De People's Bank of China (PBOC) hoopt dat de leningen het marktsentiment ten aanzien van de zwaar in de schulden stekende vastgoedsector, die het afgelopen jaar van crisis naar crisis is geslingerd, een impuls zullen geven en een aantal particuliere ontwikkelaars zullen redden, aldus de mensen, die niet bij naam genoemd willen worden omdat ze geen toestemming hebben om met de media te spreken.

China heeft de afgelopen weken de steun aan de vastgoedsector opgevoerd, een pijler die goed is voor een kwart van de op een na grootste economie ter wereld. Veel ontwikkelaars kwamen hun schuldverplichtingen niet na en werden gedwongen de bouw stop te zetten.

De grootste banken van het land hebben deze week minstens 162 miljard dollar aan krediet toegezegd aan ontwikkelaars.

De leningen van de PBOC, via haar relending facility, zullen naar verwachting veel lager zijn dan de benchmarkrente en zouden in de komende weken worden geïmplementeerd, waardoor financiële instellingen meer stimulans krijgen om te investeren in de onshore obligaties van particuliere ontwikkelaars, aldus twee bronnen.

Voorwaarden zoals de rente op de leningen waren niet onmiddellijk bekend.

De PBOC werkt ook aan een "witte lijst" van kwalitatief goede en systeemrelevante ontwikkelaars die meer steun van Beijing zouden krijgen om hun balansen te verbeteren, aldus twee van de bronnen.

De centrale bank reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar op de geplande maatregelen.

Ten minste drie particuliere ontwikkelaars - waaronder Longfor Group Holdings Ltd, Midea Real Estate Holding Ltd en Seazen Holdings - hebben deze maand groen licht gekregen om in totaal 50 miljard yuan (7 miljard dollar) aan schulden op te nemen. Als er niet genoeg vraag zou zijn van beleggers naar dergelijke nieuwe obligaties, zou de PBOC waarschijnlijk ingrijpen om liquiditeit te verschaffen via de herleningsfaciliteit voor de rest van de uitgifte, aldus een van de vier personen en een andere bron.

VAN HARD OPTREDEN NAAR AGRESSIEVE STEUN

Kredietverlening is een gericht beleidsinstrument dat de PBOC gewoonlijk gebruikt om goedkope leningen te verstrekken aan banken om de vertragende economie te ondersteunen, aangezien de centrale bank weinig ruimte heeft om de rente te verlagen vanwege de bezorgdheid over kapitaalvlucht.

De afgelopen maanden heeft de PBOC de kredietfaciliteit gebruikt ter ondersteuning van sectoren als vervoer, logistiek en technologische innovatie die zwaar getroffen zijn door de COVID-19-pandemie of die worden begunstigd door overheidsbeleid voor de lange termijn.

De agressieve steun van Beijing voor de vastgoedsector betekent een ommekeer ten opzichte van de harde aanpak van speculanten en ontwikkelaars met schulden, die in 2020 werd ingezet om de financiële risico's te beperken.

Als gevolg van dit optreden daalden de verkoop en de prijzen van onroerend goed, kwamen ontwikkelaars in gebreke bij het nakomen van hun verplichtingen en werd de bouw opgeschort. De bouwstop heeft de woede gewekt van huiseigenaren die gedreigd hebben hun hypotheekbetalingen stop te zetten.

De PBOC is ook van plan 100 miljard yuan (14 miljard dollar) aan financieringsfaciliteiten voor fusies en overnames te verstrekken aan vermogensbeheerders in staatseigendom, voornamelijk voor hun overnames van vastgoedprojecten van in moeilijkheden verkerende ontwikkelaars, aldus twee bronnen.

Chinese media meldden maandag dat de centrale bank tot eind maart 200 miljard yuan aan rentevrije leningen wil verstrekken aan commerciële banken voor de voltooiing van woningen.

Naast andere recente officiële steun zei China's toezichthouder op de interbancaire obligatiemarkt deze maand dat het een programma zou uitbreiden om ongeveer 250 miljard yuan ($35 miljard) aan schuldaanbiedingen van particuliere bedrijven te ondersteunen.

Veel van de eerdere steun van Beijing was gericht op staatsontwikkelaars.

Yi Huiman, voorzitter van de Chinese toezichthouder voor de effectenhandel, zei maandag dat het land plannen moet uitvoeren om de balansen van ontwikkelaars van "goede kwaliteit" te verbeteren.

Fitch Ratings zei donderdag dat particuliere Chinese ontwikkelaars een hoger liquiditeitsrisico lopen, in termen van een schuldstructuur met een grotere druk op de korte termijn, dan hun collega's in staatsbezit, omdat banken en andere schuldeisers terughoudend worden met het verstrekken van leningen.

($1 = 7,1609 Chinese yuan renminbi)