Wereldaandelen zakten woensdag naar dieptepunten van twee jaar, gehavend door de stijgende financieringskosten die de vrees voor een wereldwijde recessie aanwakkeren en beleggers in de armen van de safe-haven dollar drijven.

De rente op Amerikaanse 10-jaars Treasuries kwam voor het eerst sinds 2010 boven de 4,0%, omdat de markten erop gokten dat de Federal Reserve de rente zou moeten verhogen tot boven de 4,5% in haar kruistocht tegen inflatie.

Het pond kwam opnieuw onder vuur te liggen door een nieuwe stijging van de Britse obligatierente, waardoor de leenkosten van de overheid hoger liggen dan die van landen met een zwaardere schuldenlast, zoals Griekenland en Italië.

Het Internationaal Monetair Fonds (IMF) en ratingbureau Moody's bekritiseerden de nieuwe economische strategie van Groot-Brittannië. Beleggers zetten zich schrap voor meer chaos op de obligatiemarkten, waardoor de Bank of England zich al genoodzaakt zag "ingrijpende" maatregelen te beloven.

Centrale banken over de hele wereld hebben de afgelopen week de rente verhoogd en gezegd dat ze alles zullen doen om de roodgloeiende inflatie te bestrijden, vooral nu de winter op het noordelijk halfrond een wereldwijde energieschaarste dreigt te verergeren.

"Het is nu duidelijk dat de centrale banken in de geavanceerde economieën van de huidige verkrappingscyclus de meest agressieve in drie decennia zullen maken", aldus Jennifer McKeown, hoofd wereldwijde economie bij Capital Economics.

"Hoewel dit nodig kan zijn om de inflatie te beteugelen, zal dit aanzienlijke economische kosten met zich meebrengen.

"Kortom, wij denken dat het komende jaar eruit zal zien als een wereldwijde recessie, zal aanvoelen als een wereldwijde recessie en misschien zelfs zo zal kwaken, dus zo noemen we het nu."

De MSCI All-World index verloor 0,65% en bereikte het laagste punt sinds november 2020. Hij stevent af op een daling van 9% in september - de grootste maandelijkse daling sinds de daling van 13% in maart 2020.

In Europa daalde de STOXX 600 in de vroege handel met 1,2%, aangevoerd door dalingen bij industriële bedrijven zoals staalproducent ThyssenKrupp en aluminiumproducent Norsk Hydro.

In de regio daalde de exportgevoelige DAX < .GDAXI > met 1,7% tot het laagste punt sinds eind 2020, terwijl de FTSE 100 bijna 2% daalde, in lijn met andere gehavende Britse activa.

De S&P 500 futures daalden 0,9%, terwijl de Nasdaq futures 1,2% verloren. Als de benchmarkindex straks bij de opening daalt, zal dit de zevende dag van verliezen voor de S&P 500 betekenen.

Europese staatsobligaties kwamen opnieuw onder druk te staan nu de energiecrisis in de regio verergerde na een reeks incidenten die lekken veroorzaakten in de Nord Stream-pijpleiding.

Het rendement op 10-jarige Duitse staatsobligaties steeg met 5 basispunten (bps) naar 2,3% na het bereiken van het hoogste punt in 11 jaar op 2,309%.

"De Europese staatsobligatierente is gestegen tot meerjarige hoogtepunten door de bezorgdheid over de beleidsvorming in het VK en een verschuiving naar rechts in de Italiaanse politiek te midden van een nog steeds hoge inflatie", schrijven analisten van JPMorgan in een toelichting.

"De Italiaanse 10-jaars spread ten opzichte van de Duitse Bund heeft de 250 bp overschreden, ruim boven de 200 bp die de ECB volgens ons ongemakkelijk vindt."

De ineenstorting van het Britse pond en de Britse obligatiekoersen hebben het beleggersvertrouwen geschokt, waardoor sommige fondsbeheerders andere activa zouden kunnen verkopen om verliezen te dekken.

De hoofdeconoom van de Bank of England onderstreepte het risico van nog hogere rentes en zei dat de belastingverlagingen waarschijnlijk een "aanzienlijke beleidsreactie" zouden vereisen.

Moody's liet de Britse regering dinsdag weten dat grote ongefinancierde belastingverlagingen "kredietnegatief" zijn en de fiscale geloofwaardigheid van de regering kunnen ondermijnen.

MEER RISICOPREMIE, ALSTUBLIEFT

De kern van deze meest recente verkoopgolf was de zogenaamde "minibegroting" van de Britse regering vorige week, waarin een reeks belastingverlagingen werd aangekondigd, maar weinig details over de financiering ervan.

Als gevolg daarvan zijn de giltprijzen gekelderd en heeft het pond recordhoogtes bereikt.

George Saravelos, global head of FX strategy bij Deutsche Bank Research, zei dat beleggers nu meer willen om de tekorten van het land te financieren, waaronder een renteverhoging van 200 basispunten in november en een eindrente van 6%.

"Dit is de risicopremie die de markt nu eist om de munt te stabiliseren", aldus Saravelos. "Als dit niet wordt waargemaakt, dreigt de munt verder te verzwakken, verdere geïmporteerde inflatie en verdere verkrapping, een vicieuze cirkel."

Het pond daalde met 0,5% tot $1,0685, nog steeds boven het recorddieptepunt van maandag van $1,0327 en op weg naar de grootste maandelijkse daling sinds de Brexit-stemming in juni 2016.

De safe-haven dollar heeft veel baat gehad bij de daling van het pond en steeg naar een nieuw hoogtepunt in 20 jaar van 114,680 ten opzichte van een valutamand.

De euro daalde voor de zesde opeenvolgende dag en daalde met 0,35% tot $0,9560, nipt onder het laagste punt van $0,9528 in 20 jaar van vorige week.

De dollar bereikte ook een recordhoogte op de offshore verhandelde Chinese yuan op 7,2387, na acht opeenvolgende sessies te zijn gestegen.

De toenemende druk op valuta's van opkomende markten door de stijging van de dollar vergroot op zijn beurt het risico dat die landen de rente blijven verhogen en de groei ondermijnen.

De stijging van de dollar en de obligatierente heeft ook een rem gezet op het goud, dat op $1.624 per ounce stond na het bereiken van dieptepunten sinds april 2020.

De olieprijzen daalden opnieuw omdat de bezorgdheid over de vraag en de sterke dollar de steun van de Amerikaanse productieverlagingen als gevolg van de orkaan Ian tenietdeden.

Brent daalde met 2% tot $84,45 per vat, terwijl Amerikaanse ruwe olie met 2,4% daalde tot $76,61 per vat.