Er heerst chaos in cryptoland door de problemen bij cryptocurrency exchange FTX, terwijl de laatste Amerikaanse en Chinese gegevens komen net nu de hoop op een piek in de rente groeit.

Elizabeth Howcroft, Tom Wilson, Amanda Cooper en Mike Dolan in Londen, Vidya Ranganathan in Singapore en Ira Iosebashvili in New York kijken naar de komende week op de markten.

1/ BEGROTINGSDAG, EINDELIJK

Het moment waarop sterlinghandelaren hebben gewacht is bijna aangebroken. Op 17 november onthult minister van Financiën Jeremy Hunt het begrotingsplan van de regering.

De minibegroting van september van voorganger Kwasi Kwarteng bracht het pond op de knieën en dwong de Bank of England om in te grijpen om een stormloop op de obligatiemarkt te stoppen.

Hunt heeft sindsdien het grootste deel van dat plan geschrapt en aangegeven dat er ongeveer 60 miljard pond (68,70 miljard dollar) aan belastingverhogingen en bezuinigingen aankomt om een gapend gat in de overheidsfinanciën te dichten.

De Britse markten hebben de grootste verliezen van de minibegroting grotendeels goedgemaakt, maar de vooruitzichten zijn somber. De economie staat voor de langste recessie in een eeuw, nu een crisis in de kosten van levensonderhoud toeslaat.

De laatste inflatie- en banencijfers staan ook op de kalender. De inflatie bereikte in september een zinderende 10,1% en er is weinig reden om een verbetering te verwachten.


Grafiek: Britse gilts herstellen zich na begrotingsroutine van september -

2/ CRYPTO CHAOS

De cryptowereld is in nieuwe chaos gestort door een meltdown bij FTX. Vanaf donderdag stond de grote beurs aan de rand van de afgrond en konden gebruikers hun geld niet meer opnemen.

Een voorgestelde reddingsovereenkomst van rivaliserende beurs Binance sneuvelde op woensdag, waardoor de topcryptocurrency bitcoin voor het eerst sinds eind 2020 onder de $16.000 zakte.

Cryptobeleggers zijn in shock - FTX-oprichter Sam Bankman-Fried werd door velen gezien als het "posterkind" van de industrie. Beleggers wachten nu af of FTX kan worden gered en wat de omvang is van de besmetting binnen de cryptomarkten, die dit jaar al klappen hebben gekregen nu de centrale banken het monetaire beleid uit het pandemie-tijdperk terugdraaien.


Grafiek: Pijn in cryptoland -

3/ DE IT-DRUKTE

De duikvlucht van de Big Tech-aandelen van dit jaar vertoont weinig tekenen van beëindiging - achtervolgd door gekrompen reële inkomens van consumenten, recessievrees en een heroverweging van de waardering als gevolg van de stijgende rentevoeten die hun toekomstige inkomsten verdisconteren tot de prijs van vandaag.

Nadat waarschuwingen over online reclame- en streamingdiensten het winstseizoen van het derde kwartaal overspoelden, duiken nu massaontslagen op. Meta Platforms heeft zojuist aangekondigd meer dan 11.000 banen te zullen schrappen, oftewel 13% van het personeelsbestand.

Dat is een van de grootste ontslagen van dit jaar en volgt op ontslagen bij andere technologiebedrijven zoals Twitter, Microsoft en Snap. Ook grote banken beginnen hun personeelsbestand in te krimpen.

De markten houden nauwlettend in de gaten of anderen volgen - en proberen in te schatten of dit slechts een inkrimping is van een te uitbundig, door de pandemie verstoord personeelsbestand, of het dunne uiteinde van de wig die een eventuele recessie verdiept. Ook de centrale banken zullen als haviken toekijken.


Grafiek: Tech in het rood Tech in het rood -

4/ GROTE UITGAVEN

De Amerikaanse detailhandelsverkopen van oktober op woensdag zouden de markten een idee moeten geven van hoe de consumenten het doen in de aanloop naar de belangrijke feestdagen.

En vergeet niet dat de Federal Reserve van plan is de rente te verhogen om de hete inflatie te beteugelen, ook al betekent dat een druk op de consumptie.

Uit de gegevens over september bleek dat de onderliggende detailhandelsverkopen stegen dankzij sterke loonstijgingen en besparingen, ook al bleef het bredere cijfer gelijk. Door Reuters gepolste analisten verwachten voor oktober een stijging van 0,8%.

De "goed nieuws is slecht nieuws"-mensen zullen een sterk cijfer waarschijnlijk zien als een bewijs dat de Fed nog meer werk heeft om de economie af te koelen. Dat vooruitzicht zal waarschijnlijk geen vreugde brengen op de markten die gebukt gaan onder de verwachtingen van meer verkrapping van het monetaire beleid dit jaar.


Grafiek: De detailhandelsverkopen in de VS zijn in september gelijk gebleven -

5/ KOOP HET GERUCHT

Chinese aandelen zijn blij dat Beijing enkele van zijn draconische COVID-regels heeft versoepeld, onder meer door de quarantaines met twee dagen te verkorten voor nauwe contacten van besmette mensen en voor inkomende reizigers. Dit ondanks het feit dat het aantal gevallen op het vasteland het hoogste niveau in zes maanden bereikt en sommige grote steden opnieuw worden afgesloten.

De komende gegevens zullen een pijnlijke herinnering zijn aan de tol die het strenge COVID-beleid heeft geëist: de detailhandelsverkoop daalt, de industriële productie heeft te lijden gehad van de strenge sluitingen tijdens het 20e partijcongres van vorige maand en de vastgoedverkoop vertoont een langdurige daling.

Het glas is halfvol en ziet groene scheuten in de beloften van de autoriteiten over groei en hoopt op meer beleidssteun. Eén test is of de Chinese centrale bank een enorme triljoen yuan aan middellangetermijnleningen aan banken, die dinsdag aflopen, verlengt.


Grafiek: China's realiteitscontrole China's realiteitscontrole -.