Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten van Mike Dolan

De dollar briesde december in met een voorsprong, geholpen door de steun die Donald Trump in het weekend gaf aan zijn status als wereldwijde reserve, terwijl de euro aarzelde door de gespannen Franse politiek en de Chinese yuan wegzakte door de nieuwe verwachtingen voor versoepeling daar.

Terwijl de Amerikaanse markten na Thanksgiving serieus terugkeerden naar de laatste maand van een topjaar, herwon de dollar zijn mojo na een lauwe vakantieweek voor de greenback.

Zonder duidelijke aanleiding waarschuwde de laatste sociale media veeg van de verkozen president het BRICS-blok van ontwikkelingslanden om geen rivaliserende valuta aan de dollar te geven in de wereldwijde handel en commercie - en voegde eraan toe dat ze 100% tarieven tegemoet kunnen zien als ze dat wel doen.

Hoewel de handelsdreiging fictief lijkt, had deze toch enig effect op de markten, die ervan uitgingen dat een tweede presidentschap van Trump openlijk achter het verzwakken van de waarde van de dollar zou staan. Reservestatus en wisselkoerswaarde zijn natuurlijk twee verschillende dingen, maar de opmerkingen leken de munt toch te ondersteunen.

Meer direct werd de sprong van 0,5% in de dollarindex op maandag grotendeels gedreven door de terugval van de euro, toen de markten het risico van een val van de Franse regering inschatten.

Frankrijks extreem-rechtse National Rally zal waarschijnlijk een motie van wantrouwen tegen de regering steunen, tenzij er op het laatste moment een "wonder" gebeurt, waarbij wetslid Marine Le Pen premier Michel Barnier tot maandag de tijd heeft gegeven om toe te geven aan de eisen van RN als onderdeel van een langdurige koehandel over het jaarlijkse begrotingsplan.

De euro daalde maandag op een bepaald moment bijna een cent voordat hij weer boven de $1,05 uitkwam en de Franse CAC 40 daalde met meer dan 1%.

En toch leek de Franse staatsschuld, in het oog van de storm, rustiger - met de nominale 10-jaarsrente die tot het laagste punt in een maand daalde en premies ten opzichte van Duitse equivalenten die vanaf het niveau van vrijdag daalden.

Een deel van de daling van de leenkosten heeft te maken met de toegenomen verwachtingen van versoepeling door de Europese Centrale Bank, nu de economie in de hele eurozone worstelt en de Duitse productieactiviteit krimpt door de problemen in de autosector, zorgen over de handel en ongerustheid over de verkiezingen.

De Duitse obligatierente daalde naar het laagste punt sinds begin oktober, met uitzicht op een dieptepunt van 2% voor het eerst sinds januari.

Maar de andere balsem voor Franse obligaties was de opluchting dat Standard & Poor's vrijdag de rating voor de Franse langlopende staatsschuld handhaafde op "AA-" en de vooruitzichten stabiel hield.

En niet alleen de rendementen van euro-obligaties trokken zich terug.

Ondanks meer optimistische bedrijfsenquêtes uit China in november dit weekend, die de benchmarkaandelenindices daar maandag hielpen outperformen, zorgde intense speculatie over verdere versoepeling door de People's Bank of China ervoor dat de 10-jaarsrente voor het eerst in de geschiedenis onder de 2% dook - meer dan 220 basispunten onder Amerikaanse equivalenten.

De beweging, waarbij de PBOC probeert om de depositorente die banken aanbieden aan makelaars en fondsbedrijven in lijn te brengen met haar officiële reverse repo-beleidstarief van 1,5%, zorgde ervoor dat de offshore yuan daalde naar het zwakste niveau sinds juli.

Er wordt veel gespeculeerd dat China op eventuele nieuwe tariefverhogingen van een aankomende Trump-regering zal reageren door een zwakkere yuan toe te staan, om zo de impact op haar export naar de Verenigde Staten gedeeltelijk te compenseren.

Maar voordat we daar zelfs maar aan toekomen, werden maandag verdere beperkingen op de handel tussen de VS en China verwacht, waarbij de VS haar derde hardhandig optreden in drie jaar tijd tegen China's halfgeleiderindustrie zou lanceren - door onder andere de export naar 140 bedrijven, waaronder de maker van chipapparatuur Naura Technology Group, aan banden te leggen.

Terug op Wall Street brengt de nieuwe week weer een kritieke reeks arbeidsmarktupdates - nu centraal in het denken van de Federal Reserve in de aanloop naar haar laatste vergadering van het jaar en na de ongewone zwakte van de loonlijsten in oktober.

Na verschillende verlagingen van de banenmarkt in de loop van de week, komt vrijdag het werkgelegenheidsrapport voor november. Verwacht wordt dat de loonstijging tijdens de maand is teruggekeerd naar 183.000, vergeleken met de magere 12.000 in oktober.

Net als staatsobligaties elders, blijft de rente op Amerikaanse staatsobligaties - die de afgelopen week sterk daalde om veel weddenschappen na de verkiezingen in de war te sturen - maandagochtend vroeg gematigd. Belangrijke Amerikaanse productiecijfers voor afgelopen maand worden later verwacht van ISM en S&P Global.

Amerikaanse aandelenfutures, die de verkorte week afgelopen vrijdag op een hoogtepunt eindigden, tikten iets terug in aanloop naar de bel.

In het bedrijfsnieuws, en deels een weerspiegeling van de huiver in de autosector in Europa nu de angst voor handelsoorlogen toeneemt, daalden de aandelen van Stellantis met bijna 9% naar een laagste punt in twee jaar nadat CEO Carlos Tavares zondag abrupt ontslag nam en de zorgen van beleggers over de ommekeer van 's werelds nummer 4 in de autoproductie vergrootte.

Belangrijke ontwikkelingen die meer richting zouden moeten geven aan de Amerikaanse markten later op maandag:

* Amerikaanse productie-enquêtes van ISM en S&P Global in november, bouwuitgaven in oktober

* Gouverneur Christopher Waller van de Federal Reserve Board en voorzitter John Williams van de New York Fed spreken.

* Amerikaanse bedrijfswinsten: Zscaler

* Duitse minister van Buitenlandse Zaken Annalena Baerbock bezoekt China