Country Garden heeft eind vorige maand de voorlopige voorwaarden van zijn offshore schuldherstructureringsvoorstel voorgelegd aan enkele schuldeisers, aldus vijf bronnen die bekend zijn met de zaak, nu de Chinese projectontwikkelaar met schulden liquidatie probeert te voorkomen.

Het herstructureringsvoorstel bevat een herziene kasstroomprognose, aldus twee van de bronnen met directe kennis en een andere persoon die bekend is met de zaak, een standaardonderdeel van een schuldherstructureringsproces om schuldeisers te laten zien dat het bedrijf aan zijn verplichtingen kan voldoen.

Uit de prognose blijkt dat de ontwikkelaar de komende jaren een zwakkere kasstroom verwacht in vergelijking met de schattingen die eerder dit jaar met enkele offshore schuldeisers werden gedeeld, aldus twee van de bronnen.

Details van de cashflowprojectie waren niet direct bekend.

De bronnen wilden niet geïdentificeerd worden omdat ze geen toestemming hadden om met de media te spreken.

Een woordvoerder van Country Garden reageerde niet onmiddellijk op een verzoek van Reuters om commentaar.

Country Garden, ooit China's grootste ontwikkelaar, kwam eind vorig jaar $11 miljard aan offshore obligaties te kort en vecht nu een liquidatieaanvraag in Hongkong aan. De volgende hoorzitting is vastgesteld op 20 januari 2025.

De herziene cashflowvooruitzichten van Country Garden komen nadat de regering het afgelopen jaar een reeks maatregelen heeft genomen om de vastgoedsector nieuw leven in te blazen, die de afgelopen jaren is ingestort doordat ontwikkelaars bezweken onder een schuldenberg.

De Chinese prijzen van nieuwe huizen daalden in oktober het meest jaar-op-jaar sinds 2015, terwijl de investeringen in onroerend goed in de eerste 10 maanden van 2024 met 10,3% daalden, zo bleek vrijdag uit officiële gegevens, wat suggereert dat de steunmaatregelen tot nu toe weinig effect hebben gehad.

Het ministerie van Financiën introduceerde vorige week nieuwe belastingprikkels om de kosten van huisaankopen verder te verlagen en de vraag aan te moedigen - haar laatste steunmaatregel. China heeft in oktober ook de benchmarkrente met 25 basispunten verlaagd om de vraag te stimuleren.

Tijdens een hoorzitting in juli vertelde Country Garden het Hooggerechtshof van Hongkong dat het verwachtte de term sheets voor een herziening van zijn offshore schuld in september aan de schuldeisers te publiceren en dat het van plan was om begin volgend jaar goedkeuring van de rechtbank te vragen voor die regeling. Het bedrijf heeft de deadline van september niet gehaald.

Als Country Garden vóór de rechtszitting in januari steun kan krijgen van zijn belangrijkste schuldeisers voor het herstructureringsvoorstel, zou dat de weg vrijmaken voor het bedrijf om meer tijd te vragen aan de rechtbank om een herstructureringsplan uit te voeren.

PJT Partners, een financieel adviseur die de belangrijkste groep offshore obligatiehouders van Country Garden vertegenwoordigt voor de schuldherstructureringsgesprekken, reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar.