud.

In de eerste helft van 2020 werden ook vier nieuwe Laser ULTRA-zalen geopend in Canada. Deze reno- vaties waren lopende op het moment van de sluiting als gevolg van het Covid-19 virus.

Lancering drive-in concept 'Kinepolis on Tour'

Kinepolis lanceerde aan het begin van de zomer in België het drive-in bioscoopconcept 'Kinepolis on Tour'. Gedurende de hele zomer strijkt 'Kinepolis on Tour' neer op diverse locaties om bezoekers te laten genieten van een film op het grootste mobiele LED-scherm ter wereld vanuit het comfort van hun wagen. Kinepolis On Tour mocht in juli 7.800 wagens ontvangen verspreid over 65 voorstellingen. 90% van de bezoe- kers gaf nadien aan nog deze zomer terug te willen komen voor een voorstelling. Na Maldegem, Bilzen, Brussel, Durbuy en Brugge, staan in augustus drie locaties op het programma: Machelen, Luik en Harel- beke.

Renovatie bioscoop 'Full' in Barcelona

In Spanje werd van de sluiting gebruik gemaakt om de vorig jaar overgenomen bioscoop 'Full' in Barce- lona grondig te renoveren. Zo kreeg de bioscoop onder meer een volledig vernieuwde shop, geheel in lijn met het gekende selfservice-shopconcept van Kinepolis. De bioscoop in Barcelona, die 28 zalen en meer dan 2.500 zitplaatsen telt, blijft opereren onder de gevestigde merknaam 'Full'.

Line-up tweede jaarhelft 2020

De populairste films van dit moment zijn 'Bigfoot Family', 'Greenland', 'Ava', 'Onward' en 'Pinocchio'. Binnenkort staan onder meer volgende toppers op de affiche: 'Tenet', 'The King's Man', 'Wonder Woman 1984', 'No Time to Die', 'Black Widow', 'Soul' en 'West Side Story'. Op het lokale filmprogramma staan onder meer 'Miss' en 'Les Tuches 4' in Frankrijk, 'Red Sandra' en 'De Familie Claus' in Vlaanderen, 'Alles is zoals het zou moeten zijn' in Nederland en 'Padre no hay más que uno 2' en 'Operación Camarón' in Spanje. Live opera en ballet worden aangevuld met kunst ('Exhibition on Screen'), sport en concerten.

8

Kinepolis Group

Halfjaarlijks Financieel Verslag 30 juni 2020

Gereglementeerd bericht - 20 augustus 2020

Financiële kalender

Donderdag 12 november 2020

Business update derde kwartaal 2020

Donderdag 25 februari 2021

Jaarresultaten 2020

Woensdag 12 mei 2021

Business Update Q1 2021

Woensdag 12 mei 2021

Algemene Vergadering

Contact

Kinepolis Press Office

Kinepolis Investor Relations

+32 (0)9 241 00 16

+32 (0)9 241 00 22

pressoffice@kinepolis.com

investor-relations@kinepolis.com

Over Kinepolis

Kinepolis Group NV ontstond in 1997 uit een fusie van twee familiale bioscoopgroepen, en werd beursgenoteerd in 1998. Kinepolis staat voor een innovatief bioscoopconcept dat als baanbrekend geldt binnen de sector. Naast haar bioscoopactiviteit is de Groep ook actief in filmdistributie, eventorganisatie, schermreclame en vastgoedbeheer.

In Europa telt Kinepolis Group NV 55 bioscopen, verspreid over België, Nederland, Frankrijk, Spanje, Luxemburg, Zwitserland en Polen. Sinds de overname van de Canadese bioscoopgroep Landmark Cinemas en van de Amerikaanse bioscoopgroep MJR Digital Cinemas, telt Kinepolis ook 45 bioscoopcomplexen in Canada en 10 in de VS.

In totaal heeft Kinepolis Group vandaag wereldwijd 110 bioscopen in haar portefeuille, goed voor 1.075 schermen en bijna 200.000 zitplaatsen. Kinepolis kan rekenen op 4.600 medewerkers om miljoenen bioscoopbezoekers een onvergetelijke filmbeleving te bezorgen. Meer info op www.kinepolis.com/corporate

9

VERKORTE GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING

Toelichting

30/06/2020

30/06/2019

IN '000 €

Opbrengsten

9

112 575

238 080

Kostprijs van verkopen

-125 403

-176 620

Bruto-resultaat

-12 828

61 460

Verkoop- en marketingkosten

-7 020

-11 710

Administratiekosten

-11 028

-14 223

Overige bedrijfsopbrengsten

5 078

986

Overige bedrijfskosten

- 53

- 352

Bedrijfsresultaat

-25 851

36 161

Financiële opbrengsten

832

337

Financiële kosten

-14 468

-10 339

Resultaat voor belastingen

-39 487

26 159

Winstbelastingen

9 831

-7 351

RESULTAAT OVER DE VERSLAGPERIODE

-29 656

18 808

Toe te rekenen aan:

Aandeelhouders van de Vennootschap

-29 555

18 796

Minderheidsbelangen

- 101

12

RESULTAAT OVER DE VERSLAGPERIODE

-29 656

18 808

Gewoon resultaat per aandeel (€)

-1,10

0,70

Verwaterd resultaat per aandeel (€)

-1,09

0,70

De toelichtingen maken integraal deel uit van het halfjaarlijks financieel verslag.

VERKORT GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALISEERDE EN NIET-GEREALISEERDE

RESULTATEN

30/06/2020

30/06/2019

IN '000 €

Resultaat over de verslagperiode

-29 656

18 808

Gerealiseerde resultaten

-29 656

18 808

Zullen naar winst of verlies geboekt worden indien in de toekomst aan specifieke

voorwaarden wordt voldaan:

Omrekeningsverschillen van intragroep langetermijnleningen in vreemde munten

-1 875

2 185

Omrekeningsverschillen van jaarrekeningen in vreemde munten

-2 584

2 609

Kasstroomafdekkingen - effectief deel van wijzigingen in reële waarde

40

- 13

Winstbelastingen op niet-gerealiseerde resultaten

- 18

- 39

Niet-gerealiseerde resultaten, na winstbelastingen

-4 437

4 742

GEREALISEERDE EN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN OVER DE VERSLAGPERIODE

-34 093

23 550

Toe te rekenen aan:

Aandeelhouders van de Vennootschap

-33 958

23 506

Minderheidsbelangen

- 135

44

GEREALISEERDE EN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN OVER DE VERSLAGPERIODE

-34 093

23 550

De toelichtingen maken integraal deel uit van het halfjaarlijks financieel verslag.

VERKORTE GECONSOLIDEERDE BALANS / ACTIVA

Toelichting

30/06/2020

31/12/2019

IN '000 €

Immateriële activa

12 704

12 987

Goodwill

7

168 143

169 374

Materiële vaste activa

532 142

542 324

Recht-op-gebruik activa

12

379 438

397 212

Vastgoedbeleggingen

16 322

16 881

Uitgestelde belastingvorderingen

13

2 512

1 227

Overige vorderingen

7 535

9 011

Overige financiële activa

27

27

Vaste activa

1 118 823

1 149 043

Voorraden

Handelsvorderingen en overige vorderingen Actuele belastingvorderingen Geldmiddelen en kasequivalenten

Activa aangehouden voor verkoop

4 882

5 851

23 505

53 385

7 034

1 303

143 383

72 473

1 684

1 767

Vlottende activa

180 488

134 779

TOTALE ACTIVA

1 299 311

1 283 822

VERKORTE GECONSOLIDEERDE BALANS / PASSIVA

Toelichting

30/06/2020

31/12/2019

IN '000 €

Kapitaal

18 952

18 952

Uitgiftepremie

1 154

1 154

Geconsolideerde reserves

162 638

191 448

Omrekeningsverschillen

-5 007

- 582

Eigen vermogen toe te rekenen aan aandeelhouders van de Vennootschap

177 737

210 972

Minderheidsbelangen

146

281

Totaal eigen vermogen

177 883

211 253

Financieringsverplichtingen

10 + 11

479 723

479 513

Leaseverplichtingen

12

368 738

383 052

Voorzieningen voor personeelsvoordelen

1 033

1 036

Voorzieningen

2 029

2 284

Uitgestelde belastingverplichtingen

15 921

20 408

Afgeleide financiële instrumenten

129

169

Overige schulden

7 117

6 939

Langlopende verplichtingen

874 690

893 401

Bankoverschrijdingen

174

115

Financieringsverplichtingen

10 + 11

126 599

10 099

Leaseverplichtingen

12

31 778

33 091

Handels- en overige schulden

84 609

132 740

Voorzieningen

538

549

Actuele belastingverplichtingen

3 040

2 574

Kortlopende verplichtingen

246 738

179 168

TOTALE PASSIVA

1 299 311

1 283 822

De toelichtingen maken integraal deel uit van het halfjaarlijks financieel verslag.

