De deal verhoogt de inzet in de consolidatie die de versnipperde financiële informatiedienstensector overspoelt, nu bedrijven in een race verwikkeld zijn om one-stop shops te creëren om de grootste klanten te lokken en te investeren in kunstmatige intelligentie en machine learning.

De overeenkomst komt na de deal van de London Stock Exchange Group Plc van 27 miljard dollar vorig jaar om financiële dataprovider Refinitiv over te nemen van overnamefirma Blackstone Group Inc en Thomson Reuters Corp, de moedermaatschappij van Reuters News.

Dit zet rivalen zoals Bloomberg LP, Intercontinental Exchange Inc, Factset Research Systems Inc en Moody's Corp onder druk om soortgelijke stappen te ondernemen.

Niet al deze bedrijven leveren dezelfde financiële gegevens, maar de meeste jagen wel op dezelfde klanten, van investeringsbankiers en handelaren tot bedrijfsleiders en penningmeesters.

De combinatie van S&P Global en IHS Markit zal ongetwijfeld uitvoerig worden onderzocht door antitrusttoezichthouders, gezien het onderzoek dat de overname van Refinitiv door de London Stock Exchange heeft uitgelokt, met name door de Europese Unie. S&P Global en IHS Markit zeiden dat hun activiteiten elkaar slechts in zeer beperkte mate overlappen en dat zij verwachtten dat zij de nodige goedkeuringen van toezichthouders zouden krijgen om de deal in de tweede helft van 2021 te kunnen afronden.

Volgens marktonderzoeksbureau Burton-Taylor is S&P Global qua jaaromzet de verre nummer 3, na Bloomberg en Refinitiv. De overname van IHS Markit, de nummer 8, zou die rangschikking niet veranderen, maar zou wel de groei van S&P Global versnellen.

"Schaalgrootte is belangrijk omdat je meer volume kunt halen uit dezelfde operationele set. Meer klanten, meer producten, meer innovatie," vertelde Douglas Peterson, CEO van S&P Global, in een interview met Reuters.

Door de overeenkomst worden de kredietbeoordelingen, marktinformatie en aandelen- en energiebenchmarks van S&P Global gecombineerd met de vastrentende benchmarks en indices, obligatiekoersen en referentiegegevens, en informatie over de sectoren natuurlijke hulpbronnen, auto's en techniek van IHS Markit. De transactie zal de distributie van IHS Markit-producten en -diensten aan de 1 miljoen desktopgebruikers van S&P Global mogelijk maken.

De beursverhouding van de deal, 0,2838 aandelen S&P Global voor elk aandeel IHS Markit, impliceert slechts een kleine premie van 4,7%, op basis van de slotkoersen van vrijdag. Toch stegen de IHS-aandelen 10% tot 104,45 dollar op het nieuws, omdat de IHS-aandeelhouders, die ongeveer een derde van het gecombineerde bedrijf zullen bezitten, blij waren met de beoogde jaarlijkse cashflowsynergieën van 680 miljoen dollar, die in vijf jaar moeten worden bereikt.

Het aandeel S&P Global steeg 1,7% tot 347,41 dollar, waardoor het bedrijf een marktkapitalisatie van 84 miljard dollar kreeg.

"Een interessant aspect is de mogelijkheid om nieuwe producten te creëren op basis van zeer waardevolle datasets in zowel de obligatie-uitgifte van S&P Global als de vastrentende prijsstelling en waardering van IHS Markit, wat zou kunnen resulteren in extra inkomstensynergieën buiten de voor de hand liggende cross-selling mogelijkheid," schreven de analisten van Jefferies in een onderzoeksnotitie.

Volgens de bedrijven zal de fusie tegen 2023 een jaarlijkse vrije kasstroom van meer dan 5 miljard dollar genereren, waardoor ze meer dan 1 miljard dollar kunnen investeren in technologische vooruitgang.

S&P Global werd een zelfstandig bedrijf in 2011, toen moederbedrijf McGraw-Hill het afsplitste van zijn onderwijsactiviteiten. Het in Londen gevestigde IHS Markit ontstond in 2016, toen IHS, dat onder meer gegevens over de auto- en technologie-industrie bezit, Markit Ltd kocht voor ongeveer $ 6 miljard.

Beide bedrijven zijn sindsdien tientallen miljarden dollars in waarde gestegen, wat de groei van de financiële datasector onderstreept.

Peterson zal leiding geven aan het gecombineerde bedrijf, dat zijn hoofdkantoor in New York zal hebben, terwijl Lance Uggla, CEO van IHS Markit, na het sluiten van de deal een jaar lang als speciaal adviseur zal fungeren.

"De volgende stappen zijn het verkrijgen van wettelijke goedkeuringen in zowel de VS als de EU, wat naar verwachting zes tot negen maanden zal duren, en het verkrijgen van goedkeuring van onze respectieve aandeelhouders", aldus Uggla in de interne memo die door Reuters is ingezien.

Een bron die bekend is met de zaak en die op voorwaarde van anonimiteit spreekt om interne beraadslagingen te bespreken, zei dat S&P Global mogelijk een deel van IHS Markit's 'resources' divisie, die zich richt op marktprijzen, zal moeten afstoten om wettelijke goedkeuringen voor de deal te verkrijgen. Dit omvat overlappingen tussen de energie- en grondstoffeninformatiedienst Platts van S&P Global en de olieprijsinformatiedienst Opis van IHS Markit.

De overlapping is klein en een eventuele verkoop van delen van de Opis-activiteiten zou de winstgevendheid van de bedrijven niet beïnvloeden, voegde de bron eraan toe.

FUSIE- EN OVERNAMEZWERM

De fusie- en overnameactiviteit bereikte een recordhoogte in het derde kwartaal, met meer dan 1 biljoen dollar aan transacties, meestal gericht op sectoren die bestand zijn tegen het coronavirus, zoals technologie en gezondheidszorg, volgens gegevens van Refinitiv.

De Londense beurs is in de laatste fase van het verkrijgen van wettelijke goedkeuringen voor de overname van Refinitiv, die een lang beoordelingsproces heeft doorlopen door de mededingingscommissaris van de Europese Unie.

Goldman Sachs trad op als hoofdadviseur voor S&P, terwijl Morgan Stanley de onderhandelingen voor IHS leidde. Citi en Credit Suisse werkten ook samen met S&P, terwijl Barclays, Jefferies en JPMorgan IHS hielpen.