Inloggen
Inloggen
Of aanmelden met
GoogleGoogle
Twitter Twitter
Facebook Facebook
Apple Apple     
Registreer
Of aanmelden met
GoogleGoogle
Twitter Twitter
Facebook Facebook
Apple Apple     

LAM RESEARCH CORPORATION

(LRCX)
  Rapport
Vertraagde tijd Nasdaq  -  22:00 02-12-2022
457.67 USD   -1.18%
01/12Lam Research Corporation : Een koopadvies van Bernstein
MM
30/11Lam Research Corporation : UBS ontvangt een koopadvies
MM
29/11Transcript : Lam Research Corporation Presents at Credit Suisse 26th Annual Technology Conference, Nov-29-2022 10:15 AM
CI
OverzichtKoersenGrafiekenNieuwsRatingsAgendaOndernemingFinanciŽnConsensusHerzieningenBeursproductenFonds 
OverzichtAl het nieuwsAanbevelingen van analistenAndere talenPersberichtenOfficiŽle publicatiesSectornieuwsAnalyse MarketScreener

China-georiŽnteerde hedgefondsen verlagen risico's

06/09/2022 | 03:16
Man wearing a face mask is seen inside the Shanghai Stock Exchange building, as the country is hit by a novel coronavirus outbreak, at the Pudong financial district in Shanghai

Sommige van de grote op China gerichte hedgefondsen in AziŽ kopen meer niet-Chinese aandelen nu regelgevend toezicht, beleidsonzekerheden en een vertragende economie op het vasteland hen dwingen hun blootstelling aan offshore Chinese activa af te bouwen.

Peking's strenge aanpak van technologiebedrijven, een vastgoedschuldencrisis, Sino-VS auditspanningen en verstoringen door zero-COVID beleid, hebben het sentiment geraakt, zeiden portefeuillebeheerders, eraan toevoegend dat het moeilijk was om te zien hoe bedrijven zouden groeien.

"Het afgelopen jaar is uiterst moeilijk geweest voor fondsen die in Hongkong gevestigd zijn en zich richten op beleggingen in offshore China-aandelen," zei een in Hongkong gevestigde portefeuillebeheerder van hedgefondsen, die niet geïdentificeerd wilde worden vanwege de gevoeligheid van het onderwerp.

"Velen hebben de blootstelling aan China-aandelen moeten afbouwen en sommige posities moeten toewijzen aan de V.S. of Zuidoost-Azië."

Hedgefondsen zijn agressieve gebruikers van leverage en derivaten om rendement te genereren. Op China gerichte fondsen hebben traditioneel een groot deel van hun portefeuilles in American Depository Receipts (ADR's) van bedrijven op het vasteland gehouden.

HHLR Advisers, een beleggingsmaatschappij die ressorteert onder de private-equityfirma Hillhouse Capital Group, had in het tweede kwartaal drie niet-Chinese bedrijven in zijn top vijf van Amerikaanse beursgenoteerde holdings, vergeleken met slechts één in het tweede kwartaal van 2021, zo blijkt uit 13F-dossiers bij de U.S. Securities and Exchange Commission.

HHLR is een van de grootste offshore China-managers en staat bekend om zijn zware posities in Chinese aandelen die in de V.S. genoteerd zijn. Zijn drie grootste niet-Chinese holdings zijn Salesforce, het platform voor klantenbeheer, DoorDash voor voedselbezorging en Sea, een bedrijf dat in gaming en e-commerce handelt. De grootste participatie, goed voor 19% van de portefeuille in Amerikaanse aandelen, is de Chinese geneesmiddelenontwikkelaar BeiGene.

Het in Hongkong gevestigde Aspex Management, dat meer dan $7 miljard beheert en zich richt op pan-Aziatische aandelen, gesteund door Hillhouse-oprichter Zhang Lei, is ook van deelneming veranderd. Vier van de vijf top-aankopen van Aspex onder de Amerikaanse beursgenoteerde bedrijven in het tweede kwartaal waren niet-Chinese namen, waaronder DoorDash, de leverancier van halfgeleiderapparatuur Lam Research, NVidia en Las Vegas Sands.

Zijn blootstelling aan niet-China vertegenwoordigt nu ongeveer 31% van zijn top 10 van Amerikaanse beursgenoteerde holdings, een aanzienlijke stijging ten opzichte van ongeveer 15% in het eerste kwartaal van 2022, of 14% in dezelfde periode vorig jaar, gebaseerd op berekeningen van Reuters volgens 13F filings.

De China ADR index is meer dan 60% gedaald vanaf een piek op 16 feb. 2021, veel meer dan de 17% daling van Nasdaq in dezelfde periode.

ECONOMISCHE EN REGELGEVINGSRISICO'S

Het op China gerichte Tairen Capital meldde dat vier van de vijf topaankopen in het tweede kwartaal niet-Chinese namen waren, terwijl acht van zijn top 10 van in de V.S. genoteerde holdings niet-Chinese bedrijven waren.

Tairen behoorde ooit tot de topinvesteerders in het Chinese e-commerce platform Pinduoduo. In het tweede kwartaal van 2021 was de grootste positie van het fonds in Amerikaanse aandelen Pinduoduo, met een marktwaarde van meer dan $200 miljoen, maar toen zij die aandelen in de volgende twee kwartalen van de hand deden, was de grootste positie van het fonds in het meest recente kwartaal Microsoft.

Veel op China gerichte fondsen hebben analisten in dienst genomen met ervaring op de markten van de V.S.

In een brief aan beleggers in april, die door Reuters werd ingezien, zei Anatole Investment CIO George Yang uit Hong Kong dat de firma meer kapitaal zou inzetten in de Verenigde Staten, waar zij "kansen met een lange looptijd en dus een grote bèta" kunnen vinden. Dat kwam nadat het fonds in het eerste kwartaal het slechtste kwartaalresultaat sinds hun lancering in 2016 had geboekt.