VERKORT GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT

IN '000 €

Resultaat voor belastingen

Aanpassingen voor:

Afschrijvingen

Voorzieningen en waardeverminderingen

Overheidssubsidies

(Meer-) Minderwaarde op de realisatie van materiële vaste activa

Verandering in de reële waarde van afgeleide financiële instrumenten en niet- gerealiseerde wisselkoersresultaten

Verdiscontering langetermijnvorderingen en voorzieningen

Op aandelen gebaseerde betalingen

Inresultaatname kosten herfinanciering

Intrestlasten en -opbrengsten

Kwijtschelding van leasebetalingen aan de leasenemer

Wijziging van de voorraden

Wijziging van de handelsvorderingen en overige vorderingen Wijziging van de handels- en overige schulden

Toelichting

30/06/2020

30/06/2019

-39 487

26

159

40 857

32

473

867

600

- 361

- 403

- 13

- 309

261

43

- 137

- 160

244

356

255

171

12 557

8 589

12

-3 855

0

934

- 328

31 973

866

-52 021

-4 285

Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten

-7 926

63 772

Betaalde winstbelastingen

- 874

-6 443

Netto-kasstroom uit bedrijfsactiviteiten

-8 800

57 329

Aanschaffingen immateriële activa

-1 202

-1 254

Aanschaffingen materiële vaste activa en vastgoedbeleggingen

-19 292

-27 568

Vooruitbetaalde leaseverplichtingen

12

- 41

0

Verwerving dochterondernemingen, na aftrek verworven geldmiddelen

- 87

-26 024

Ontvangsten uit verkopen vastgoedbeleggingen en immateriële en materiële vaste

33

723

activa

Netto-kasstroom gebruikt bij investeringsactiviteiten

-20 589

-54 123

Investeringsbijdragen

Betaling van leaseverplichtingen incl. kwijtschelding van leasebetalingen aan de leasenemer

Ontvangsten van leningen

Terugbetalingen van leningen

Betaling van transactiekosten in verband met herfinancieringsverplichtingen Betaalde intresten

Ontvangen intresten

Betaalde intresten uit leaseverplichtingen

Verkoop van eigen aandelen

Betaalde dividenden

12

399

0

12

-7 481

-9 151

10

116 500

59 990

0

-59 395

- 45

0

-3 781

-6 627

6

59

12

-5 323

-4 202

478

0

0

-24 723

Netto-kasstroom - gebruikt bij / + uit financieringsactiviteiten

100 753

-44 049

+ TOENAME / - AFNAME VAN GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN

71 364

-40 843

Geldmiddelen en kasequivalenten bij het begin van de periode Geldmiddelen en kasequivalenten bij het einde van de periode

Effect van wisselkoersschommelingen op geldmiddelen en kasequivalenten

72 358

65 345

143 209

24 964

- 513

462

+ TOENAME / - AFNAME VAN GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN

71 364

-40 843

De toelichtingen maken integraal deel uit van het halfjaarlijks financieel verslag.

2020

VERKORT GECONSOLIDEERD MUTATIE-OVERZICHT VAN HET EIGEN

TOE TE REKENEN A/D AANDEELHOUDERS V/D VENNOOTSCHAP

VERMOGEN

RESERVE VOOR

TOTAAL

IN '000 €

KAPITAAL EN

RESERVE VOOR

RESERVE

MINDERHEIDS-

RESERVE MBT

OP AANDELEN

OVERGEDRAGEN

EIGEN

BELANGEN

UITGIFTE-

OMREKENINGS-

INDEKKINGEN

EIGEN

GEBASEERDE

RESULTATEN

VERMOGEN

PREMIES

VERSCHILLEN

AANDELEN

BETALINGEN

Op 31 december 2019

20 106

- 582

206

-22 830

3 088

210 985

281

211 254

Resultaat over de verslagperiode

-29 555

- 101

-29 656

Gerealiseerde resultaten

0

0

0

0

0

-29 555

- 101

-29 656

Zullen naar winst of verlies geboekt worden indien in de toekomst

aan specifieke voorwaarden wordt voldaan:

Omrekeningsverschillen

-4 425

- 34

-4 459

Kasstroomafdekkingen - effectief deel van wijzigingen in reële waarde

40

40

Winstbelastingen op niet-gerealiseerde resultaten

- 18

- 18

Niet-gerealiseerde resultaten, na winstbelastingen

0

-4 425

22

0

0

0

- 34

-4 437

Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten

0

-4 425

22

0

0

-29 555

- 135

-34 093

Verkoop eigen aandelen

220

258

478

Op aandelen gebaseerde transacties

132

112

244

Transacties met eigenaars, rechtstreeks verwerkt in eigen

0

0

0

220

132

370

0

722

vermogen

Op 30 juni 2020

20 106

-5 007

228

-22 610

3 220

181 800

146

177 883

2019

VERKORT GECONSOLIDEERD MUTATIE-OVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN

IN '000 €

TOE TE REKENEN A/D AANDEELHOUDERS V/D VENNOOTSCHAP

KAPITAAL EN

RESERVE VOOR

RESERVE

RESERVE VOOR

MINDERHEIDS-

TOTAAL

RESERVE MBT

OP AANDELEN

OVERGEDRAGEN

EIGEN

BELANGEN

UITGIFTE-

OMREKENINGS-

INDEKKINGEN

EIGEN

GEBASEERDE

RESULTATEN

VERMOGEN

PREMIES

VERSCHILLEN

AANDELEN

BETALINGEN

Op 31 december 2018

20 106

-4 164

54

-22 830

2 365

181 872

214

177 617

Resultaat over de verslagperiode

0

0

0

0

0

18 796

12

18 808

Gerealiseerde resultaten

0

0

0

0

0

18 796

12

18 808

Zullen naar winst of verlies geboekt worden indien in de toekomst

aan specifieke voorwaarden wordt voldaan:

Omrekeningsverschillen

0

4 761

0

0

0

0

32

4 793

Kasstroomafdekkingen - effectief deel van wijzigingen in reële waarde

0

0

- 13

0

0

0

0

- 13

Winstbelastingen op niet-gerealiseerde resultaten

0

0

- 39

0

0

0

0

- 39

Niet-gerealiseerde resultaten, na winstbelastingen

0

4 761

- 52

0

0

0

32

4 742

Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten

0

4 761

- 52

0

0

18 796

44

23 550

Dividenden

0

0

0

0

0

-24 723

0

-24 723

Op aandelen gebaseerde transacties

0

0

0

0

356

0

0

356

Transacties met eigenaars, rechtstreeks verwerkt in eigen

0

0

0

0

356

-24 723

0

-24 367

vermogen

Op 30 juni 2019

20 106

597

2

-22 830

2 721

175 945

258

176 800

De toelichtingen maken integraal deel uit van het halfjaarlijks financieel verslag.

