LVMH MOňT HENNESSY LOUIS VUITTON SE

(MC)
  Rapport
Real Time Euronext Paris  -  17:36 01-07-2022
580.00 EUR   -0.29%
29/06Factbox-Ondernemingen die reisvoordelen voor abortus aan Amerikaanse werknemers aanbieden
MR
29/06LVMH MOËT HENNESSY - LOUIS VUITTON, SOCIÉTÉ EUROPÉENNE (ENXTPA : MC) heeft Joseph Phelps Vineyards, Inc. van Phelps Family overgenomen.
CI
27/06LVMH : UBS herhaalt koopadvies
MD
OverzichtKoersenGrafiekenNieuwsRatingsAgendaOndernemingFinanciŽnConsensusHerzieningenBeursproducten 
OverzichtAl het nieuwsAanbevelingen van analistenAndere talenPersberichtenOfficiŽle publicatiesSectornieuwsAnalyse MarketScreener

Explainer-Kan Elon Musk opnieuw onderhandelen over een lagere prijs voor zijn Twitter-deal?

11/05/2022 | 12:06
FILE PHOTO: Illustration shows Elon Musk's Twitter profile on smartphone and printed Twitter logos

De aandelen van Twitter Inc zijn naar hun laagste niveau gekelderd sinds het socialemediabedrijf op 25 april ermee instemde om zichzelf voor $44 miljard aan Elon Musk te verkopen, waardoor vragen rijzen over de vraag of 's werelds rijkste persoon zal proberen om opnieuw over de deal te onderhandelen.

Dinsdag daalde de impliciete waarschijnlijkheid dat de deal tegen de overeengekomen prijs wordt gesloten voor het eerst tot onder de 50%, toen het aandeel Twitter onder de $46,75 zakte. Dat is halverwege tussen de prijs van de deal en de prijs van de aandelen voordat Musk op 4 april onthulde dat hij een belang in het socialemediabedrijf had vergaard.

De aandelen sloten op $47,26, waardoor het bedrijf een marktwaarde van $36 miljard kreeg.

Het nieuws dat Musk een verbod op het Twitter-account van voormalig president Donald Trump zou opheffen, was politiek gezien weliswaar belangrijk, maar bracht het aandeel niet in beweging.

De aandelen van Twitter zijn samen met de bredere ineenstorting van technologieaandelen gekelderd, omdat beleggers zich zorgen maakten over inflatie en een mogelijke economische vertraging. Sommige beleggers, zoals short seller Hindenburg Research, hebben gespeculeerd over de vraag of Musk zou proberen een lagere transactieprijs te bedingen voordat de deal wordt gesloten.

Musk heeft niet aangegeven dat hij van plan is de onderhandelingen te heropenen en zijn vertegenwoordigers hebben geweigerd commentaar te geven op de kwestie.

Hier zijn antwoorden op enkele belangrijke vragen.

WAAROM ZOU MUSK OPNIEUW OVER DE DEAL WILLEN ONDERHANDELEN?

Musk heeft een geschat vermogen van bijna $240 miljard volgens Forbes, maar het grootste deel van zijn rijkdom zit vast in aandelen van Tesla Inc, de elektrische automaker die hij leidt.

Musk heeft al stappen ondernomen om wat geld bijeen te krijgen om de overname van Twitter te financieren. Hij verkocht voor $8,5 miljard aan Tesla aandelen en sloot een margelening van $12,5 miljard af die gedekt was tegen zijn Tesla aandelen. Vorige week verminderde hij die margelening tot $6,25 miljard nadat hij mede-investeerders had binnengehaald. Musk zei in een reguleringsdepot dat hij misschien meer financiering voor de deal gaat zoeken.

Hoewel Musk heeft gezegd dat hij zich niet bekommert om de economische aspecten van de aankoop van Twitter, denken sommige beleggers dat de daling van 27% van de Tesla-aandelen sinds hij zijn belang bekendmaakte, deels is ingegeven door de bezorgdheid dat hij misschien meer aandelen zal moeten verkopen. Daarom zouden de aandelen van Tesla minder onder druk staan als Musk een lagere overnameprijs kan bedingen. Sommige mede-investeerders zouden hem kunnen opjutten als zij bezorgd worden over te veel betalen.

HOE KAN MUSK EEN LAGERE PRIJS BEDINGEN?

Musk kan dreigen met weglopen van de deal, tenzij het bestuur van Twitter ermee instemt de onderhandelingen te heropenen. Hij is contractueel verplicht een break-up fee van $1 miljard te betalen, maar Twitter zou een rechtszaak moeten aanspannen om meer dan dat aan schadevergoeding te krijgen of Musk proberen te dwingen de deal te voltooien.

Er is voldoende precedent voor een nieuwe onderhandeling. Verscheidene bedrijven hebben overeengekomen overnames opnieuw geprijsd toen in 2020 de COVID-19 pandemie uitbrak en een wereldwijde economische schok teweegbracht.

In één geval dreigde de Franse detailhandelaar LVMH weg te lopen van een overeenkomst met Tiffany & Co. De Amerikaanse juwelenhandelaar stemde ermee in de overnameprijs met $ 425 miljoen te verlagen tot $ 15,8 miljard.

Simon Property Group Inc, de grootste uitbater van winkelcentra in de V.S., slaagde erin zijn aankoopprijs van een meerderheidsaandeel in rivaal Taubman Centers Inc met 18% te verlagen tot $2,65 miljard.

ZIJN ER RISICO'S VERBONDEN AAN EEN POGING TOT HERONDERHANDELING?

