Inloggen
Inloggen
Of aanmelden met
GoogleGoogle
Twitter Twitter
Facebook Facebook
Apple Apple     
Registreren
Of aanmelden met
GoogleGoogle
Twitter Twitter
Facebook Facebook
Apple Apple     

NORTH AMERICAN FINANCIAL 15 SPLIT CORP.

(FFN)
  Rapport
Vertraagde tijd Toronto Stock Exchange  -  21:59:59 07-02-2023
5.750 CAD   +2.50%
17/01North American Financial 15 Split Corp. Verklaart maandelijks dividend voor klasse A-aandelen betaalbaar op 10 februari 2023
CI
2022Analyse-RBC verstevigt greep in eigen land met bod van $10 miljard op HSBC Canada, regelgevingsrisico's liggen op de loer
MR
2022North American Financial 15 Split Corp. Kondigt maandelijks dividend aan op klasse A-aandeel, betaalbaar op 9 december 2022
CI
OverzichtKoersenGrafiekenNieuwsAgendaOndernemingFinanciŽnBeursproductenFonds 
OverzichtAl het nieuwsAanbevelingen van analistenAndere talenPersberichtenOfficiŽle publicatiesSectornieuws

Analyse-RBC verstevigt greep in eigen land met bod van $10 miljard op HSBC Canada, regelgevingsrisico's liggen op de loer

29/11/2022 | 21:37
FILE PHOTO: Financial institutions in the financial district of Toronto

Royal Bank of Canada heeft de Canadese afdeling van HSBC snel gekocht voor C$ 13,5 miljard ($ 10 miljard) en versterkt daarmee haar positie in eigen land, maar moet nog een lange weg afleggen om de reglementaire problemen op te lossen.

De transactie is de grootste overname voor Dave McKay, CEO van RBC, en betekent een afwijking van collega's die overzeese overnames hebben gedaan om hun inkomsten te diversifiëren.

De overname komt op een moment dat de Canadese huizenmarkt, een van de belangrijkste inkomstenbronnen van de bank, een scherpe daling doormaakt als gevolg van de stijgende rente en analisten een verdere daling van de huizenprijzen voorspellen. Tegelijkertijd wordt de economie geconfronteerd met recessierisico's.

Volgens analisten is de transactie ook beladen met regelgevingsrisico's, hoewel RBC aanvoert dat de Canadese activiteiten van HSBC slechts 2% van het Canadese bankmarktaandeel vertegenwoordigen.

Toch hebben toezichthouders en consumentenactivisten de geconcentreerde Canadese bankmarkt al lang bespot en het mededingingsbureau heeft al snel gezegd dat het de deal zal onderzoeken.

De minister van Financiën is bevoegd om voorwaarden op te leggen, aldus het ministerie van Financiën in een verklaring.

De laatste keer dat in Canada een deal van deze omvang werd geprobeerd, was in het begin van de jaren negentig, toen RBC rivaal Bank of Montreal wilde overnemen, maar door de toezichthouders werd tegengehouden.

Volgens antitrustdeskundigen zal RBC ook deze keer een zware dobber hebben.

"Deze beoordeling door de toezichthouder zal waarschijnlijk pas over enige tijd worden afgerond", zei Calvin Goldman, voormalig commissaris van het Canadese mededingingsbureau, tegen Reuters, verwijzend naar de laatste deal. Goldman zei dat de mededingingscommissaris meningen over de voorgenomen transactie zal inwinnen bij klanten van beide banken en bij binnenlandse en buitenlandse concurrenten van de banken.

"Deze deal is misschien niet in de orde van grootte van wat we in de jaren '90 zagen, maar toch is hij behoorlijk groot en heeft hij een systemische impact," voegde Goldman eraan toe.

Dave McKay, CEO van RBC, zei tegen verslaggevers dat de bank geen mededingingsbezwaren verwacht, toen hem werd gevraagd of hij openstaat voor het afstoten van activa.

"We zijn ons niet bewust van gebieden waar het bureau waarschijnlijk bezwaren zal hebben," zei McKay.

De zes grootste kredietverleners van Canada controleren 80% van de totale bankactiva in het land, volgens berekeningen van Reuters. In de Verenigde Staten daarentegen controleren de vijf grootste banken ongeveer 40% van de activa van het land. Consumentenorganisaties klagen dat klanten daardoor meer moeten betalen voor hun dagelijkse bankzaken.

Carl De Souza, hoofd van Canadian Banking bij DBRS Morningstar, zei dat RBC misschien bepaalde activiteiten zal moeten afstoten om de toezichthouders tevreden te stellen.

SNELLE STAP

Ondanks de verwachte regelgevingsrisico's wilde RBC snel handelen. Vanaf de eerste communicatie met HSBC had RBC gezegd dat het snel een deal kon sluiten als het werd geselecteerd, aldus een persoon die dicht bij de transactie stond.

HSBC wilde oorspronkelijk tegen het einde van het jaar een deal aankondigen, maar RBC zei dat het tegen de Amerikaanse Thanksgiving-vakantie kon worden gesloten, voegde de bron eraan toe.

RBC betaalt 9,4 keer HSBC's aangepaste winst over 2024, wat volgens KBW-analisten een hoge prijs is, maar wordt gecompenseerd door besparingsmogelijkheden. Dat komt zelfs terwijl sommige rivalen van RBC, waaronder BMO en TD Bank, werden afgeleid door onderhandelingen over grote deals in de Verenigde Staten om het risico te spreiden en sneller groeiende markten aan te boren.