30 juni 2020

VERKORTE SEGMENTINFORMATIE IN '000 €

VERENIGDE

ANDERE*

NIET-

BELGIË

FRANKRIJK

CANADA

SPANJE

NEDERLAND

LUXEMBURG

(POLEN EN

TOTAAL

STATEN

ZWITSERLAND)

GEALLOCEERD

Segmentopbrengsten

20 816

15 100

23 278

9 660

16 170

11 299

3 574

1 162

0

101 059

Intersegment opbrengsten

11 545

- 20

0

0

0

0

0

- 9

0

11 516

Opbrengsten

32 361

15 080

23 278

9 660

16 170

11 299

3 574

1 153

0

112 575

Segmentresultaat

- 6 964

- 2 984

- 9 264

- 2 132

- 226

- 3 982

- 360

61

0

- 25 851

Financiële opbrengsten

0

0

0

0

0

0

0

0

832

832

Financiële kosten

0

0

0

0

0

0

0

0

- 14 468

- 14 468

Resultaat voor belastingen

0

0

0

0

0

0

0

0

0

- 39 487

Winstbelastingen

0

0

0

0

0

0

0

0

9 831

9 831

RESULTAAT OVER DE VERSLAGPERIODE

0

0

0

0

0

0

0

0

0

- 29 656

Investeringen

3 365

1 792

5 594

1 105

8 084

126

399

29

0

20 494

30 juni 2020

VERKORTE SEGMENTINFORMATIE IN '000 €

VERENIGDE

ANDERE*

NIET-

BELGIË

FRANKRIJK

CANADA

SPANJE

NEDERLAND

LUXEMBURG

(POLEN EN

TOTAAL

STATEN

ZWITSERLAND)

GEALLOCEERD

Segment activa

104 365

130 027

350 110

144 482

183 105

190 217

20 417

23 632

152 956

1 299 311

Segment passiva

47 465

45 470

251 755

62 134

27 157

58 132

3 271

458

803 469

1 299 311

30 juni 2019

VERKORTE SEGMENTINFORMATIE IN '000 €

VERENIGDE

ANDERE*

NIET-

BELGIË

FRANKRIJK

CANADA

SPANJE

NEDERLAND

LUXEMBURG

(POLEN EN

TOTAAL

STATEN

ZWITSERLAND)

GEALLOCEERD

Segmentopbrengsten

85 753

38 215

63 390

27 461

28 720

0

8 100

2 241

0

253 880

Intersegment opbrengsten

- 15 760

- 21

0

0

0

0

0

- 19

0

- 15 800

Opbrengsten

69 993

38 194

63 390

27 461

28 720

0

8 100

2 222

0

238 080

Segmentresultaat

8 145

9 437

5 338

5 509

5 060

0

1 984

688

0

36 161

Financiële opbrengsten

0

0

0

0

0

0

0

0

337

337

Financiële kosten

0

0

0

0

0

0

0

0

- 10 339

- 10 339

Resultaat voor belastingen

0

0

0

0

0

0

0

0

0

26 159

Winstbelastingen

0

0

0

0

0

0

0

0

- 7 351

- 7 351

RESULTAAT OVER DE VERSLAGPERIODE

0

0

0

0

0

0

0

0

0

18 808

Investeringen

7 643

6 560

7 811

1 931

3 079

0

1 484

314

0

28 822

31 december 2019

VERKORTE SEGMENTINFORMATIE IN '000 €

VERENIGDE

ANDERE*

NIET-

BELGIË

FRANKRIJK

CANADA

SPANJE

NEDERLAND

LUXEMBURG

(POLEN EN

TOTAAL

STATEN

ZWITSERLAND)

GEALLOCEERD

Segment activa

119 318

138 691

377 573

148 919

181 679

196 903

21 774

23 935

75 030

1 283 822

Segment passiva

62 384

52 060

277 010

67 596

33 246

61 392

5 321

682

724 131

1 283 822

  • Het andere operationele segment bevat Polen en Zwitserland. Geen van deze segmenten had in 2019 en 2020 de benodigde omvang om te voldoen aan de kwantitatieve vereisten voor een te rapporteren segment. De toelichtingen maken integraal deel uit van het halfjaarlijks financieel verslag.

AANPASSINGEN IN '000 €

30 juni 2020

30 juni 2019

EBITDA

- 383

- 835

Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen

-253

0

Voorzieningen

128

-38

Winstbelasting

131

824

Netto-impact van aanpassingen

- 377

- 49

RECONCILIATIE AANGEPAST RESULTAAT IN '000 €

30 juni 2020

30 juni 2019

Bedrijfsresultaat

-25 851

36 161

Financieel resultaat

-13 636

-10 002

Resultaat voor belastingen

-39 487

26 159

Winstbelastingen

9 831

-7 351

Resultaat over de verslagperiode

-29 656

18 808

Netto-impact van aanpassingen

377

49

Aangepast resultaat over de verslagperiode

-29 279

18 857

RECONCILIATIE EBITDAL IN '000 €

30 juni 2020

30 juni 2019

EBITDA

15 983

69 234

Kost gerelateerd aan huurcontracten

-12 764

-14 143

EBITDAL

3 219

55 091

RECONCILIATIE AANGEPASTE EBITDAL IN '000 €

30 juni 2020

30 juni 2019

EBITDAL

3 219

55 091

Impact van aanpassingen aan EBITDAL

383

835

Aangepaste EBITDAL

3 602

55 926

RECONCILIATIE AANGEPASTE EBITDA VS EBITDA IN '000 €

30 juni 2020

30 juni 2019

Bedrijfsresultaat

-25 851

36 161

Afschrijvingen

40 857

32 473

Voorzieningen en waardeverminderingen

977

600

EBITDA

15 983

69 234

Impact van aanpassingen aan EBITDA

383

835

Aangepaste EBITDA

16 366

70 069

RECONCILIATIE NETTO FINANCIËLE SCHULD IN '000 €

30 juni 2020 31 december 2019

Financiële schuld

1 007 012

905 870

Geldmiddelen en kasequivalenten

-143 383

-72 473

Tax shelter investeringen

- 304

- 304

Netto financiële schuld

863 325

833 093

RECONCILIATIE NETTO FINANCIËLE SCHULD EXCL. LEASEVERPLICHTINGEN IN '000 €

30 juni 2020

31 december 2019

Financiële schuld excl. leaseverplichtingen

606 496

489 727

Geldmiddelen en kasequivalenten

-143 383

-72 473

Tax shelter investeringen

- 304

- 304

Netto financiële schuld excl. leaseverplichtingen

462 809

416 950

Impact leaseverplichtingen

400 516

416 143

Netto financiële schuld

863 325

833 093

RECONCILIATIE VRIJE KASSTROOM IN '000 €

30 juni 2020

30 juni 2019

Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten

-7 926

63 772

Betaalde winstbelastingen

- 874

-6 443

Onderhoudsinvesteringen in immateriële en materiële vaste activa en vastgoedbeleggingen

-4 459

-12 372

Betaalde / ontvangen intrestlasten

-3 775

-6 568

Betaling van leaseverplichtingen

-12 405

-13 353

Vrije kasstroom

-29 439

25 036

RECONCILIATIE ROCE IN '000 € (laatste 4 kwartalen)

30 juni 2020

31 december 2019

Bedrijfsresultaat

39 026

101 037

Impact van aanpassingen aan EBIT

2 556

2 921

Aangepaste EBIT

41 582

103 958

Gemiddelde vaste activa

1 013 667

853 598

Gemiddelde uitgestelde belastingvorderingen

-1 936

-1 327

Gemiddelde activa aangehouden voor verkoop

4 270

4 379

Gemiddelde voorraden

5 179

5 384

Gemiddelde handelsvorderingen

21 727

38 515

Gemiddelde handelsschulden

-67 002

-96 187

Aangewend kapitaal

975 904

804 362

Rendement op aangewend kapitaal (ROCE)

4,3%

12,9%

RECONCILIATIE ROCE EXCL. IFRS 16 IN '000 € (laatste 4 kwartalen)

