Palantir Technologies Inc., opgericht in 2003 en gevestigd in Denver, Colorado, is een softwarebedrijf dat zich richt op het bouwen van softwareplatforms om organisaties te helpen hun data, beslissingen en operaties op schaal te integreren. Het bedrijf ontwikkelde vier belangrijke softwareplatforms: Palantir Gotham, Palantir Foundry, Palantir Apollo en Palantir Artificial Intelligence Platform (AIP).

Gotham en Foundry ondersteunen organisaties bij het transformeren van grote informatie in een geïntegreerd data-asset, wat cruciale inzichten biedt in operaties. Aan de andere kant maakt AIP gebruik van bestaande machine learning-technologieën naast generatieve AI-modellen om AI te operationaliseren op bedrijfsdata. Apollo, begonnen als een commerciële oplossing in 2021, helpt bij de voortdurende levering van nieuwe beveiligingsupdates, functies en platformconfiguraties.

Geografisch droeg de VS 66 % bij aan de inkomsten van FY 24 en het VK 11 %; segmentgewijs was de overheidsbijdrage 55 % en was de rest van de markt goed voor 45 % van de omzet.

Verdere stijging van de Amerikaanse omzet in de privésector in Q1 25

Het bedrijf rapporteerde een solide groei van 39 % op jaarbasis in de omzet tot $884 miljoen, gedreven door een stijging van 55 % in de Amerikaanse omzet tot $628 miljoen. De inkomsten uit de Amerikaanse commerciële tak bleven versnellen, met een sprong van 71 % tot $255 miljoen, terwijl de Amerikaanse overheidsinkomsten met 45 % stegen tot $373 miljoen. Amerikaanse commerciële deals van ten minste $1 miljoen die tijdens het kwartaal werden afgesloten, verdubbelden, terwijl het totale aantal afgesloten deals in deze categorie op 139 stond. Bovendien werden er tijdens de periode 51 deals van ten minste $5 miljoen en 31 deals van ten minste $10 miljoen gesloten.

Het bedrijfsresultaat steeg met 118 % tot $176 miljoen, met marges die met een indrukwekkende 7,2 % stegen tot 20 %. Palantir Technologies rapporteerde zijn hoogste kwartaal ooit van Amerikaanse commerciële TCV van $810 miljoen, wat een robuuste stijging van 183 % ten opzichte van de overeenkomstige periode vorig jaar weerspiegelt. De totale RPO bedroeg $1,9 miljard aan het einde van Q1 25. Het aantal klanten van de groep steeg aanzienlijk van 554 op 31 maart 2024 tot 769 op 31 maart 2025, met een commercieel klantenbestand van 622, wat wijst op de snelle vraag en toepassing van de softwareaanbiedingen van het bedrijf in de commerciële ruimte.

Bemoedigende vooruitzichten

Palantir Technologies verwacht in Q2 25 een omzet te registreren tussen $934 miljoen en $938 miljoen, en een aangepast bedrijfsresultaat tussen $401 miljoen en $405 miljoen. Voor het volledige jaar verwacht de groep een omzet te boeken tussen $3,89 miljard en $3,90 miljard, met Amerikaanse commerciële inkomsten die meer dan $1,17 miljard bereiken, wat een groei van ten minste 68 % weerspiegelt. Het aangepaste bedrijfsresultaat wordt geschat tussen $1,71 miljard en $1,72 miljard en de aangepaste vrije kasstroom tussen $1,6 miljard en $1,8 miljard in FY 25.

Ommezwaai in prestaties op de lange termijn

Het bedrijf rapporteerde een solide langetermijngroei van de omzet, met een CAGR van 31 % over FY 19-24, tot $2,9 miljard. Het bedrijfsresultaat maakte ook een ommezwaai van min $553 miljoen in FY 19 naar positief $310 miljoen in FY 24, met marges die 10,8 % bereikten. De nettowinst vertoonde een vergelijkbare prestatie, met een stijging tot $462 miljoen in FY 24 van min $580 miljoen in FY 19.

De kaspositie van de groep versterkte ook over dezelfde periode, met een stijging tot $2,1 miljard aan het einde van FY 24 van $1,1 miljard aan het einde van FY 19, ondersteund door een gestage toename van de operationele kasstroom in de afgelopen vier jaar. Regelmatige aandelenemissies hielpen ook om de kasreserves te versterken. Als gevolg hiervan daalde de totale schuld ten opzichte van het eigen vermogen aanzienlijk van 270 % aan het einde van FY 19 tot 4,7 % aan het einde van FY 24.

Ter vergelijking: Synopsys, een lokale concurrent, rapporteerde een omzet-CAGR van 12,8 % over de afgelopen vijf jaar, tot $6,1 miljard in FY 24. Het bedrijfsresultaat steeg met een CAGR van 19 % tot $1,4 miljard in FY 24, met marges die met 5,8 % stegen tot 22,1 %.

Productieve aandelenrendementen

Het aandeel van Palantir Technologies is de afgelopen 12 maanden met ongeveer 412 % gestegen, wat de sterke fundamentele traject en het optimisme van beleggers over de vooruitzichten van het bedrijf weerspiegelt. Ter vergelijking: het aandeel van Synopsys daalde met ongeveer 14 % in dezelfde periode.

De scherpe stijging van de aandelenkoersen heeft de waardering hoger geduwd in vergelijking met het historische gemiddelde en Synopsys. Palantir Technologies wordt momenteel verhandeld tegen een koers/winst-verhouding van 392x, wat hoger is dan het 2-jarige historische gemiddelde van 294,5x en de waardering van Synopsys van 51,5x. Het bedrijf wordt momenteel verhandeld tegen een EV/EBIT-veelvoud van 177x, hoger dan dat van Synopsys (28x).

Palantir Technologies wordt gevolgd door 25 analisten, van wie vier een 'Koop'-advies hebben en 15 een 'Houden'-advies voor een gemiddelde koersdoel van $101,3. De recente stijging van de aandelenkoersen betekent echter dat het koersdoel al is bereikt, wat wijst op een beperkt opwaarts potentieel. Eventuele correcties in de aandelenkoers op korte termijn zouden echter een goede gelegenheid kunnen bieden voor investeerders om het bedrijf te evalueren.

De opinies van analisten worden verder onderbouwd door een verwachte EBIT-CAGR van 38,4 % over FY 24-FY27, tot $2,991 miljoen, met marges van 45,4 % in FY 27. Bovendien schatten analisten een nettowinst-CAGR van 55,8 %, tot $1,749 miljoen met marges van 26,5 % in FY 27, met een verwachte winst per aandeel van $0,64 in FY 27 van $0,19 in FY 24. Evenzo schatten analisten een EBIT-CAGR van 15,5 % en een nettowinst-CAGR van 16,4 % voor Synopsys.

Over het algemeen lijkt het bedrijf klaar om op lange termijn te groeien, gebruikmakend van de gunstige ontwikkelingen in de industrie te midden van een tectonische verschuiving in de adoptie van zijn software. Palantir Technologies is echter gevoelig voor enkele risico's, waaronder het risico van omzetvertraging, het risico van AI-fouten en verhoogde concurrentie in de ruimte.