De trend van toenemende blootstelling aan niet-Chinese aandelen is waarschijnlijk geen kortetermijntrend om het China-risico af te dekken, zei een in Hongkong gevestigde aandelenverkoopdirecteur die zich richt op de technologie-, media- en telecomsector.

Sommige beleggers betwijfelen echter of dit een duurzame manier is om risico's af te dekken, vooral voor fondsen die op hun thuismarkt teleurstellende rendementen hadden geboekt.

Damien Tan, managing director bij Cambridge Associates gelooft dat de blootstelling aan niet-China geen groot deel van de portefeuille zal uitmaken, vooral niet voor beheerders die op China gericht zijn, omdat deze beheerders moeten "aantonen hoe zij een concurrentievoordeel hebben om deze niet-China namen te onderschrijven en te onderzoeken".

Pierre Hoebrechts, CIO bij het in Hong Kong gevestigde Arowana Asset Management, die al 12 jaar in China belegt, zei dat de meeste China-fondsen de afgelopen 18 maanden problemen hadden gehad met het kiezen van aandelen in hun expertisemarkt, en dat er dus gerede twijfel was over hun vermogen om een markt te navigeren waar zij weinig langetermijnervaring hebben.

Hij wees ook op het aanzienlijke verschil in waarderingen tussen China en de Verenigde Staten in vele sectoren, na de zeer grote correctie die de Chinese markt heeft ondergaan.

"Beleggers kunnen zich afvragen in hoeverre die markt in dit stadium eigenlijk veel meer kansen zou kunnen hebben dan de VS."


© MarketScreener met Reuters 2022
Cijfers genoemd in het artikel
Verschil (%)KoersVerschil t.o.v. 1 jan (%)
BEIGENE, LTD. 3.75%201.86 uitgestelde koers.-28.18%
DOORDASH, INC. -3.38%55.19 uitgestelde koers.-62.93%
LAM RESEARCH CORPORATION -1.18%457.67 uitgestelde koers.-36.36%
LAS VEGAS SANDS CORP. 2.28%47.96 uitgestelde koers.27.42%
MICROSOFT CORPORATION 0.13%255.02 uitgestelde koers.-24.27%
NVIDIA CORPORATION -1.51%168.76 uitgestelde koers.-42.62%
PINDUODUO INC. 3.10%86.34 uitgestelde koers.48.10%
SALESFORCE.COM, INC. -1.66%144.56 uitgestelde koers.-43.12%
Nieuws over LAM RESEARCH CORPORATION
01/12Lam Research Corporation : Een koopadvies van Bernstein
MM
30/11Lam Research Corporation : UBS ontvangt een koopadvies
MM
29/11Transcript : Lam Research Corporation Presents at Credit Suisse 26th Annual T..
CI
15/11Lam Research rondt overname van Semsysco af voor onbekend bedrag
MT
15/11Lam Research Corporation (NasdaqGS:LRCX) heeft SEMSYS..
CI
14/11De kortetermijnresultaten van Applied Materials zouden voldoende moeten zijn nu de leve..
MT
10/11Lam Research Corporation kondigt kwartaaldividend aan, betaalbaar op 4 januari 2023
CI
21/10S&P 500 noteert 4,7% stijging per week als winstverbeteringen voor het derde kwartaal b..
MT
20/10Lam Research Corporation : DA Davidson vindt het aandeel niet i..
MM
20/10Lam Research Corporation : Een koopadvies van Morgan Stanley
MM
Meer nieuws
Analistenadviezen over LAM RESEARCH CORPORATION
Meer adviezen
FinanciŽle cijfers
Omzet 2023 18 226 M - 17 382 M
Nettowinst (verlies) 2023 4 707 M - 4 489 M
Netto kaspositie 2023 3 169 M - 3 022 M
Koers/winst-verhouding 2023 13,2x
Dividendrendement 2023 1,50%
Marktkapitalisatie 62 417 M 62 417 M 59 527 M
Beurskap. / Omzet 2023 3,25x
Beurskap. / Omzet 2024 3,90x
Aantal werknemrs 18 700
Percentage vrij verhandelbaar 46,2%
Grafiek LAM RESEARCH CORPORATION
Duur : Periode :
Lam Research Corporation : Grafische technische analyse Lam Research Corporation | MarketScreener
Grafiek op volledig scherm
Trends in de technische analyse LAM RESEARCH CORPORATION
Korte termijnMiddellange termijnLange termijn
TrendsNeutraalNeutraalNeutraal
Evolutie van de resultatenrekening
Consensus
Verkoop
Koop
Gemiddeld advies Accumuleren
Aantal analisten 26
Laatste slotkoers 457,67 $
Gemiddelde koersdoel 443,28 $
Spread / Gemiddelde doel -3,14%
Herzieningen van WPA
Managers en directeuren
Timothy M. Archer President, Chief Executive Officer & Director
Douglas R. Bettinger CFO, Chief Accounting Officer & Executive VP
Abhijit Y. Talwalkar Chairman
Richard A. Gottscho Chief Technology Officer & Executive VP
Robert Hawthorne Chief Information Officer
Sector en concurrentie
Verschil t.o.v. 1 jan (%)Kapitalisatie (M$)
LAM RESEARCH CORPORATION-36.36%64 423
ASML HOLDING N.V.-17.62%228 944
TOKYO ELECTRON LTD.-29.24%50 489
ASE TECHNOLOGY HOLDING CO., LTD.-5.16%13 495
ZHEJIANG JINGSHENG MECHANICAL & ELECTRICAL CO., LTD.-8.32%11 889
ENTEGRIS, INC.-44.83%11 519