Sommige analisten maakten zich ook zorgen over de kredietportefeuille van HSBC, waar ongeveer 85% van de hypotheken bestaat uit woninghypotheken of leningen met eigen vermogen en waarvan sommige een variabele rente hebben. Die variabele hypotheken vormen een risico omdat de rente naar verwachting verder zal stijgen en langer hoger zal blijven, waardoor het risico van een groter aantal wanbetalingen toeneemt, zo voegden zij eraan toe.

Toch zeggen sommige analisten dat RBC een staat van dienst heeft op het gebied van goede overnames. Het vertrek van HSBC uit Canada was het eerste grote bankbedrijf dat in het land te koop kwam sinds ING in 2012 haar lokale activiteiten verkocht aan Bank of Nova Scotia.

"Ze zijn geduldig geweest en de overnames die ze hebben gedaan, lijken echt niet te zijn gedaan omwille van de groei", aldus James Shanahan, senior analist voor Noord-Amerikaanse financials bij Edward Jones.

RBC gokt erop dat de sterke focus van de HSBC-eenheid op internationale zakelijke klanten, waaronder die in liquiditeitsbeheer, handelsfinanciering, wereldwijd cashmanagement en duurzame financiering, vruchten kan afwerpen. HSBC is ook een voorkeursbank voor veel immigranten en expats in Canada.

($1 = 1,3603 Canadese dollar)


© MarketScreener met Reuters 2022
Cijfers genoemd in het artikel
Verschil (%)KoersVerschil t.o.v. 1 jan (%)
BANK OF MONTREAL 0.90%136.68 uitgestelde koers.10.44%
CANADIAN DOLLAR / US DOLLAR (CAD/USD) 0.32%0.74589 uitgestelde koers.1.04%
MORNINGSTAR, INC. 0.75%245.21 uitgestelde koers.14.68%
NORTH AMERICAN FINANCIAL 15 SPLIT CORP. 2.50%5.75 uitgestelde koers.32.94%
PREFERRED BANK 0.83%73.79 uitgestelde koers.-1.93%
ROYAL BANK OF CANADA 0.36%138.62 uitgestelde koers.8.50%
THE BANK OF NOVA SCOTIA 1.28%73.75 uitgestelde koers.9.77%
US DOLLAR / CANADIAN DOLLAR (USD/CAD) -0.27%1.34046 uitgestelde koers.-1.01%
Nieuws over NORTH AMERICAN FINANCIAL 15 SPLIT CORP.
17/01North American Financial 15 Split Corp. Verklaart maandelijks dividend voor klasse A-aa..
CI
2022Analyse-RBC verstevigt greep in eigen land met bod van $10 miljard op HSBC Canada, rege..
MR
2022North American Financial 15 Split Corp. Kondigt maandelijks dividend aan op klasse A-aa..
CI
2022North American Financial 15 Split Corp. Rapporteert resultaten voor het halfjaar eindig..
CI
2022North American Financial 15 Split Corp. Kondigt maandelijks dividend aan voor klasse A-..
CI
2022North American Financial 15 Split Corp. Verklaart gewone maandelijkse uitkering, betaal..
CI
2022DBRS bevestigt rating van North American Financial 15 Split Preferred Shares
MT
2022North American Financial 15 Split Corp. rapporteert resultaten voor het volledige jaar ..
CI
2022North American Financial 15 Split Corp. Verklaart reguliere maandelijkse uitkering, bet..
CI
2022North American Financial 15 Split Corp. voltooit nachtelijk aanbod van bijna $87,7 milj..
MT
Meer nieuws
Analistenadviezen over NORTH AMERICAN FINANCIAL 15 SPLIT CORP.
Meer adviezen
FinanciŽle cijfers
Omzet 2021 93,9 M 69,8 M 65,3 M
Nettowinst (verlies) 2021 66,7 M 49,6 M 46,4 M
Netto kaspositie 2021 238 M 177 M 165 M
Koers/winst-verhouding 2021 2,89x
Dividendrendement 2021 16,6%
Marktkapitalisatie 294 M 219 M 205 M
Beurskap. / Omzet 2020 -0,10x
Beurskap. / Omzet 2021 0,24x
Aantal werknemrs -
Percentage vrij verhandelbaar 7,06%
Grafiek NORTH AMERICAN FINANCIAL 15 SPLIT CORP.
Duur : Periode :
North American Financial 15 Split Corp. : Grafische technische analyse North American Financial 15 Split Corp. | MarketScreener
Grafiek op volledig scherm
Trends in de technische analyse NORTH AMERICAN FINANCIAL 15 SPLIT CORP.
Korte termijnMiddellange termijnLange termijn
TrendsBullishNeutraalNeutraal
Evolutie van de resultatenrekening
Managers en directeuren
Stephen Wayne Finch Chairman, President & Chief Executive Officer
Silvia Gomes Chief Financial Officer
William C. Thornhill Independent Director
John D. Steep Independent Director
Laura Lynne Johnson Secretary & Director
Sector en concurrentie
Verschil t.o.v. 1 jan (%)Kapitalisatie (M$)
NORTH AMERICAN FINANCIAL 15 SPLIT CORP.32.94%219