30 juni 2020

31 december 2019

Bedrijfsresultaat + IFRS 16 afschrijvingen - leasebetalingen

39 492

97 308

Impact van aanpassingen aan EBIT

2 556

2 921

Aangepaste EBIT excl. IFRS 16

42 048

100 229

Gemiddelde vaste activa excl. recht-op-gebruik activa

665 683

654 992

Gemiddelde uitgestelde belastingvorderingen excl. IFRS 16 impact

-2 291

-1 594

Gemiddelde activa aangehouden voor verkoop

4 270

4 379

Gemiddelde voorraden

5 179

5 384

Gemiddelde handelsvorderingen

21 727

38 515

Gemiddelde handelsschulden

-67 002

-96 187

Aangewend kapitaal excl. IFRS 16

627 566

605 490

Rendement op aangewend kapitaal (ROCE) excl. IFRS 16

6,7%

16,6%

RECONCILIATIE CURRENT RATIO IN '000 €

30 juni 2020 31 december 2019

Vlottende activa

180 488

134 779

Schulden op ten hoogste één jaar

246 738

179 168

Current ratio

0,73

0,75

RECONCILIATIE CURRENT RATIO EXCL. KORTE TERMIJN LEASEVERPLICHTINGEN IN '000 €

30 juni 2020 31 december 2019

Vlottende activa

180 488

134 779

Schulden op ten hoogste één jaar excl. korte termijn leaseverplichtingen

214 960

146 077

Current ratio excl. korte termijn leaseverplichtingen

0,84

0,92

RECONCILIATIE INVESTERINGEN VOLGENS KASSTROOMOVERZICHT IN '000 €

30 juni 2020

30 juni 2019

Aanschaffing immateriële activa

1 202

1 254

Aanschaffing materiële vaste activa en vastgoedbeleggingen

19 292

27 568

Vooruitbetaalde leaseverplichtingen

41

0

Verwerving van dochterondernemingen, na aftrek verworven geldmiddelen

87

26 024

Ontvangsten uit verkopen vastgoedbeleggingen en immateriële en materiële vaste activa

- 33

- 723

Totale investeringen volgens het kasstroomoverzicht

20 589

54 123

RECONCILIATIE GEARING RATIO IN '000 €

30 juni 2020 31 december 2019

Netto financiële schuld

863 325

833 093

Eigen Vermogen

177 883

211 253

Gearing ratio

4,85

3,94

RECONCILIATIE GEARING RATIO EXCL. LEASEVERPLICHTINGEN IN '000 €

30 juni 2020 31 december 2019

Netto financiële schuld excl. leaseverplichtingen

462 809

416 950

Eigen Vermogen

177 883

211 253

Gearing ratio excl. leaseverplichtingen

2,60

1,97

De toelichtingen maken integraal deel uit van het halfjaarlijks financieel verslag.

TOELICHTINGEN BIJ DE VERKORTE TUSSENTIJDSE GECONSOLIDEERDE STATEN 2020

  1. Informatie over de Vennootschap
    Kinepolis Group NV (de 'Vennootschap') is een in België gevestigde onderneming. De verkorte tussentijdse geconsolideerde staten van Kinepolis Group NV voor de periode eindigend op 30 juni 2020 omvatten de Vennootschap en haar dochterondernemingen (gezamenlijk de 'Groep' genoemd).
    De niet-geauditeerde verkorte tussentijdse geconsolideerde staten werden door de Raad van Bestuur goedgekeurd voor publicatie op 18 augustus 2020.
  2. Conformiteitsverklaring
    De verkorte tussentijdse geconsolideerde staten voor de zes maanden afgesloten op 30 juni 2020 werden opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standard (IFRS) IAS 34
    "Tussentijdse financiële rapportering", zoals gepubliceerd door de International Accounting Standards Board (IASB) en aanvaard door de Europese Unie. Ze bevatten niet alle informatie zoals vereist voor het financieel rapport, en dienen samen met het geconsolideerde jaarverslag van de Groep voor het boekjaar eindigend op 31 december 2019 gelezen te worden.
    De geconsolideerde jaarrekening van de Groep over het boekjaar 2019 kan geraadpleegd worden via de website corporate.kinepolis.comen kan op verzoek kosteloos bij Investor Relations verkregen worden.
  3. Samenvatting van de voornaamste boekhoudprincipes
    De gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving die de Groep in deze verkorte tussentijdse geconsolideerde staten heeft toegepast, zijn, behoudens onderstaande, volledig in overeenstemming met de door de Groep toegepaste grondslagen in de geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar 2019.
    De wijzigingen aan standaarden die vanaf 1 januari 2020 van toepassing zijn, hebben geen materiële impact op de verkorte tussentijdse geconsolideerde staten voor de zes maanden afgesloten op 30 juni 2020, uitgezonderd wat betreft de impact van de wijziging in IFRS 16.
    Wijzigingen in standaarden aangenomen door de Groep
    Op 28 mei 2020 heeft de IASB Covid-19-gerelateerde huurconcessies uitgegeven (wijziging in IFRS 16). De wijziging biedt een optioneel praktisch hulpmiddel waarmee huurders niet dienen te beoordelen of huurconcessies, die een direct gevolg zijn van de Covid-19pandemie, en aan bepaalde voorwaarden voldoen, huuraanpassingen zijn en, in plaats daarvan, deze huurconcessies te verantwoorden alsof het geen huuraanpassingen zijn. De wijziging is van kracht voor boekjaren die beginnen op of na 1 juni 2020, waarbij eerdere toepassing is toegestaan. De wijziging kreeg een positief advies van EFRAG en werd goedgekeurd door ARC. De goedkeuring door de EU wordt in de loop van de komende maanden verwacht. De Groep past de wijziging in IFRS 16 reeds toe bij het opstellen van de verkorte tussentijdse geconsolideerde staten per 30 juni 2020.
    De Groep maakt gebruik van het optioneel praktisch hulpmiddel en past deze met terugwerkende kracht toe op alle huurconcessies, die een direct gevolg zijn van de Covid-19 pandemie, en die voldoen aan de volgende voorwaarden:
    • de wijziging in leasebetalingen resulteert in een herziene vergoeding voor de leaseovereenkomst die in wezen gelijk is aan, of minder is dan, de vergoeding voor de leaseovereenkomst onmiddellijk voorafgaand aan de wijziging;
    • de vermindering van de leasebetalingen heeft betrekking op betalingen die oorspronkelijk verschuldigd zijn op of vóór 30 juni 2021;
    • er zijn geen substantieve wijzigingen aangebracht in de andere voorwaarden van de lease- overeenkomst.

Toelichtingen pg. 1 van pg. 10

Indien de huurconcessies, die een direct gevolg zijn van de Covid-19 pandemie, voldoen aan de voorwaarden, worden deze verwerkt alsof het geen huuraanpassingen zijn. De huurconcessies worden dan op dezelfde manier verwerkt als een negatieve variabele huur en worden bijgevolg opgenomen in de geconsolideerde resultatenrekening, onder 'Overige bedrijfsopbrengsten', onderdeel van 'Bedrijfsresultaat'. Voor meer informatie verwijzen we naar toelichting 12.

Standaarden die nog niet werden toegepast door de Groep

Een aantal nieuwe standaarden, wijzigingen van standaarden en interpretaties zijn nog niet van kracht voor boekjaren eindigend op 31 december 2020 en werden niet toegepast bij het opstellen van deze verkorte tussentijdse geconsolideerde staten.

De wijzigingen zullen naar verwachting geen belangrijke invloed hebben op de geconsolideerde jaarrekening van de Groep.

Wijzigingen in IAS 1 Presentatie van de jaarrekening: classificatie van schulden als kortlopend of langlopend, uitgegeven op 23 januari 2020, verduidelijkt een criteria in IAS 1 voor het classificeren van een schuld als langlopend: het vereist dat een entiteit het recht heeft de afwikkeling van de verplichting uit te stellen tot tenminste 12 maanden na de verslagperiode.

De wijzigingen:

  • specificeren dat het recht van een entiteit om afwikkeling uit te stellen aan het einde van de verslagperiode moet bestaan;
  • verduidelijken dat de classificatie niet wordt beïnvloed door de intenties of verwachtingen van het management over de vraag of de entiteit haar recht om de afwikkeling uit te stellen zal uitoefenen;
  • verduidelijken hoe leningsvoorwaarden de classificatie beïnvloeden; en
  • omvatten een verduidelijking van de vereisten voor de classificatie van schulden die een entiteit zal of kan afwikkelen door haar eigen eigenvermogensinstrumenten uit te geven.

De wijzigingen zijn van kracht voor boekjaren die beginnen op of na 1 januari 2022. De IASB heeft echter een voorstel gepubliceerd om dit uit te stellen tot 1 januari 2023 als gevolg van de Covid-19-pandemie. De wijzigingen zijn nog niet goedgekeurd door de EU.

