Japan heeft zich aangesloten bij andere G7-landen en strenge sancties opgelegd aan Moskou wegens de inval in Oekraïne. Het land is minder afhankelijk geworden van Russische olie en steenkool, maar blijft Russische LNG kopen tegen hoge prijzen op een krappe wereldmarkt, nu Europa de invoer opvoert.

WELKE BEDRIJVEN WORDEN GETROFFEN?

De Japanse Tokio Marine & Nichido Fire Insurance, Sompo Japan Insurance en Mitsui Sumitomo Insurance hebben reders vorige week laten weten dat zij vanaf 1 januari zullen stoppen met het aanbieden van verzekeringsdekking voor oorlogsschade aan schepen in Russische wateren, omdat herverzekeraars hun dekking intrekken. Zonder de oorlogsverzekering zouden verladers zoals Mitsui OSK Lines en Nippon Yusen hun activiteiten in de Russische wateren, waaronder het laden van LNG uit het Sakhalin-2 complex in het Verre Oosten van Rusland, wellicht moeten stopzetten, aldus industriële bronnen. Japan ontvangt 9% van zijn LNG-import uit Sakhalin-2, dat eigendom is van Gazprom en Japanse handelshuizen.

Als de levering van Sakhalin-2 wegvalt, kunnen Japanse elektriciteits- en gasbedrijven zoals JERA en Tokyo Gas Co Ltd op zoek gaan naar alternatieven.

Sinds Rusland in februari zijn strijdkrachten naar Oekraïne stuurde, is het land al herhaaldelijk geconfronteerd met problemen om de gasvoorziening veilig te stellen. Het moest de G7-partners overhalen om het land speelruimte te geven zodat het Russisch LNG kon blijven importeren, en nadat de Russische regering in juni besloot de controle over Sakhalin-2 over te nemen, moesten Japanse handelshuizen ermee instemmen om aandeelhouder te blijven van de nieuwe Russische exploitant.

WELKE MAATREGELEN ZIJN GENOMEN?

Om onderbreking van de bevoorrading te voorkomen, onderhandelen de drie Japanse verzekeraars met verschillende herverzekeraars om de oorlogsdekking te behouden.

In een zeldzame gezamenlijke brief hebben het Japanse Financial Services Agency en het Agency for Natural Resources and Energy de verzekeraars ook gevraagd extra risico's op zich te nemen om de maritieme oorlogsverzekering voort te zetten voor verladers die LNG van de Sakhalin-2 vervoeren.

"De hoogste prioriteit is nu het afsluiten van een maritieme oorlogsverzekering", aldus een hoge ambtenaar van het ministerie van Industrie.

Het is nog onduidelijk of de verzekeraars voldoende herverzekering kunnen afsluiten, vooral nu veel westerse collega's op vakantie zijn.

WAT ZIJN DE ANDERE OPTIES?

Reders kunnen hun activiteiten zonder oorlogsdekking voortzetten door de risico's op zich te nemen, aangezien de reizen tussen het eiland Sakhalin en Japan kort zijn (slechts enkele dagen) en de LNG-exportinstallatie ver van de slagvelden van Rusland en Oekraïne ligt.

Zij lopen echter het risico dat hun tankers om onvoorziene redenen in Rusland in beslag worden genomen. Elke LNG-tanker kost 20 miljard tot 30 miljard yen (150 miljoen tot 220 miljoen dollar).

Andere partijen, zoals de regering en Japanse nutsbedrijven, de kopers van de Sakhalin-brandstof, zouden het risico moeten delen, zeiden bronnen in de sector, hoewel bronnen in de regering en onder de kopers zeiden dat ze een dergelijke stap nog niet overwogen.

"Verzekeraars en rederijen proberen de problemen op te lossen en wij houden de situatie nauwlettend in de gaten", zei een bron bij een nutsbedrijf.

Een andere optie is het gebruik van een overheidsgarantie, zoals de garantie die in 2012 scheepsladingen Iraanse olie naar Japan dekte, nadat westerse verzekeraars de dekking hadden geschrapt vanwege de sancties tegen Iran.

De wetgeving die die garantie toestond, gold alleen voor de invoer van Iraanse olie, dus voor garanties voor ladingen uit Rusland zou een nieuwe wet nodig zijn, aldus de ambtenaar van het ministerie.

WAT IS HET RISICO VOOR DE GAS- EN ELEKTRICITEITSVOORZIENING VAN JAPAN?

De klok tikt door, maar het onmiddellijke risico van brandstof- en stroomtekorten lijkt klein, zelfs als sommige LNG-vrachten begin volgende maand worden uitgesteld, aldus een andere bron bij een elektriciteitsbedrijf. De reden was dat de voorraden die werden aangelegd in de aanloop naar de winterpiek groter waren dan normaal, zei die bron.

De LNG-voorraden bij de belangrijkste Japanse elektriciteitsbedrijven bedroegen op 25 december 2,41 miljoen ton, wat meer is dan het vijfjaarlijkse gemiddelde van 1,84 miljoen ton voor dezelfde periode van het jaar, volgens gegevens van het ministerie van Industrie.

Japan heeft ook een nieuw mechanisme gecreëerd waarmee het ministerie van Industrie in geval van nood de aanvoer van LNG kan omleiden, zodat gas- en elektriciteitsbedrijven geen tekorten oplopen.

Als de levering vanuit Sakhalin-2 wordt verstoord, kunnen kopers gebruikmaken van de clausule inzake de tolerantie van hoeveelheden naar boven, die gewoonlijk in langetermijncontracten is opgenomen, waardoor zij 5% tot 10% extra volumes van leveranciers elders kunnen vragen.

Een bron bij een stedelijke gasleverancier zei dat zijn bedrijf ook alternatieve leveringen op de spotmarkt kan krijgen als het de hogere prijs daar kan accepteren.

Japanse kopers betaalden in november $15,78 per miljoen Britse thermische eenheden (mmBtu) voor Russisch LNG, onder de gemiddelde prijs van geïmporteerd LNG van $17,86 en een gemiddelde spotvrachtprijs voor levering aan Japan van $18,40, volgens de Japan Organization for Metals and Energy Security.

De gemiddelde LNG-prijs voor levering in februari aan Noordoost-Azië ligt rond de $31 per mmBtu.

Japan gebruikt LNG voor 39% van zijn elektriciteitsopwekking.