De lidstaten van de Europese Unie zijn woensdag overeengekomen dat banken en vermogensbeheerders in de EU een rekening moeten hebben bij een clearinginstelling in de EU om transacties te verwerken die momenteel in Londen worden gedaan.

De dominantie van Londen in belangrijke delen van de clearing van euroderivaten is al lange tijd een doelwit van EU-beleidsmakers en de Europese Centrale Bank, die direct toezicht op de sector willen om de financiële stabiliteit te handhaven, vooral nu Groot-Brittannië uit het blok is gestapt.

De EU-lidstaten keurden een wetsontwerp goed dat marktdeelnemers verplicht om een rekening te openen en actief te houden bij een EU-clearinginstelling voor belangrijke contracten zoals in euro luidende renteswaps (IRS) en kortlopende rentefutures.

De clearing van IRS wordt gedomineerd door de London Stock Exchange Group in Londen, met ICE Clear in Londen als marktleider voor Euribor futures, twee contracten waarop het wetsontwerp betrekking heeft. Deutsche Boerse in Frankfurt en de Madrid Exchange lijken hiervan te zullen profiteren.

"De eis van een actieve rekening is een nieuwe eis," zeiden de EU-staten in een verklaring. "Er moet terdege rekening worden gehouden met de nieuwigheid van het vereiste en de noodzaak voor marktdeelnemers om zich er geleidelijk aan aan te passen."

Dit weerspiegelt het standpunt van een panel van wetgevers van het Europees Parlement, dat medezeggenschap heeft over het wetsontwerp en nu met de EU-lidstaten om de tafel gaat zitten om een definitieve tekst uit te werken.

In plaats daarvan zijn de EU-lidstaten overeengekomen dat de Europese effectenwaakhond ESMA "elke actie kan aanbevelen die zij passend acht, inclusief aanbevelingen voor het opstellen van nieuwe vereisten wanneer het wetgevingskader ontoereikend blijkt te zijn".

Marktdeelnemers in de EU zullen om de zes maanden verslag moeten uitbrengen aan hun toezichthouder over het volume van de clearing van de belangrijkste contracten in de EU, aldus de EU-staten.

"De rapportage moet ook een bewijs aan de bevoegde autoriteit bevatten dat de juridische documentatie, technologische connectiviteit en interne processen die verband houden met de actieve rekeningen aanwezig zijn," voegden ze eraan toe.

De banken in de EU hebben gewaarschuwd dat het afsluiten van de wereldwijde pools van clearingliquiditeit in Londen hen in een nadelige concurrentiepositie zou brengen ten opzichte van hun internationale rivalen.

De toegang tot clearinginstituten in het VK voor EU-klanten loopt in juni 2025 af, maar er wordt algemeen verwacht dat deze op de een of andere manier zal worden verlengd.