Wijzigingen in IFRS 3 Bedrijfscombinaties; IAS 16 Materiële vaste activa; IAS 37 Voorzieningen, voorwaardelijke verplichtingen en voorwaardelijke activa, evenals jaarlijkse verbeteringen, uitgegeven op 14 mei 2020, bevatten verschillende nauwgezette wijzigingen die bepaalde formuleringen verduidelijken of kleine fouten of conflicten tussen vereisten in de normen corrigeren:

  • Wijzigingen in IFRS 3 Bedrijfscombinaties passen een verwijzing in IFRS 3 naar het conceptueel kader voor financiële verslaggeving aan, zonder de boekhoudkundige vereisten voor bedrijfscombinaties te wijzigen.
  • Wijzigingen in IAS 16 Materiële vaste activa verbieden een entiteit om de aanschafwaarde voor materiële vaste activa te verlagen met verkoopopbrengsten die worden ontvangen van de verkoop van artikelen die worden geproduceerd terwijl de entiteit het actief voorbereidt op het beoogde gebruik. In plaats daarvan zal een entiteit dergelijke verkoopopbrengsten en gerelateerde kosten in winst of verlies opnemen.
  • Aanpassingen aan IAS 37 Voorzieningen, voorwaardelijke verplichtingen en voorwaardelijke activa specificeren welke kosten een onderneming meeneemt bij de beoordeling of een contract verlieslatend zal zijn.
  • Jaarlijkse verbeteringen brengen kleine wijzigingen aan in IFRS 1 Eerste toepassing van International Financial Reporting Standards, IFRS 9 Financiële instrumenten, IAS 41 Landbouw en de illustratieve voorbeelden opgenomen in IFRS 16 Leases.

De wijzigingen zijn van kracht voor boekjaren die beginnen op of na 1 januari 2022. De wijzigingen zijn nog niet goedgekeurd door de EU.

Toelichtingen pg. 2 van pg. 10

4. Significante impact van de Covid-19 pandemie

Als gevolg van de wereldwijde uitbraak van het Coronavirus, zag Kinepolis zich genoodzaakt vanaf midden maart al haar bioscopen te sluiten. De gezondheid van de filmliefhebbers en medewerkers is Kinepolis haar absolute prioriteit en wij vertrouwen op het deskundig advies van de bevoegde autoriteiten in elk land voor wat betreft de duur van de sluiting, alsook de modaliteiten van een heropening. Inmiddels werden bioscopen in alle landen, behalve de Verenigde Staten, terug opgestart. In alle landen hanteert Kinepolis een strikt veiligheidsprotocol voor bezoekers en medewerkers, waarbij het respecteren van de gepaste afstand, het optimaal managen van bezoekersstromen alsook een strenge hygiëne voorop staan.

De strategie en aard van de onderneming, gekenmerkt door een maximale variabilisering van kosten, een stevige vastgoedpositie, waarbij een groot deel van het bioscoopvastgoed in eigendom is, een gedecentraliseerde organisatie en 'facts-and-figures'-gedreven bedrijfscultuur, helpen Kinepolis Group deze crisis optimaal te managen.

De voorbije maanden werden maatregelen genomen om de operationele kostenbasis te reduceren en de cash flow-situatie van de onderneming te beschermen. Kinepolis' activiteiten zijn van die aard dat in normale omstandigheden ongeveer 70% van de kosten, die de EBITDA beïnvloeden, variabel zijn. Dankzij de strategie van de voorbije jaren waarbij op bioscoop- en teamniveau wordt nagedacht over omzetverhogende en efficiëntiegedreven maatregelen, is de detailkennis over de kostenstructuur en de kennis over de te nemen maatregelen om bepaalde kosten te beïnvloeden aanwezig op elk niveau in de organisatie. Kinepolis kon daardoor snel maatregelen nemen om de kostenstructuur nog verder variabel te maken, wat ertoe leidde dat op dit moment bijna 80% van de operationele kosten variabel zijn. Dit uiteraard ook mede dankzij de maatregelen genomen door de overheden in de verschillende landen waar Kinepolis actief is. Ook op managementniveau werden inspanningen geleverd zoals vrijwillige loonverminderingen of het uitstel van betaling ervan door het uitvoerend en senior management, de vermindering van de vergoedingen voor de Raad van Bestuur en het uitstellen van betaling van de bonussen over het jaar 2019, wat een uitstekend jaar was. Verder heeft de Raad van Bestuur met betrekking tot het boekjaar 2019 geen voorstel tot dividendbetaling gedaan aan de Algemene Vergadering, die dit gevolgd is, maar voorgesteld om de winst over te dragen naar de post 'Overgedragen resultaten'.

Kinepolis blijft maatregelen nemen om de impact op alle kostenniveaus, inclusief de vaste kosten, en uitgaande kasstromen verder te reduceren. Zo werden alle investeringen die niet dringend zijn of waartoe nog geen engagement was aangegaan, gestopt. De lopende investeringen in de nieuwbouwprojecten te Haarlem (NL), 'Mall of the Netherlands' in Leidschendam (NL), Metz Waves (FR) en South East Edmonton (CA) lopen door.

Aan het begin van de Covid-19 pandemie beschikte Kinepolis over bijna € 70,0 miljoen liquide middelen en een kredietlijn van € 120,0 miljoen. Per 30 juni 2020 heeft Kinepolis nog € 143,4 miljoen liquide middelen ter beschikking. Kinepolis beschikt zodoende, dankzij de genomen maatregelen, over voldoende liquide middelen om deze crisis het hoofd te bieden. De voorbije jaren voerde Kinepolis een voorzichtig financieel beleid. Dit heeft ertoe geleid dat er een gemiddelde looptijd is van meer dan vijf jaar van de uitstaande financiële verplichtingen. De eerstvolgende belangrijke terugbetaling van haar obligaties zal pas plaatsvinden in 2022. Tevens heeft Kinepolis een sterke en gezonde balans met een belangrijke portefeuille vastgoed in bezit. Ook is het management van de Groep ervan overtuigd dat zij de nodige maatregelen genomen heeft en voldoende liquide middelen tot haar beschikking heeft om deze crisis het hoofd te bieden. Kinepolis heeft ook een akkoord bereikt met haar financiële instellingen dat er een zogenaamde 'covenant holiday' wordt toegestaan tot 30 juni 2021. Voor meer informatie verwijzen we naar toelichting 10.

Gelet op bovenstaande maatregelen en omstandigheden is Kinepolis in staat om haar continuïteit te handhaven.

