PJT PARTNERS INC. 
Het inhuren door de groep geldschieters komt op het moment dat de in Foshan gevestigde ontwikkelaar, qua omzet de grootste particuliere vastgoedonderneming van China, zich voorbereidt om op 17 mei voor een rechtbank in Hongkong te verschijnen nadat een schuldeiser een verzoek tot liquidatie tegen het bedrijf heeft ingediend.
De groep kredietverstrekkers heeft een kredietrisico van ongeveer $4 miljard op Country Garden, aldus twee van de personen. Tot de groep behoren Bank of China en China Construction Bank , voegde een van hen eraan toe.
Het schuldherstelproces van Country Garden begon in de afgelopen weken met het inhuren van adviseurs door de ontwikkelaar en een zogenaamde ad-hoc offshore obligatiehoudersgroep, nadat het in oktober vorig jaar een couponbetaling van $15 miljoen aan obligaties misliep.
Country Garden heeft een totale schuld van $200 miljard. Dat is inclusief $11 miljard aan offshore schulden die nu geacht worden in gebreke te blijven.
De mensen wilden niet bij naam genoemd worden omdat de informatie vertrouwelijk is. Deloitte en Allen & Overy weigerden commentaar te geven.
Country Garden, Bank of China en China Construction Bank reageerden niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar.
De financiële problemen van Country Garden hebben de schuldencrisis in de Chinese vastgoedsector verergerd, die in 2021 begon nadat een regelgevend optreden tegen door schulden gevoede bouw een liquiditeitskrapte veroorzaakte.
Verschillende ontwikkelaars, waaronder China Evergrande Group, zijn sindsdien miljarden dollars aan schulden niet nagekomen en hebben schuldherstructureringsprocessen opgestart of zijn daarmee bezig om een faillissement of liquidatieprocedure te voorkomen.
De Chinese premier Li Qiang zei dinsdag dat Peking zou proberen om de sector met gerichte maatregelen te stabiliseren en tegelijkertijd financiering zou verstrekken aan "gerechtvaardigde" projecten, omdat de uitdagingen van de sector een rem zullen blijven vormen op de economische groei.
HERSTRUCTURERINGSGESPREKKEN
Country Garden zei afgelopen woensdag dat het "proactief zou blijven communiceren en werken met zijn buitenlandse schuldeisers aan zijn herstructureringsplan". Het bedrijf zei van plan te zijn om de voorwaarden van de plannen "zo snel als praktisch mogelijk" aan de markt bekend te maken.
Schuldeisers en kredietverstrekkers huren gewoonlijk juridische en financiële adviseurs in tijdens herstructureringsprocessen om hen te vertegenwoordigen tijdens langlopende onderhandelingen. De obligatiehouders van Country Garden worden geadviseerd door PJT Partners en Kirkland & Ellis.
De adviseurs van Country Garden zijn bezig met het opzetten van een online portal met de financiële gegevens en niet-openbare informatie van de ontwikkelaar waar obligatiehouders, banken en hun adviseurs toegang toe hebben tijdens het herstructureringsproces, aldus twee van de personen.
Los daarvan zal er binnenkort ook een bedrijf worden aangesteld dat een liquidatieanalyse gaat uitvoeren, voegden ze eraan toe.
De liquidatieaanvraag tegen Country Garden zou de druk op de ontwikkelaar opvoeren om aan de onderhandelingstafel te gaan zitten voor schuldherstructureringsgesprekken, zeiden sommige buitenlandse schuldeisers, adviseurs en analisten.
Gedupeerd door een algemene inzinking op de vastgoedmarkt, rapporteerde Country Garden vorige maand zijn slechtste maandomzet ooit met 3,7 miljard yuan. De verkopen van het bedrijf in januari-februari van dit jaar daalden met 80% ten opzichte van een jaar geleden.
De ontwikkelaar zei maandag dat 217 van zijn woningbouwprojecten waren opgenomen in de "witte lijst" die geschikt is voor ontwikkelingsleningen, de meeste van alle vergelijkbare bedrijven.
Het zogenaamde "witte lijst"-mechanisme werd in januari door beleidsmakers ingevoerd in een poging om liquiditeit toe te voegen aan de sector. (Verslaggeving door Scott Murdoch in Sydney en Clare Jim in Hongkong; Bewerking door Sumeet Chatterjee en Himani Sarkar)
