Het in Seoel gevestigde Terraform Labs heeft tot nu toe bijna 40.000 bitcoin ter waarde van $1,7 miljard opgebouwd in een reeks aankopen via een non-profit filiaal, Luna Foundation Guard, volgens openbaar beschikbare blockchain gegevens.

De stormloop volgt op de aankondiging van Terraform mede-oprichter Do Kwon op Twitter vorige maand https://twitter.com/stablekwon/status/1506278298883706882 dat het project de bitcoinreserves ter waarde van $10 miljard zou kopen om TerraUSD te ondersteunen, waarmee het de gelederen verbreekt met andere grote stablecoins - een ballon groeiende klasse van cryptocurrencies die tot doel hebben wilde koersschommelingen te minimaliseren en die meestal door Amerikaanse dollarreserves worden ondersteund.

Een stablecoin die gesteund wordt door bitcoinreserves, zal volgens Kwon "een nieuw monetair tijdperk van de Bitcoin-standaard openen", verwijzend naar de goudstandaard die ongeveer een eeuw geleden de ruggengraat vormde van de wereldwijde financiën.

De overnames, en de verwachting dat er nog meer zullen volgen, ondersteunen de prijs van bitcoin, waarbij sommige marktspelers ze aanwijzen als een grote drijvende kracht achter de klim van bitcoin terug naar $48.000 eind maart. Belangrijker is misschien of anderen het voorbeeld van Terraform zullen volgen.

"Het kopen van $10 miljard waarde kan de prijs op korte termijn in beweging brengen," zei Sid Powell, CEO van de in Sydney gevestigde crypto-lener Maple Finance. "Maar op langere termijn is het meer wat het signaleert - dat bitcoin geïntroduceerd is als de heetste vorm van onderpand voor valuta's."

Maar andere marktdeelnemers waarschuwden dat een steeds nauwere omhelzing tussen bitcoin en stablecoins zoals TerraUSD een nieuw risico voor de cryptomarkten zou kunnen introduceren, dat het vooruitzicht op een "doodsspiraal" voor beleggers in de toekomst zou kunnen doen ontstaan.

Hoe dan ook, het zal de moeite waard zijn om in de gaten te houden.

Ook op korte termijn zijn er valkuilen.

"Het gevaar bestaat dat sommige mensen een long positie proberen in te nemen vooruitlopend op de aankopen, wat een daling zou kunnen overdrijven als de prijs zich begint te herpakken," zei Richard Usher, hoofd van de OTC handel bij cryptobedrijf BCB Group in Londen, die de winsten van bitcoin vorige maand toeschreef aan een verbeterend risicoklimaat.

Vetle Lunde, analist bij het in Noorwegen gevestigde crypto-onderzoeksbureau Arcane Research, die de aankopen van het Terra-project volgt, schat dat het, om $10 miljard aan reserves te bereiken, uiteindelijk tussen de 60.000 en 70.000 bitcoin zou kunnen bezitten.

Dat zou Tesla's 43.200 bitcoin https://bitcointreasuries.net overtreffen, het openbare bedrijf met de op één na grootste bitcoinvoorraad, achter MicroStrategy.

Terraform Labs heeft niet gereageerd op een verzoek om commentaar.

LFG bitcoin aankopen

AARDE EN MAAN

Stabiele munten winnen snel terrein. Zij zijn een veelgebruikt ruilmiddel en worden vaak gebruikt door handelaren die fondsen willen verplaatsen en op andere cryptocurrencies willen speculeren.

Het is bijvoorbeeld veel gemakkelijker om tether - de grootste en meest volwassen stablecoin - te ruilen tegen bitcoin of andere crypto, dan het is om Amerikaanse dollars te ruilen tegen bitcoin.

Een jaar geleden was de marktkapitalisatie van tether $44,5 miljard, terwijl die van upstart TerraUSD $1,76 miljard was. Sedertdien zijn zij respectievelijk met ongeveer 85% en 850% gestegen tot respectievelijk $82,3 miljard en $16,7 miljard, volgens CoinMarketCap.

TerraUSD is nu de op drie na grootste stablecoin en is, net als zijn soortgenoten, gekoppeld aan de dollar. Maar terwijl Tether en USD Coin reserves in traditionele activa hebben die volgens hen overeenkomen met de waarde van de tokens in omloop, handhaaft TerraUSD zijn 1:1 dollar peg door middel van een algoritme dat vraag en aanbod matigt in een ingewikkeld proces dat het gebruik van een ander balancerend token, Luna, met zich meebrengt.

De bitcoinreserves voegen theoretisch een extra niveau van geruststelling toe, terwijl het Terra-project gedecentraliseerd blijft.

"Ondersteunen met iets dat zo voorspelbaar is - niet vanuit het oogpunt van de prijs, maar vanuit het oogpunt van regels en bestuur - als bitcoin brengt veel vertrouwen bij de mensen," zei Matthew Sigel, hoofd van het onderzoek naar digitale activa bij VanEck in New York.

Hij zei te verwachten dat andere algoritmische stablecoins het voorbeeld van Terra zullen volgen en hun munten zullen ondersteunen met reserves van bitcoin, en zelfs andere crypto-tokens, als het experiment slaagt.

DE DOODSSPIRAAL

Niet alle algoritmische stabiele munten zijn in het verleden echter stabiel geweest, waarbij sommige hun pin verloren en in waarde instortten.

"Er is nog veel werk te doen en onzekerheden in de regelgeving te overwinnen met betrekking tot algoritmische stablecoins en hun weerstand tegen een ineenstorting van de contracties, die een zogenaamde "doodsspiraal" zou kunnen veroorzaken," zei Carlos Gonzalez Campo, een analist bij 21Shares in Zwitserland.

"Dit fenomeen verwijst naar een theoretische vicieuze cirkel waarbij UST (TerraUSD) samentrekking leidt totLUNA die geslagen wordt en in prijs daalt, wat leidt tot angst en meerUST aflossingen," zei hij, en vergeleek dit met een bankrun.

Dat is wat de bitcoinreserve moet voorkomen, maar het zou ook bredere besmetting kunnen veroorzaken.

"Het is veel beter om wat reserve buiten luna te hebben, want anders bent u erg blootgesteld aan de prestaties ervan en dat kan alles kapot maken, zoals we gezien hebben bij andere algoritmische stablecoins," zei Arcane's Lunde.

"Maar ik ben een beetje bezorgd over de structurele effecten die dit op lange termijn op luna en op bitcoin kan hebben. Als de boel echt uit elkaar begint te vallen, en ze hebben 70.000 bitcoin in reserves die ze willen gebruiken om de markt af te wikkelen en de peg te handhaven, dan zou dat gevolgen kunnen hebben voor de hele markt."