Toelichtingen pg. 3 van pg. 10

  1. Risico's en onzekerheden
    Er zijn geen wezenlijke wijzigingen betreffende de risico's en onzekerheden voor de Groep zoals uiteengezet in het 2019 Verslag van de Raad van Bestuur. Deze informatie over risico's en onzekerheden werd opgenomen in het jaarverslag 2019 (Deel III Financieel Rapport - Corporate Governance).
    Als gevolg van de Covid-19 pandemie wordt Kinepolis, net zoals vele andere bedrijven, geconfronteerd met bepaalde van deze risico's en onzekerheden.
    De gezondheid van de filmliefhebbers en medewerkers is Kinepolis haar absolute prioriteit en wij vertrouwen op het deskundig advies van de bevoegde autoriteiten in elk land voor wat betreft de duur van de sluiting, alsook de modaliteiten van een heropening. In alle landen hanteert Kinepolis een strikt veiligheidsprotocol voor bezoekers en medewerkers, waarbij het respecteren van de gepaste afstand, het optimaal managen van bezoekersstromen alsook een strenge hygiëne voorop staan.
    Kinepolis wordt blootgesteld aan de Covid-19 pandemie en de gevolgen in de economische omstandigheden maar ook de beschikbaarheid van nieuwe content en de timing van de filmreleases spelen een rol. Kinepolis neemt maatregelen om de impact op alle kostenniveaus, inclusief de vaste kosten, en uitgaande kasstromen verder te reduceren. Verder tracht ze haar kostenstructuur maximaal mogelijk te variabiliseren en neemt ze doorgedreven maatregelen om de interne efficiëntie te waarborgen en worden de uitgaven en marges van zeer nabij opgevolgd.
  2. Steunmaatregelen
    Als gevolg van de uitbraak van het Covid-19 virus, hebben de overheden, in de verschillende landen waar Kinepolis actief is, steunmaatregelen genomen. Zo heeft Kinepolis gebruik kunnen maken van het systeem van economische werkloosheid in België en Spanje en van het systeem van loonsubsidie in Frankrijk, Nederland, Luxemburg en Canada. Daarnaast verkreeg Kinepolis door diverse steunmaatregelen een uitstel van betaling voor onder andere BTW, winstbelastingen, lokale belastingen, onroerende voorheffing, bedrijfsvoorheffing en sociale lasten.
  3. Goodwill
    Als gevolg van de wereldwijde uitbraak van het Coronavirus, zag Kinepolis zich genoodzaakt vanaf midden maart al haar bioscopen te sluiten. Door de sluiting van alle locaties viel nagenoeg de volledig omzet weg gedurende deze periode en heeft dit een ernstige impact op de financiële resultaten van de Groep in 2020.
    Op korte termijn is Kinepolis afhankelijk van de beschikbaarheid en timing van content. Daarnaast bedraagt in de meeste landen de maximumcapaciteit 50% per zaal per voorstelling. Door de grootte van de zalen en de historische bezettingsgraad is dit voor het grootste deel van de voorstellingen geen beperking. Zonder bijkomende maatregelen kan met 35% capaciteit zelfs meer dan 80% van de klanten ontvangen worden. Door te spelen met voorstellingsuren en de programmatie kan dit percentage zelfs nog substantieel verhoogd worden tot boven de 90%. Zo kunnen bijvoorbeeld belangrijke blockbusters op hetzelfde moment in meerdere zalen van het complex afgespeeld worden om iedereen de filmbeleving ten volle te kunnen aanbieden.
    Kinepolis ziet op dit moment geen reden om te verwachten dat het business model op langere termijn gevolgen zal ondervinden, en beschouwt de impact van de Covid-19 pandemie op dit moment nog steeds als een impact op korte termijn dat de onderliggende parameters van haar business model niet wijzigt. Marktstudies tonen aan dat vraag en aanbod op lange termijn niet zullen wijzigen.
    Als gevolg van de economische situatie, de sluiting van de complexen midden maart en de opgelegde beperkingen bij heropening werden er per 30 juni 2020 bijkomende analyses uitgevoerd op de bijzondere waardeverminderingstesten van eind 2019 om na te gaan of er geen indicaties zijn die duiden op een mogelijke waardevermindering van niet-financiële activa. Hierbij werd onder andere rekening gehouden met de economische situatie, de evolutie van de bezoekcijfers, de EBITDA en de componenten die de door de Groep vooropgestelde gewogen gemiddelde kost van het vermogen bepalen.

Toelichtingen pg. 4 van pg. 10

Er werden sensitiviteitsanalyses met betrekking tot de verschillende gehanteerde parameters uitgevoerd. Bij een sensitiviteitsanalyse op EBITDA, waarbij we in de testen de bezoekers laten dalen met 50% ten opzichte van budget over volledig 2020, blijkt dat er geen problemen vastgesteld worden. Pas wanneer we de kost van het vreemd vermogen aanpassen naar 5% (in de berekening van de kost van het vermogen eind 2019 is dit 2,67%) zou dit kunnen leiden tot een waardevermindering in één land. Bij een sensitiviteitsanalyse met als scenario een daling van de bezoekers met 100% over volledig 2020 zou dit slechts kunnen leiden tot een beperkte waardevermindering in één land bij een ongewijzigde kost van het vermogen.

Op dit moment hebben wij geen indicatoren dat de business op langere termijn zou geraakt worden door Covid-19, in de sensitiviteitsanalyse op het niveau van EBITDA hebben wij dan ook enkel een impact voorzien in het jaar 2020. Hierbij kan echter wel aangegeven worden dat in het scenario met een daling van de bezoekers met 50% over volledig 2020 er nog voldoende headroom is in alle landen. Headroom wordt hier gedefinieerd als de verhouding tussen enerzijds de gebruikswaarde van de kasstroomgenererende eenheden en de 'carrying amount' of boekwaarde anderzijds. Voor alle landen is dit een factor hoger dan 2. Enkel voor Polen, Nederland, Zwitserland, Spanje en Canada is dit een factor tussen 1,2 en 1,6 bij onveranderde kost van het vermogen.

Er werd tevens een sensitiviteitsanalyse uitgevoerd met betrekking tot de parameters van de kost van het vermogen. De vooropgestelde kost van het vreemd vermogen eind 2019 was 2,67%. Eind juni 2020 was dit een gelijkaardig niveau van 2,70%. Wat betreft de verhouding vreemd vermogen/eigen vermogen zien we eind juni 2020 een aanzienlijke stijging. Deze wordt enerzijds veroorzaakt door een daling van het eigen vermogen dat gebaseerd is op de enterprise value van de onderneming, en dus mee evolueert met de marktkapitalisatie van de onderneming, en niet op het geconsolideerd eigen vermogen. Anderzijds is er een stijging van het vreemd vermogen door het opnemen van beschikbare kredietlijnen in het kader van het overbruggen van de Covid-19 situatie. Gegeven de bovenstaande elementen verwachten wij geen stijging van de kost van het vermogen, daar de evolutie van de parameters aanleiding geven tot een daling van de kost van het vermogen. Hierbij zou zelfs een stijging van de kost van het vreemd vermogen van 2,70% naar 4,50% geen aanleiding geven tot een stijging van de kost van het vermogen.

Als gevolg van de uitgevoerde analyses werd geen bijzondere waardevermindering vastgesteld. Het management volgt de bijzondere waardeverminderingstesten, zoals steeds, op landniveau op.

  1. Segmentinformatie Zie afzonderlijke tabel
  2. Opbrengsten
    In onderstaande tabel ziet u een opsplitsing van de opbrengsten per activiteit, product of dienst die de Groep aanbiedt:

IN '000 €

30/06/2020

30/06/2019

Box office

62 444

131 571

In-theatre sales

32 353

67 412

Business-to-business

10 395

26 005

Brightfish

1 387

4 813

Filmdistributie

1 115

1 351

Technische afdeling

5

27

TOTAAL IFRS 15

107 699

231 179

Vastgoed

4 876

6 901

TOTAAL

112 575

238 080

Toelichtingen pg. 5 van pg. 10

10. Financieringsverplichting - toekomstige kasstromen

De volgende tabel geeft de contractuele looptijden van de niet-verdisconteerde financieringsverplichting op 30 juni 2020, inclusief geschatte rentebetalingen:

IN '000 €

30/06/2020

< 1 JAAR

1-5 JAAR

> 5 JAAR

TOTAAL

Private plaatsing obligaties

12 256

140 051

369 470

521 777

Obligatielening

635

17 148

17 783

Handelsschulden

56 351

56 351

Leningen bij kredietinstellingen

127 778

20 708

148 486

Bankoverschrijdingen

174

174

Niet afgeleide financiële passiva

197 194

177 907

369 470

744 571

Renteswaps

129

129

Afgeleide financiële instrumenten

129

129

TOTAAL

197 194

178 036

369 470

744 700

De volgende tabel geeft de contractuele looptijden van de niet-verdisconteerde financieringsverplichting op 31 december 2019, inclusief geschatte rentebetalingen:

IN '000 €

31/12/2019

< 1 JAAR

1-5 JAAR

> 5 JAAR

TOTAAL

Private plaatsing obligaties

12 256

107 109

405 156

524 521

Obligatielening

635

17 783

18 418

Handelsschulden

108 912

108 912

Leningen bij kredietinstellingen

10 481

20 632

31 113

Bankoverschrijdingen

115

115

Niet afgeleide financiële passiva

132 399

145 524

405 156

683 079

Renteswaps

169

169

Afgeleide financiële instrumenten

169

169

TOTAAL

132 399

145 693

405 156

683 248

Per 30 juni 2020 was er een openstaande trekking voor € 116,5 miljoen op een bestaande kredietfaciliteit van de Groep met een variabele rentevoet van 0,90%.

Kinepolis heeft enkel op haar bancaire schuld voorwaarden met betrekking tot onder meer de maximale schuldgraad (convenanten). Dit gaat slechts over € 146,9 miljoen van de totale € 606,5 miljoen bruto schuld exclusief leaseverplichtingen. Op de overige schulden zijn er geen convenanten van toepassing. Ten gevolge van de Covid-19 pandemie heeft Kinepolis een akkoord bereikt met haar financiële instellingen dat er een zogenaamde 'covenant holiday' wordt toegestaan tot 30 juni 2021. Dit houdt in dat onder meer de voorwaarden met betrekking tot maximale schuldgraad ten opzichte van de EBITDAL tijdelijk opgeschort worden tot de halfjaarcijfers van 30 juni 2021. Deze voorwaarden, die enkel gelden voor de bancaire schuld, worden onder meer vervangen door een liquiditeitsconvenant, die inhoudt dat de som van de beschikbare cash en bevestigde kredietlijnen minimaal € 30,0 miljoen moet zijn gedurende de looptijd van deze 'covenant holiday'.