Er is geen zekerheid dat de strategie zou werken, en het zou Musk uiteindelijk meer geld kunnen kosten.

Ten eerste zou Musk Twitter ervan moeten overtuigen dat hij echt zou weglopen. Dan zijn er nog juridische hindernissen, waaronder een "specific performance"-clausule waarop het socialemediabedrijf zich voor een rechter kan beroepen om Musk te dwingen de deal te voltooien.

Overnemers die zo'n zaak verliezen worden bijna nooit gedwongen een overname te voltooien, maar doelbedrijven kunnen een geldelijke genoegdoening vragen voor de prijs van de afgebroken deal.

Bedrijven die overnemers voor de rechter hebben bevochten zijn onder meer het medisch technologiebedrijf Channel Medsystems Inc, dat Boston Scientific Corp aanklaagde omdat het probeerde weg te lopen van hun deal van $275 miljoen. In 2019 oordeelde een rechter dat de deal voltooid moest worden en Boston Scientific betaalde Channel Medsystems een niet nader genoemde schikking.

Overnemers die eruit willen stappen, beroepen zich soms op "material adverse effect"-clausules in hun fusieovereenkomst, met het argument dat het doelbedrijf aanzienlijke schade heeft opgelopen. Maar de taal in de overeenkomst over Twitter staat Musk, net als in veel recente fusies, niet toe om weg te lopen vanwege een verslechterde zakelijke omgeving, zoals een daling van de vraag naar reclame of omdat de aandelen van Twitter gekelderd zijn.

Musk zag ook af van zijn recht om due diligence te verrichten toen hij over de Twitter-deal onderhandelde, in een poging om het bedrijf zover te krijgen dat het zijn "beste en laatste" bod aanvaardde. Dit maakt het voor hem moeilijker om voor de rechter te betogen dat Twitter hem misleid heeft.


© MarketScreener met Reuters 2022
Cijfers genoemd in het artikel
Verschil (%)KoersVerschil t.o.v. 1 jan (%)
BOSTON SCIENTIFIC CORPORATION 1.99%38.01 uitgestelde koers.-10.52%
LVMH MOËT HENNESSY LOUIS VUITTON SE -0.29%580 Real-time koersen.-20.22%
SIMON PROPERTY GROUP, INC. 0.80%95.68 uitgestelde koers.-40.11%
TESLA, INC. 1.24%681.79 uitgestelde koers.-35.48%
TWITTER, INC. 2.25%38.23 uitgestelde koers.-11.55%
Nieuws over LVMH MOňT HENNESSY LOUIS VUITTON SE
29/06Factbox-Ondernemingen die reisvoordelen voor abortus aan Amerikaanse werknemers aanbied..
MR
29/06LVMH MOËT HENNESSY - LOUIS VUITTON, : MC) heeft Joseph Phelps Vineyards, Inc. van Phelps ..
CI
27/06LVMH : UBS herhaalt koopadvies
MD
27/06Europese aandelen bereiken hoogste punt in twee weken door opleving in grondstoffen
MR
23/06LVMH : JP Morgan geeft koopadvies
MD
23/06LVMH : JP Morgan handhaaft koopadvies
MD
20/06LVMH : Jefferies handhaaft koopadvies
MD
16/06LVMH CEO : H1 prestaties op "zeer goed spoor
MT
16/06LVMH CEO zegt dat bedrijf op "een zeer goed spoor" zit wat H1 betreft
MR
14/06Louis Vuitton plant half juni restaurantlancering in Frankrijk
MT
Meer nieuws
Analistenadviezen over LVMH MOňT HENNESSY LOUIS VUITTON SE
Meer adviezen
FinanciŽle cijfers
Omzet 2022 74 558 M 77 551 M -
Nettowinst (verlies) 2022 13 762 M 14 315 M -
Nettoschuld 2022 3 918 M 4 076 M -
Koers/winst-verhouding 2022 21,5x
Dividendrendement 2022 1,96%
Marktkapitalisatie 292 mld. 304 mld. -
Beurskap. / Omzet 2022 3,97x
Beurskap. / Omzet 2023 3,56x
Aantal werknemrs 157 953
Percentage vrij verhandelbaar 51,8%
Grafiek LVMH MOňT HENNESSY LOUIS VUITTON SE
Duur : Periode :
LVMH MoŽt Hennessy Louis Vuitton SE : Grafische technische analyse LVMH MoŽt Hennessy Louis Vuitton SE | MarketScreener
Grafiek op volledig scherm
Trends in de technische analyse LVMH MOňT HENNESSY LOUIS VUITTON SE
Korte termijnMiddellange termijnLange termijn
TrendsNeutraaldalerdaler
Evolutie van de resultatenrekening
Consensus
Verkoop
Koop
Gemiddeld advies Kopen
Aantal analisten 30
Laatste slotkoers 580,00 €
Gemiddelde koersdoel 782,79 €
Spread / Gemiddelde doel 35,0%
Herzieningen van WPA
Managers en directeuren
Bernard Arnault Chairman & Chief Executive Officer
Jean-Jacques Guiony Chief Financial Officer
Charles de Croisset Independent Director
Diego della Valle Independent Director
Yves-Thibault de Silguy Independent Director
Sector en concurrentie
Verschil t.o.v. 1 jan (%)Kapitalisatie (M$)
LVMH MOËT HENNESSY LOUIS VUITTON SE-20.22%303 758
LULULEMON ATHLETICA INC.-32.72%33 619
LI NING COMPANY LIMITED-14.82%24 216
VF CORPORATION-39.68%17 144
MONCLER S.P.A.-36.99%11 269
BOSIDENG INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITED-0.81%6 700