Masonite International Corporation (NYSE:DOOR) sloot een overeenkomst om PGT Innovations, Inc. (NYSE:PGTI) over te nemen voor $2,4 miljard op 17 december 2023. De vergoeding voor elk PGT Innovations aandeel bestaat uit (i) $33,50 per aandeel in contanten en (ii) 0,07353 gewone Masonite aandelen. Masonite is van plan om het contante deel van de fusievergoeding te financieren met een combinatie van contanten, leningen onder bestaande kredietfaciliteiten en de opbrengst van nieuwe schuld- en/of aandelenfinanciering. Masonite heeft $1,8 miljard aan senior secured term loan commitments en $980 miljoen aan bridge loan commitments ontvangen van Jefferies Finance LLC en Sumitomo Mitsui Banking Corporation in verband met de transactie. Masonite zal tot $350 miljoen verplicht converteerbaar preferent aandelenkapitaal uitgeven om een deel van de vergoeding in contanten te financieren. Na voltooiing van de transactie zullen de aandeelhouders van Masonite ongeveer 84% van het gecombineerde bedrijf bezitten, terwijl de aandeelhouders van PGT Innovations ongeveer 16% zullen bezitten. Howard Heckes blijft aan als Chief Executive Officer van Masonite. Bij de afsluiting zullen Jeff Jackson, PGT Innovations Chief Executive Officer, en één extra PGT Innovations-directeur toetreden tot de Raad van Bestuur van Masonite. De overeenkomst voorziet in de betaling van beëindigingsvergoedingen bij beëindiging van de overeenkomst onder bepaalde gespecificeerde omstandigheden. PGTI is verplicht om Masonite een beëindigingsvergoeding van $84 miljoen te betalen en Masonite is verplicht om PGTI een beëindigingsvergoeding van $180 miljoen te betalen.

De raden van bestuur van zowel Masonite als PGT Innovations hebben de transactie unaniem goedgekeurd. De transactie is afhankelijk van goedkeuring door de aandeelhouders van PGT Innovations, evenals de ontvangst van vereiste wettelijke goedkeuringen, de toestemming voor notering aan de NYSE van de gewone aandelen Masonite die bij de fusie worden uitgegeven aan PGTI-aandeelhouders, de effectiviteit van de registratieverklaring op Form S-4 voor de gewone aandelen Masonite die bij de fusie worden uitgegeven, het verstrijken of vroegtijdig beëindigen van de wachtperiode onder de Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act van 1976 en voldoening aan andere gebruikelijke sluitingsvoorwaarden. De transactie zal naar verwachting medio 2024 worden afgerond. Verwacht wordt dat de transactie zal bijdragen aan de winst van Masonite in het eerste volledige jaar na afronding.

Jefferies LLC trad op als financieel adviseur van Masonite. Benjamin M. Roth en Elina Tetelbaum van Wachtell, Lipton, Rosen & Katz traden op als juridisch adviseur en Simpson Thacher & Bartlett LLP trad op als financieringsadviseur voor Masonite. Evercore trad op als financieel adviseur en John D. Amorosi, Evan Rosen, Shane Tintle, Kyoko Takahashi Lin, Arthur J. Burke en Patrick E. Sigmon van Davis Polk & Wardwell LLP traden op als juridisch adviseur van PGT Innovations.

Masonite International Corporation (NYSE:DOOR) heeft de overname van PGT Innovations, Inc. (NYSE:PGTI) op 16 januari 2024 beëindigd. Deze beëindiging volgt op de beslissing van de Raad van Bestuur van Masonite om geen herzien bod in te dienen voor de overname van PGT Innovations, nadat de Raad van Bestuur van PGTI had vastgesteld dat een herzien voorstel van MITER Brands, ingediend op 12 januari 2024, een "superieur voorstel" was. Volgens de voorwaarden van de Fusieovereenkomst betaalde PGT Innovations aan Masonite een beëindigingsvergoeding van $84,0 miljoen in contanten.