Toelichtingen pg. 6 van pg. 10

11. Reële waarde

De reële waarde is het bedrag waarvoor een actief kan worden verhandeld of een verplichting kan worden afgewikkeld in een regelmatige transactie, tussen ter zake goed geïnformeerde en tot een transactie bereid zijnde partijen volgens het arm's length principe.

De volgende tabel geeft de zuivere reële waarde en de boekwaarde weer van de belangrijkste intrestdragende financiële schulden (gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs).

30/06/2020

31/12/2019

IN '000 €

BOEK-

REËLE

BOEK-

REËLE

WAARDE

WAARDE

WAARDE

WAARDE

Private plaatsing obligaties - vaste rentevoet

446 000

431 634

446 000

452 610

Publieke obligatielening - vaste rentevoet

15 878

16 302

15 878

17 037

Rentedragende leningen - variabele rentevoet

146 855

146 855

30 355

30 355

Bankoverschrijdingen

174

174

115

115

Transactiekosten herfinanciering

- 2 411

- 2 411

- 2 621

- 2 621

TOTAAL

606 496

592 554

489 727

497 496

De reële waarde van de publieke obligatielening met vaste rentevoet (Niveau 2) werd bepaald door het verdisconteren van toekomstige kasstromen op basis van een rentevoet van 3,05% (2019: 2,08%) met een vervaldag in 2023.

De reële waarde van de private plaatsing obligatielening van 2015 met vaste rentevoet (Niveau 2) werd bepaald door het verdisconteren van toekomstige kasstromen op basis van een rentevoet van 3,85% (2019: 1,96%) voor de obligatielening met een termijn van 7 jaar en 3,49% (2019: 2,47%) voor het deel van de obligatielening met een termijn van 10 jaar.

De reële waarde van de private plaatsing obligatielening van 2017 met vaste rentevoet (Niveau 2) werd bepaald door het verdisconteren van toekomstige kasstromen op basis van een rentevoet van 3,03% (2019: 1,98%) voor de obligatielening met een termijn van 8 jaar en 3,73% (2019: 2,63%) voor het deel van de obligatielening met een termijn van 10 jaar.

De reële waarde van de private plaatsing obligatielening van 2019 met vaste rentevoet (Niveau 2) werd bepaald door het verdisconteren van toekomstige kasstromen op basis van een rentevoet van 3,24% (2019: 2,66%) voor de obligatielening met een termijn van 7,5 jaar.

Voor de andere niet-afgeleide financiële activa (leningen en vorderingen) en passiva (gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs) is de reële waarde gelijk aan de boekwaarde. De reële waarde van financiële producten gerelateerd aan intrestvoeten wordt bepaald door de verwachte toekomstige kasstromen te verdisconteren rekening houdend met de actuele marktrentevoeten en de rentecurve over de resterende looptijd van het instrument.

Toelichtingen pg. 7 van pg. 10

12. Leaseovereenkomsten

LEASES ALS LEASENEMER

Recht-op-gebruik activa

IN '000 €

Terreinen &

Auto's

In-theatre

Projectie-

TOTAAL

gebouwen

sales

materiaal

Aanschaffingswaarde

415.351

4.674

1.026

3.549

424.599

Afschrijvingen en bijzondere

-25.556

-1.276

-235

-319

-27.387

waardeverminderingen

NETTO-BOEKWAARDE 31/12/2019

389.795

3.397

790

3.229

397.212

Nieuwe leaseovereenkomsten

525

641

0

41

1.207

Afgelopen leaseovereenkomsten en

0

-6

0

0

-6

buitengebruikstellingen

Overdracht naar andere categorieën

0

0

0

86

86

Aanpassingen

5.680

39

0

0

5.718

Afschrijvingen

-12.738

-796

-128

-257

-13.918

Effect van wisselkoersbewegingen

-10.753

0

-35

-72

-10.860

Aanschaffingswaarde

409.840

5.235

977

3.590

419.641

Afschrijvingen en bijzondere

-37.332

-1.960

-350

-562

-40.204

waardeverminderingen

NETTO-BOEKWAARDE 30/06/2020

372.508

3.274

628

3.028

379.438

Leaseverplichtingen

IN '000 €

TOTAAL

NETTO-BOEKWAARDE 31/12/2019

416.143

Nieuwe leaseovereenkomsten

1.166

Intrest

5.323

Terugbetaling

-12.804

Kwijtschelding van leasebetalingen aan de leasenemer

-3.855

Aanpassingen

6.111

Effect van wisselkoersbewegingen

-11.567

NETTO-BOEKWAARDE 30/06/2020

400.516

Nieuwe leaseovereenkomsten

De nieuwe leaseovereenkomsten omvatten € 0,6 miljoen nieuwe leaseovereenkomsten voor auto's en

  • 0,5 miljoen nieuwe leaseovereenkomsten voor terreinen en gebouwen. Daarnaast wordt ook de RealD
    3D-apparatuur dat de Groep gebruikt opgenomen onder de recht-op-gebruik activa. Daar deze activa volledig vooruitbetaald zijn, is er geen openstaande leaseverplichting voor deze activa.

Aanpassingen

Een aantal bestaande leaseovereenkomsten werden aangepast, voornamelijk door wijzigingen aan de contractuele looptijd en andere aanpassingen zoals indexaties van toekomstige huurbedragen. Daarnaast heeft de Groep een huurcompenserende vergoeding voor een reeds bestaand contract ontvangen die in mindering gebracht werd van de recht-op-gebruik activa. Dit alles heeft geleid tot een aanpassing van de leaseverplichting voor € 6,1 miljoen en een aanpassing van de recht-op-gebruik activa van € 5,7 miljoen.

Toelichtingen pg. 8 van pg. 10

Impact op het geconsolideerd resultaat en kasstroomoverzicht

Per 30 juni 2020 heeft de Groep € 13,9 miljoen (30 juni 2019: € 11,1 miljoen) afschrijvingen op recht-op-

gebruik activa en € 5,3 miljoen (30 juni 2019: € 4,2 miljoen) intresten op leaseverplichtingen opgenomen in de geconsolideerde resultatenrekening.

Impact van Covid-19 pandemie

Als gevolg van de Covid-19 pandemie heeft Kinepolis voor een deel van de leaseovereenkomsten, hoofdzakelijk gerelateerd aan terreinen en gebouwen, huurconcessies van de leasegever ontvangen. Deze huurconcessies, die een direct gevolg zijn van de Covid-19 pandemie, omvatten een volledige of gedeeltelijke kwijtschelding of betalingsuitstel van de leaseverplichtingen en hebben grotendeels betrekking op de periode van de sluiting van de bioscopen. Enkele huurconcessies omvatten ook een gedeeltelijke kwijtschelding of betalingsuitstel voor toekomstige perioden.

Kinepolis maakt gebruik van het optionele praktische hulpmiddel in de wijziging in IFRS 16 omtrent Covid- 19-gerelateerde huurconcessies. Dankzij deze wijziging worden huurconcessies, die een direct gevolg zijn van de Covid-19 pandemie, en voldoen aan de gestelde voorwaarden, verwerkt alsof het geen huuraanpassingen zijn. De huurconcessies worden dus niet verwerkt als een wijziging van een bestaande leaseovereenkomst, waardoor er geen aanpassing op de recht-op-gebruik activa en leaseverplichtingen opgenomen wordt. De huurconcessies worden daarentegen verwerkt als negatieve variabele huur en worden bijgevolg direct opgenomen in de geconsolideerde resultatenrekening, onder 'Overige bedrijfsopbrengsten', onderdeel van 'Bedrijfsresultaat'. Per 30 juni 2020 bedragen de totale huurconcessies als gevolg van Covid-19, opgenomen in de geconsolideerde resultatenrekening, € 3,9 miljoen.

