Kiwetinohk Energy Corp. heeft een overeenkomst gesloten voor de overname van een extra gemiddeld werkend belang van 28,5% in door Kiwetinohk geëxploiteerde Montney-activa in het Placid-gebied voor een totale contante vergoeding van $ 61,4 miljoen (aankoopprijs na aanpassingen is ongeveer $ 59 miljoen) (de Overname). De Overname omvat 1.200 boe/d (45% olie en vloeistoffen) van de huidige Montney-productie en verhoogt de aardgasverwerkings- en condensaatverwerkingscapaciteit van Kiwetinohk's Placid-gebied tot respectievelijk 100 MMcf/d en 5.000 bbl/d (een toename van 30 mmcf/d en 1.750 bbl/d).

Kiwetinohk zal een bijkomend eigendomsbelang van 14,12% verwerven in de 14-28 Bigstone sweet aardgasverwerkingsfaciliteit, waardoor zijn totaal werkend belang op 39,31% komt. De totale verwerkingscapaciteit in eigendom van de Bigstone-faciliteit voor de verwerking van zoet aardgas stijgt van 20 MMcf/d tot 31 MMcf/d. De Verwerving zal naar verwachting op of rond 15 september 2022 worden afgesloten, met een ingangsdatum van 1 juli 2022. Met deze Overname heeft Kiwetinohk nu zijn werkbelang vergroot tot 100% in 53.000 Montney acres in het gebied waar al zijn nieuwe Montney-boringen in de afgelopen twee jaar hebben plaatsgevonden.

De Overname consolideert de positie van Kiwetinohk in het Placid Montney gebied en verhoogt zijn gemiddeld werkend belang over 79.000 acres in de regio tot 88,2%. De brutering van de Montney-reserves van Kiwetinohk voor de Overname voegt 12,9 MMboe aan totale bewezen plus waarschijnlijke (TPP) reserves toe, gebaseerd op het onafhankelijke reserverapport van McDaniel & Associates Consultants Ltd. (McDaniel) (McDaniel) met ingang van 31 december 2021. De verworven activa bevinden zich in het kerngebied van de Montney en Duvernay van de maatschappij in de buurt van Fox Creek, Alberta.

Na de Overname is Kiwetinohk nu voor 45% gewogen naar de Montney op de huidige productie en voor 43% op de TPP reserves, zoals gerapporteerd in het onafhankelijke rapport van McDaniel aan het eind van het jaar 2021. De Overname zal gefinancierd worden via de bankfaciliteiten van Kiwetinohk en is accretief op alle metriek per aandeel. Met een ruime leencapaciteit was een herbepaling van de leenfaciliteit niet nodig om deze transactie te ondernemen.

De volgende routinematige herbepaling van de leningsfaciliteit van Kiwetinohk is gepland voor het vierde kwartaal. Bij de afsluiting zal Kiwetinohk naar verwachting $210,0 miljoen aan beschikbare leencapaciteit hebben, 56% van zijn huidige bankfaciliteit van $375 miljoen. De overname consolideert het belang van Kiwetinohk in het Placid-gebied, waardoor het controle krijgt over de toekomstige ontwikkelingsplanning, de infrastructuur wordt geoptimaliseerd en de besluitvorming wordt gestroomlijnd wat betreft de landerijen die de verworven activa omvatten.

Met de toegenomen controle is Kiwetinohk van plan de ontwikkeling van het Placid-gebied te versnellen en een materiële Montney-positie te vestigen als aanvulling op zijn bestaande Duvernay-basis. De productie uit het Montney Placid-gebied kan ook worden gebruikt om te voldoen aan de vaste verplichtingen van Kiwetinohk's Alliance Pipeline, waardoor de behoefte aan aangekocht vervangingsgas afneemt en de huidige productie het voordeel van de momenteel gunstige aardgasprijzen in Chicago geniet, waardoor de toonaangevende bedrijfsnetbacks van $ 70,70/boe (vóór afdekking) die in het tweede kwartaal werden gerapporteerd, nog verder stijgen. De overname vergroot de verwerkingscapaciteit die eigendom is van Kiwetinohk, waardoor het eigendom van en de controle over de regionale infrastructuur nog groter worden.

Hierdoor zal Kiwetinohk meer zuur gas kunnen behandelen via eigen faciliteiten en minder afhankelijk worden van de verwerking van zuur gas door derden, waardoor de verwerkingskosten per boe onmiddellijk zullen dalen. Met het extra potentieel om de faciliteit voor de verwijdering van zuur gas te optimaliseren, zou Kiwetinohk de verwerkingskosten op middellange termijn nog verder kunnen verlagen. Dit is een voortzetting van de langetermijnstrategie van Kiwetinohk om zijn verwerkingsinfrastructuur in eigendom te hebben en een producent met lage kosten te zijn.

Deze Overname zal ook een Area of Mutual Interest (AMI) overeenkomst opheffen. Dit betekent dat Kiwetinohk niet langer verplicht is zijn voormalige werk-belangpartner deelneming in toekomstige aankopen in het Placid-gebied aan te bieden, wat de regionale controle over de Montney-landpositie van Kiwetinohk verder ondersteunt.