De Amerikaanse participatiemaatschappij KKR & Co. Inc. (NYSE:KKR) is van plan om de Japanse systeemontwikkelaar Fuji Soft Incorporated (TSE:9749) over te nemen met een overnamebod van naar verwachting 600 miljard JPY ($4,13 miljard), zo heeft Nikkei vernomen, na druk van een grote aandeelhouder. Het bod wordt naar verwachting gewaardeerd op iets minder dan JPY 9.000 per aandeel, een premie van ongeveer 20% ten opzichte van de slotkoers van woensdag.

De familie die Fuji Soft heeft opgericht en het management kunnen na de overname opnieuw in het bedrijf investeren. De ontwikkelaar zei woensdag dat het van plan is om de zaak donderdag tijdens een bestuursvergadering te bespreken, en dat het eventuele beslissingen onmiddellijk bekend zal maken. Fuji Soft is in conflict geraakt met het in Singapore gevestigde 3D Investment Partners, de grootste aandeelhouder met een belang van 21,45%, over de centrale rol van de stichtende familie in het management van het bedrijf.

Het investeringsfonds heeft er bij de ontwikkelaar op aangedrongen om stappen te ondernemen om de kapitaalefficiëntie te verbeteren, die achterblijft bij die van zijn concurrenten. In 2022 diende 3D op twee aandeelhoudersvergaderingen voorstellen in waarin Fuji Soft werd opgeroepen om door het fonds aanbevolen externe bestuurders te benoemen, en in september vorig jaar werd voorgesteld om het bedrijf privaat te laten gaan. Fuji Soft richtte een speciaal comité van externe bestuurders op om te bespreken of een niet-beursgenoteerde entiteit in plaats van een beursgenoteerde onderneming meer zou bijdragen aan de waarde van het bedrijf.

De commissie kwam blijkbaar tot de conclusie dat een beursgang onder de controle van één aandeelhouder en een groeistrategie voor de lange termijn de beste optie zou zijn. Bovenop deze conclusie koos het management waarschijnlijk voor privatisering omdat er middelen vastzaten in het omgaan met 3D onder de huidige aandeelhoudersstructuur, waardoor het management zich niet volledig kon concentreren op het runnen van het bedrijf.