De Groep heeft per 30 juni 2020 € 12,8 miljoen leaseverplichtingen (2019: € 13,4 miljoen) terugbetaald,

waarvan € 5,3 miljoen (2019: € 4,2 miljoen) intresten. Zonder de huurconcessies als gevolg van Covid-19, zou de terugbetaling van leaseverplichtingen per 30 juni 2020 € 16,7 miljoen bedragen. In het geconsolideerd kasstroomoverzicht kan dit teruggevonden worden onder de 'Kasstroom uit financieringsactiviteiten'.

Financieringsverplichtingen - toekomstige kasstromen

De volgende tabel geeft de contractuele looptijden van de niet-verdisconteerde leaseverplichting op 30 juni 2020.

IN '000 €

30/06/2020

< 1 JAAR

1-5 JAAR

> 5 JAAR

TOTAAL

Niet-verdisconteerde leaseverplichting

32.431

122.279

343.994

498.704

De volgende tabel geeft de contractuele looptijden van de niet-verdisconteerde leaseverplichting op 31 december 2019.

IN '000 €

31/12/2019

< 1 JAAR

1-5 JAAR

> 5 JAAR

TOTAAL

Niet-verdisconteerde leaseverplichting

33.764

126.221

357.188

517.173

Toelichtingen pg. 9 van pg. 10

  1. Erkenning van uitgestelde belastingvorderingen
    Uitgestelde belastingvorderingen voor ongebruikte fiscale verliezen worden slechts erkend indien er toekomstige belastbare winsten beschikbaar zullen zijn om deze verliezen te recupereren, gebaseerd op budgetten en inschattingen voor de komende vijf jaar. De budgetten en inschattingen werden verder uitgebreid naar toekomstige verwachte fiscale winsten om de recupereerbaarheid van de verliezen en tegoeden te analyseren.
    Voor niet-gecompenseerde verliezen en ongebruikte fiscaal verrekenbare tegoeden ten bedrage van € 12,5 miljoen (31/12/2019: € 12,6 miljoen) werd geen uitgestelde belastingvordering opgenomen in de balans, aangezien het op basis van onze budgetten en inschattingen onwaarschijnlijk lijkt dat voldoende belastbare winst beschikbaar zal zijn in de voorzienbare toekomst om van het belastingvoordeel te kunnen genieten.
    Voor niet-gecompenseerde verliezen en ongebruikte fiscaal verrekenbare tegoeden ten bedrage van € 44,0 miljoen (31/12/2019: € 26,4 miljoen) werd een uitgestelde belastingvordering opgenomen in de balans.
    Voor deze verliezen wordt het waarschijnlijk geacht dat voldoende belastbare winst beschikbaar zal zijn.
    Voor het negatief resultaat in 2020 in België werd geen uitgestelde belastingvordering opgenomen daar de verwachting is dat het verlies deels gecompenseerd zal kunnen worden met het resultaat van de komende maanden enerzijds en anderzijds zal kunnen worden afgezet tegen de winst van vorig boekjaar naar aanleiding van de wet van 23 juni 2020, gepubliceerd op 1 juli 2020, inzake de tijdelijke belastingvrijstelling van winsten in afwachting van in de Covid-19 periode gerealiseerde fiscale verliezen
    (het zogenaamde 'carry back'-systeem).
  2. Transacties met verbonden partijen
    Er zijn geen bijkomende transacties met verbonden partijen naast deze vermeld in het jaarverslag 2019 (Deel III Financieel Rapport - Financieel Verslag - Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening - Toelichting 29).
  3. Belangrijke gebeurtenissen na 30 juni 2020
    Behoudens de bijkomende informatie die werd gegeven in het eerste deel van het persbericht, hebben er zich geen bijkomende belangrijke gebeurtenissen voorgedaan na 30 juni 2020.
  4. Overige toelichtingen
    Voor bijkomende informatie wordt verwezen naar het eerste deel van het persbericht.

VERKLARING OVER VERANTWOORDELIJKHEID VAN HET MANAGEMENT

Eddy Duquenne, CEO van Kinepolis Group NV, en Nicolas De Clercq, CFO van Kinepolis Group NV, verklaren dat, voor zover hen bekend, de verkorte tussentijdse geconsolideerde staten, die zijn opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards ("IFRS"), een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van Kinepolis Group NV. Het tussentijds financiële verslag geeft een getrouw overzicht van de ontwikkeling en de resultaten van de Vennootschap en van de positie van de Groep.

Toelichtingen pg. 10 van pg. 10

Verklarende woordenlijst en APM's

Onderstaande woordenlijst bevat tevens Alternative Performance Measures (APM's) die als doel hebben de transparantie van de financiële informatie te bevorderen.

Bruto-resultaat

Opbrengsten - kostprijs van verkopen

Bedrijfsresultaat (EBIT)

Bruto-resultaat - verkoop- en marketingkosten - administratiekosten + overige bedrijfsopbrengsten - overige bedrijfskosten

Aangepast bedrijfsresultaat

Bedrijfsresultaat na eliminatie van aanpassingen; wordt gebruikt om het bedrijfsresultaat weer te geven uit de normale bedrijfsactiviteiten

EBITDA

Bedrijfsresultaat + afschrijvingen + waardeverminderingen + beweging in provisies

EBITDAL

EBITDA verminderd met de huren

Aangepaste EBITDA

EBITDA na eliminatie van aanpassingen; wordt gebruikt om de EBITDA weer te geven uit de normale bedrijfsactiviteiten

Aanpassingen

Tot deze categorie behoren hoofdzakelijk resultaten uit buitengebruikstelling van vaste activa, bijzondere waardeverminderingsverliezen op activa, voorzieningen en kosten met betrekking tot herstructureringen en overnames en overige bijzondere baten en lasten

Financieel resultaat

Financiële opbrengsten - financiële kosten

Effectief belastingpercentage

Winstbelastingen / resultaat voor belastingen

Aangepast resultaat

Resultaat over het boekjaar na eliminatie van aanpassingen; wordt gebruikt om het resultaat weer te geven uit de normale bedrijfsactiviteiten

Resultaat over de verslagperiode, aandeel van de Groep

Resultaat over de verslagperiode toe te rekenen aan aandeelhouders van de Vennootschap

Resultaat per aandeel

Resultaat over de verslagperiode, aandeel van de Groep / (gemiddeld aantal uitstaande aandelen - gemiddeld aantal eigen aandelen)

Verwaterd resultaat per aandeel

Resultaat over de verslagperiode, aandeel van de Groep / (gemiddeld aantal uitstaande aandelen - gemiddeld aantal eigen aandelen + aantal mogelijke nieuwe aandelen die moeten uitgegeven worden in het kader van bestaande aandelenoptieplannen x verwateringseffect van de aandelenoptieplannen)

Investeringen

Gekapitaliseerde investeringen in immateriële en materiële vaste activa en vastgoedbeleggingen

Bruto financiële schuld

Financieringsverplichtingen op lange en korte termijn

Netto financiële schuld

Financiële schuld na aftrek van geldmiddelen en kasequivalenten en geldbeleggingen en tax shelter investeringen

Netto financiële schuld excl. leaseverplichtingen

Financiële schuld exclusief leaseverplichtingen na aftrek van geldmiddelen en kasequivalenten en geldbeleggingen en tax shelter investeringen

ROCE (Rendement op aangewend kapitaal)

Aangepaste EBIT / (gemiddelde vaste activa - gemiddelde uitgestelde belastingvorderingen + gemiddelde activa aangehouden voor verkoop + gemiddelde handelsvorderingen + gemiddelde voorraden - gemiddelde handelsschulden)

Current ratio

Vlottende activa / schulden op ten hoogste één jaar

Vrije kasstroom

Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten - onderhoudsinvesteringen in immateriële en materiële vaste activa en vastgoedbeleggingen - betaalde intrestlasten

Exclusief IFRS 16

De cijfers, met toepassing van de leasestandaard IFRS 16, werden herrekend volgens de voormalige leasestandaard IAS 17 om de vergelijkbaarheid tussen de cijfers van vorige rapporteringsperiodes transparanter te maken

Attachments

  • Original document
  • Permalink

Disclaimer

Kinepolis Group NV published this content on 19 August 2020 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 20 August 2020 09:11:11 UTC