Het in Hongkong gevestigde hedgefonds Dantai Capital gaat zijn hoofdfonds sluiten omdat de beleggingsstijl niet meer past bij de huidige omstandigheden op de Chinese markten, zo blijkt uit een brief die vorige week naar beleggers is gestuurd.

Meer dan 90% van het fonds zou in de komende drie maanden worden geliquideerd, vertelde Dantai beleggers in een brief van 27 juni die door Reuters is bekeken.

In een verklaring in antwoord op vragen van Reuters zei Dantai dat het bedrijf nog steeds het Dantai Partnership Fund en Dantai Alpha Fund zou beheren na de liquidatie van het Master Fund. Dantai zei ook dat de brief niet bedoeld was om openbaar te worden gemaakt.

De sluiting benadrukt hoe moeilijk het jaar is geweest voor vermogensbeheerders in China, nu de verhoopte heropeningsrally na de opheffing van de strenge COVID-beperkingen is weggeëbd.

Maanden van teleurstellende economische cijfers in China heeft ervoor gezorgd dat de MSCI China index 6% is gedaald op jaarbasis, tegenover een stijging van 13% voor wereldwijde aandelen.

Dantai had in de beleggersbrief van juni gezegd dat de Chinese markten "niet langer gunstig waren voor de beleggingsfilosofie en -stijl van de fondsen om op lange termijn succesvol te zijn".

"Op de langere termijn zullen de Chinese markten waarschijnlijk te maken krijgen met een aanhoudend afnemende liquiditeit, een zwak binnenlands vertrouwen en aanzienlijke geopolitieke risico's," aldus de fondsbeheerder.

Het belangrijkste Master Fund van Dantai verloor vorig jaar 46% en is in de eerste vijf maanden van 2023 met 26% gedaald, volgens screenshots van beleggersbrieven van eerder in juni, die door Reuters werden bekeken.

Gegevensfirma Eurekahedge's meter die fondsen met op China gerichte long-short aandelenstrategieën volgt, registreerde voor dezelfde periode een verlies van ongeveer 3,7%.

In de recentere brief van Dantai van juni stond dat de marktomstandigheden in China zich in het derde kwartaal waarschijnlijk zouden stabiliseren, met mogelijke stimuleringsmaatregelen van de overheid, "wat de afbouw van de portefeuille ten goede zou moeten komen".

Dantai rapporteerde voor het laatst $838 miljoen aan bruto activa in een indiening bij de regelgevende instanties in februari 2023, waarvan $774 miljoen in het masterfonds met 114 begunstigde eigenaars.

Dantai, dat onder toezicht staat van veteraanbelegger Jason Xiang Jisong, ging in 2017 van start en behaalde tot 2022 elk jaar dubbelcijferige rendementen, zo bleek uit beleggersbrieven. (Verslaggeving door Xie Yu en Summer Zhen; Bewerking door Alex Richardson)